“太累了，真不知道該怎么辦了。”

　　據(jù)路透社報道，在德國一家化工公司的辦公室里，老板瑪?shù)倌取つ嗡雇癜汛鞌「邪l(fā)泄在沙袋上。

　　故事的起因，是中東戰(zhàn)火推高了氦氣等關(guān)鍵原材料成本，使企業(yè)遭受重創(chuàng)。

　　其中提到的氦氣，正是芯片制造的命門之一。北美半導體協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，以氦氣等為代表的電子氣體，在芯片制造成本中占比約為14%，是其第二大耗材。

　　而中東，正是氦氣供應的重要源頭。

　　美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)顯示，2025年，卡塔爾氦氣年產(chǎn)量達6400萬立方米，占全球三分之一以上。這些氦氣須通過霍爾木茲海峽運往世界各地。

　　戰(zhàn)火，恰恰就燒在這條供應鏈的要害。

　　自2月28日美以對伊朗發(fā)動軍事打擊以來，霍爾木茲海峽被封堵。鎖住的，恰是氦氣的運輸咽喉。

　　3月初，全球最大天然氣生產(chǎn)商卡塔爾能源公司宣布因不可抗力停產(chǎn)。就在上周，拉斯拉凡遭受空襲，卡塔爾能源公司稱，這使其氦氣年出口量減少14%，且修復需要數(shù)年時間。危機，正在供應鏈的重要源頭蔓延。

　　據(jù)美聯(lián)社援引行業(yè)人士分析，氦氣通常冷藏成液態(tài)，專用容器可儲存氦氣35至48天。如果緊張局勢持續(xù)，未來可能出現(xiàn)供應短缺，且?guī)讉€月內(nèi)難以緩解。

　　有替代方案嗎？韓國祥明大學教授李鐘煥給出的答案很明確：“在當前制造工藝下，尚無可行的替代方案。”

　　不止是氦，生產(chǎn)芯片所需的鋁、溴、硫等關(guān)鍵原材料，同樣依賴中東。

　　上游原材料與能源供應短缺，壓力給到了芯片制造廠商。

　　不巧的是，全球正值A(chǔ)I驅(qū)動的芯片高景氣周期，產(chǎn)能本就處于緊張狀態(tài)，上游被“卡脖子”無疑是火上澆油。

　　頭部國際廠商的解決方案，是漲價。

　　德州儀器(TI)作為模擬芯片龍頭，部分產(chǎn)品漲幅高達85%。亞德諾半導體公司(ADI)部分產(chǎn)品漲幅也達30%。

　　漲價公告中，“原材料、能源及物流成本全面上漲”是共同煩惱。

　　漲價成本也在向下游傳導。

　　美國《政治報》網(wǎng)站刊文分析，芯片制造中斷的影響范圍波及電腦、智能手機、汽車、醫(yī)療設備等領(lǐng)域。

　　典型代表，是智能手機。該領(lǐng)域正迎來新一輪漲價潮。如三星，其新品手機部分款型上漲了1000元人民幣。

　　電腦，也在漲價。市場研究機構(gòu)TrendForce預估，一季度全球主流筆記本電腦價格將上漲40%。

　　更宏觀地看，供應鏈風險，也在沖擊主要經(jīng)濟體。

　　美國首當其沖。

　　基于芯片底座的AI產(chǎn)業(yè)，恰是美國經(jīng)濟增長的關(guān)鍵。金融時報中文網(wǎng)擔憂“中東戰(zhàn)火可能終結(jié)AI繁榮”。

　　據(jù)美國圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行統(tǒng)計，2025年前三個季度，AI及相關(guān)產(chǎn)業(yè)拉動美國GDP增長0.90個百分點，對經(jīng)濟增長貢獻率達39%。

　　更大風險，來自通脹。美國《時代》周刊分析稱，如果美聯(lián)儲決定加息以應對通脹，企業(yè)可能會選擇勒緊褲帶，放棄對AI項目的巨額投資，從而引發(fā)美國經(jīng)濟系統(tǒng)性風險。

　　韓國是最大的受害者。

　　據(jù)韓國國際貿(mào)易協(xié)會統(tǒng)計，2025年韓國氦氣進口對卡塔爾的依賴度高達64.7%。

　　美國《福布斯》雜志分析，韓國半導體制造商面臨雙重打擊。氦氣和能源短缺將波及整個科技經(jīng)濟。

　　韓國執(zhí)政黨議員金映豪表示，如果某些關(guān)鍵材料無法從中東采購，半導體生產(chǎn)可能會受到干擾。

　　歐洲也很鬧心。

　　據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道(CNBC)報道，隨著伊朗戰(zhàn)事導致中東空運運輸中斷，歐洲芯片供應交付出現(xiàn)延遲，各大公司正在“實時評估供應商風險、重新規(guī)劃運輸路線并重新平衡庫存”。

　　顯然，瑪?shù)倌取つ嗡雇竦脑庥霾⒎枪吕ＧЮ镏獾膽?zhàn)火，正沿著一條復雜的傳導鏈，從波斯灣的天然氣田，一路沿著芯片產(chǎn)業(yè)鏈延燒，最終灼傷每一個從業(yè)者與消費者。

　　(“三里河”工作室)