證券日報 孟 珂

　　物價走勢是觀察經濟運行的重要窗口。國家統計局最新發布的價格數據顯示，11月份，居民消費價格指數(CPI)同比上漲0.7%，漲幅比10月份擴大0.5個百分點，為2024年3月份以來最高；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續3個月保持在1%以上；工業生產者出廠價格指數(PPI)環比上漲0.1%，連續兩個月上漲……溫和上揚的價格曲線，折射出供需兩端的同步改善，彰顯經濟韌性與潛力。

　　在筆者看來，物價回暖并非偶然，而是政策組合拳精準有力、新動能不斷發展壯大等多維度突破換來的“水到渠成”。

　　具體來看，今年以來，提振消費專項行動持續顯效，消費需求煥新提升，“悅己型”“健康型”需求持續增長，帶動工藝美術、運動球類、營養食品等細分工業品價格穩步抬升，11月份前述三類工業品價格分別同比上漲20.6%、4.3%、1.1%。此外，綜合整治“內卷式”競爭成效顯現，重點行業產能治理持續推進，市場競爭秩序不斷優化，煤炭開采和洗選業、光伏設備及元器件制造、鋰離子電池制造價格同比降幅均已連續多個月收窄。

　　與此同時，得益于消費品以舊換新加力擴圍，優質供給加速落地、服務消費場景不斷創新。11月份，家用器具和服裝價格同比分別上漲4.9%和2.0%，飛機票、家政服務和在外餐飲價格分別上漲7.0%、2.4%和1.2%。而伴隨新能源、AI、具身智能等行業快速發展，11月份，外存儲設備及部件、石墨及碳素制品制造、集成電路制造、服務消費機器人制造等價格均實現同比上漲。

　　更值得關注的是，11月份，核心CPI同比漲幅已連續3個月保持在1%以上，體現出消費信心的穩步增強。隨著宏觀政策跨周期、逆周期調節持續顯效，加之“反內卷”、產能優化、消費擴容協同發力，價格合理回升的基礎將不斷夯實，居民消費信心將持續提升。

　　但也要認識到，當前外部不確定性因素依然較多，國內有效需求不足仍是主要矛盾，價格總體仍在低位運行。因此，下一步，要促進供給和需求良性互動，縱深推進全國統一大市場建設，優化市場競爭環境，推進重點行業產能治理，改善供求關系，促進價格水平合理回升。