本報記者 杜雨萌 劉 琪

　　國內(nèi)汽油、柴油價格下調(diào)已于8月24日如期兌現(xiàn)。《證券日報》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著油價“五連跌”落地，終端用戶用油成本有所下降，但對于月跑5000公里的卡車司機們來說，當前的柴油價格依舊偏高，與去年相比，月均用油成本仍多出至少3000元。

　　多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，短期來看，圍繞產(chǎn)油國之間的供應(yīng)預(yù)期博弈正在加劇，預(yù)計國際原油價格或在90美元/桶至110美元/桶附近震蕩；中期來看，價格中樞存在下移可能。

　　成本略減

　　但還不夠“解渴”

　　8月24日，國內(nèi)新一輪油價下調(diào)兌現(xiàn)，這是年內(nèi)首次“五連跌”，距離上一輪油價“五連跌”(2018年12月28日)已超過三年半。

　　據(jù)記者計算，此次油價“五連跌”后，柴油累計跌幅已達1270元/噸，折升價0號柴油下調(diào)1.08元。結(jié)合油價網(wǎng)的數(shù)據(jù)來看，目前全國至少有21地的0號柴油價格在7元附近。

　　“近期確實感受到了柴油價格下降，但與去年相比，目前降幅還是不夠‘解渴’。”8月24日，常年往返于吉林省德惠市與黑龍江省哈爾濱市的卡車司機熊師傅在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前自己駕駛的重卡每公里油耗費用大約在1.8元至2元之間，與去年的平均油價水平相比，現(xiàn)在一個來回(從德惠市往返哈爾濱市)至少要多花300元；如果按照每三天出一趟車的頻率計算，每個月要多花3000元至5000元。

　　除個體戶外，油價的漲跌對于規(guī)模較大的快遞物流企業(yè)影響更大。例如，有相關(guān)上市公司在2021年年報中表示，燃油成本是運輸成本的重要組成部分。燃油價格受諸多不可抗力影響。進入2022年以來，受地緣政治影響，國際原油價格持續(xù)暴漲，國內(nèi)油價也連續(xù)上調(diào)，燃油價格波動可能對公司經(jīng)營結(jié)果產(chǎn)生明顯不利影響。

　　8月24日，《證券日報》記者以投資者身份致電某知名上市快遞物流公司，該公司證券部人士表示，油價主要影響公司的運輸成本。油價下調(diào)確實會帶來運輸成本的下降，但近期運輸成本下降了多少還沒有進行精確測算。如果后續(xù)油價一直下調(diào)的話，公司三季度運輸成本相較于二季度應(yīng)該會明顯下降。

　　總的來說，雖然近期油價已經(jīng)有所下降，但與去年相比，仍處高位。對此，中國物流信息中心研究員胡焓在接受《證券日報》記者采訪時表示，油價下跌在一定程度上確實有助于緩解企業(yè)的經(jīng)營壓力，但綜合來看，在當前需求回落的背景下，企業(yè)成本壓力依然不小，不僅有來自油價的運輸成本，還有人力成本、資金成本等。為此，企業(yè)務(wù)必要修煉好內(nèi)功。一方面要節(jié)流，減少非必要的支出；另一方面則要努力開源，尋找業(yè)務(wù)上的新增長點。目前，企業(yè)在供應(yīng)鏈上下游的模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新非常多，很重要的一點就是圍繞降低成本、提高效率、解決痛點問題來實現(xiàn)創(chuàng)新。

　　以順豐控股為例，對于近期投資者關(guān)于“油價大幅下跌是否會對公司經(jīng)營造成影響”的提問，公司表示，從陸運來看，公司與下游運輸供應(yīng)商存在油補調(diào)整機制，在油價上漲趨勢下，成本方面的反應(yīng)會存在彈性和滯后性。公司通過整體的運營模式調(diào)優(yōu)，例如網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、車輛運行模式的優(yōu)化等舉措，進一步提升車輛使用效率，對沖油價波動風險。從空運來看，對順豐控股而言，航空燃油成本近一半在國際航線，該部分價格調(diào)整靈活，且未來通過嘉里貨代融合將進一步提升返程裝載率，從而對沖油價波動。后續(xù)公司將密切關(guān)注燃油價格變化所帶來的結(jié)構(gòu)性變化和影響，對業(yè)務(wù)策略進行調(diào)整。

　　短期偏弱運行

　　或在90美元/桶附近震蕩

　　從最近一輪成品油調(diào)價周期來看(8月9日-8月22日)，國際油價整體呈震蕩下降趨勢。據(jù)國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心監(jiān)測，平均來看，倫敦布倫特油價、紐約WTI油價分別比上個調(diào)價周期下降4.83%、3.23%。

　　國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心分析，調(diào)價周期內(nèi)，全球主要經(jīng)濟體數(shù)據(jù)不佳，全球經(jīng)濟增長動能放緩的可能正在加大，一些西方國家高通脹的負面影響也日益增大，市場擔憂原油需求下降，油價在震蕩中繼續(xù)下行。此外，歐佩克將今年全球經(jīng)濟增速預(yù)測值調(diào)低0.1個百分點，同時下調(diào)今明兩年原油需求各26萬桶/日，花旗、巴克萊等機構(gòu)亦紛紛下調(diào)價格預(yù)期。市場消極因素明顯放大，美國原油期貨未平倉合約跌至2015年1月份以來最低。同時，美元指數(shù)再創(chuàng)近20年新高也打壓以美元計價的原油價格。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，美東時間8月11日以來，美元指數(shù)不斷走高，8月22日盤中升破109，創(chuàng)近20年新高，8月23日盤中最高升至109.2835。

　　“可以看到，近期國際油價接連回落，除了美元走強對原油等大宗商品構(gòu)成一定抑制作用外，主要還在于市場擔憂全球經(jīng)濟衰退前景拖累原油需求。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，就短期而言，從全球主要經(jīng)濟體公布的相關(guān)經(jīng)濟指標來看，全球經(jīng)濟增長仍在放緩，通脹居高不下，全球主要央行被迫繼續(xù)收緊政策，故國際油價繼續(xù)面臨全球需求放緩以及金融環(huán)境收緊的壓力；但由于地緣政治沖突仍在持續(xù)，導(dǎo)致國際原油供給結(jié)構(gòu)性失衡，因此，預(yù)計短期內(nèi)國際原油仍難走出區(qū)間波動格局，布倫特油價或在90美元/桶至110美元/桶附近波動。

　　一德期貨資深分析師陳通在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期來看，影響油價走勢的關(guān)鍵在于伊核協(xié)議重啟的進展。如果伊核協(xié)議落地，原油產(chǎn)量存在125萬桶/日的增長空間。此外，伊朗有1億桶原油和凝析油庫存，這些庫存幾乎可以立即投放市場。不過有消息稱，若伊朗石油回歸市場，OPEC+有可能選擇削減石油產(chǎn)量，以此來看，短期圍繞產(chǎn)油國之間的供應(yīng)預(yù)期博弈正在加劇，預(yù)計布倫特油價維持在95美元/桶至100美元/桶區(qū)間運行。

　　國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心預(yù)計，短期內(nèi)影響油價的不確定因素較多，油價仍將偏弱運行。

　　若從中期維度來看，多位接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，國際原油價格中樞有望下移。

　　領(lǐng)秀財經(jīng)首席分析師劉思源告訴《證券日報》記者，目前來看，國際原油價格的短期下跌因素已經(jīng)兌現(xiàn)，預(yù)計國際原油價格會在90美元/桶附近震蕩。不過，考慮到美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲態(tài)會進一步傳導(dǎo)至需求端，預(yù)計國際原油價格中期存在進一步回調(diào)可能。

　　在隆眾資訊原油行業(yè)分析師李彥看來，中期來看，伊朗問題能否落地仍有不確定性，且美聯(lián)儲或在9月中下旬再次加息，這些都是影響國際原油價格的主要因素。

　　在周茂華看來，從中期看，原油需要回歸基本面，也就是要看全球經(jīng)濟復(fù)蘇前景與原油供給面是否趨勢改善。從趨勢看，由于通脹壓力仍存，全球金融環(huán)境偏緊，疊加疫情和地緣政治沖突外溢影響，以及結(jié)構(gòu)性等問題，全球需求矛盾可能甚于供給擾動，因此預(yù)計國際原油價格中樞有望下移。（證券日報）