泡沫總有一天會破的

　　記者(以下簡稱“記”)：現在上證指數已破2900點，你關注這些信息嗎？

　　史美倫(以下簡稱“史”)：從工作層面來說，我對此并不關心。指數總會有上下，別說中國內地是個新興市場，美國那么成熟的市場，2000年時它的科技股泡沫也是很大，當時也有人出來呼吁說是不是有些瘋狂啦、不理性啦。當然，也要考慮到有些投資者是無知的，入市以后可能承受不了風險，將來后果比較嚴重。

　　記：你在任時很關心投資者教育，而現在，很多中小投資者入市，甚至傾注自己的全部，你覺得其中不理性因素有多大？

　　史：現在很多人看到了指數不斷向上，沒想到有下的一天，可能他冒著的風險是他不能承擔的，賺的那幾天當然很好，但(過去)垮了的話，承受不了就去找政府。應該讓投資者知道風險在哪里，誰應該承擔責任，泡沫總有一天會破的，證監會不可能處理那么多的，有些也不該它承擔，這就是投資者教育。

　　記：你說過，評價證監會工作的好壞也不應該是指數。

　　史：對。

　　記：那應該是什么？

　　史：應該看整個市場整體監管、改革的力度。不只中國大陸的市場需要改革，所有的市場都在演變、改進、改革，都在不斷地完善，包括美國。每個市場都在不斷完善，而且往往丑聞發生時就是改革的最好時機。丑聞發生就暴露了某些缺點，可能平常監管者或者市場都沒有看到，或者是看到了沒有力量去改革。改革的阻力總是有，所以有一些丑聞幫忙了改革。

　　記：我們注意到，你到任時股指是2245點，離任時1300點，恰好碰上了一個熊市周期，你覺得是運氣不好嗎？

　　史：跟我無關。倒過來說，如果我在的時候股指翻了一番，你能說那是我的功勞嗎？不可能。當然我的來臨是比較引人注目，這個我了解。

　　記：你認為2006年中國內地的資本市場最大的變化是什么？

　　史：除了股權分置改革外，最大的突破是A加H同時上市。

　　2005年6月23日，交通銀行正式在香港聯交所掛牌上市，成為內地第一家在大陸以外上市的商業銀行。史美倫透露，交通銀行上市的時候有關方面也曾考慮過A加H同時上市，可是后來“因為種種原因沒有走下去”。

　　2006年，中國最大國有商業銀行中國工商銀行在香港和上海兩地上市，集資額逾1400億港元，創下了全球最大的集資紀錄。

　　史：我很高興證監會有決心走出這一步。前兩年在內地大家對大盤股很有保留，感覺大盤股出來就會把指數壓低，我當時的看法是一般的大盤股還是質優股，主要還是看質量，有好的質量投資者的信心就來了。所以你看中行上市，它是先H然后回去A，內地的認受力很強，對好的企業大家還是有信心。

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