張衛星：“那么這個政策出臺，包括我們的存款準備金，包括央行的政策，累計效應以后，這個市場又是非理性的，又沒有按照它所預期可能，又來了一個出現了一個極跌。”

　　主持人：“極跌。”

　　張衛星：“極跌，那么可能作為政府來講的話，6000點可能想的是6000點或者跌到4000點，5000點用一個比較長的時間，一年兩年以后，我們跌到這個點位，然后我們中國經濟在發展，每年我們中國經濟在10%，百分之十幾的速度在增長，這樣的話我們內生性的價值和泡沫就有個對沖能接上，我覺得這個是可能是美好的愿望，但是市場永遠是非理性的、波動的，我們現在又出現了一個下跌，跌幅很深，跌到了900點，一千點，跌到5300，所以政府又開始干涉，那么下一步目的可能出現兩種，一種再次更高，就是如果出臺政策不好，我們政策可能這個泡沫吹的更高，那么也有可能覺得位置好了，又在出臺另外政策，又會跌的更深，所以我覺得，投資中國股市一定要深刻的認識一點，就是我們的政策和市場的這種，就是這種博弈，換句話說就是政府管理層和我們廣大投資者的博弈，因為我們整個市場是投資者和政府管理層組成的叫做一個整個的證券市場，那么分類來講就是管理層和所有的投資者之間的這種博弈的這種事情，我覺得至少十年，十幾年，未來十年還是這樣一個過程，就是要不斷的出乎市場意料之外的這種，這種大幅震蕩。”

　　采用市場化的手段進行調整

　　主持人：“剛才兩位專家提到了上一次的印花稅的調整，我想看到這一次的調整，很多的投資者也都會想起‘5•30’，那次‘5•30’畢竟對于很多投資者來說都是一次揮之不去的記憶。”

　　華生：“應該說這個‘5•30’是政府主動出面進行的這個政策調整，那么如果我客觀評價它，我覺得就是從這個結果和方向上來說，它抑制了當時的，特別是對垃圾股的過度的炒作和投機，從這個角度來說，‘530’這個政府的調整，它的方向是正確的，但是它的手段和方式顯得過于生硬，而且過于劇烈，因為我們主張對市場的這個任何的調控應該是盡可能市場化的辦法，最好是用市場這個增加供給，讓它的供求關系自己來調節，這樣對于投資者來說，也更能夠更好的去適應它，我覺得對‘530’恐怕應該有一個客觀的評價。”

　　主持人：“你剛才在評價‘530’的時候，用了生硬這樣一個詞，那么在這一輪的調整當中，你希望用什么樣的詞來描述？”

　　華生：“我覺得應該說我們這個在政策上面已經有了很大的改進，就是說包括管理層，包括一些領導都已經明確的說了，就是會用市場化的辦法來進行調控，那么這樣應該說是一個大的進步。”

　　主持人：“張先生你在看來的話，通過和‘530’的比較，我們能夠解讀到什么信息？”

　　張衛星：“這個市場調整，‘530’和現在6200點這個調整，都是市場和政府的這個兩個因素造成的，而這次可能是對于市場這種泡沫也非常擔心，這點非常同意華生老師的這種說法，我們現在市場的泡沫，因為是藍籌泡沫來制造出來的，那么對這個高點位政府是非常擔心的，但是現在目的也是讓他下來，但是手段就不是說是我直白式的說你一定要下來，而是用了一些，就是相對比那個手段要好一些的市場化的手段，比如說我們控制基金，比如說我這個就是宏觀的這個經濟政策等等，這樣的讓它把這些累計的政策，改變它的供求關系后，讓市場自己發生效率，所以我覺得這個相對要好一些。”

　　主持人：“的確這段時間我們也看到這個機構投資者也好，在我們的政策的干預之下也好，大家對藍籌股可能也更多的投入，那么也導致了藍籌股也有很多人說出現了很大的泡沫。”

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