伴隨著上證綜指5000點大關的失而復得再得而復失，滬深A股的調整格局仍在延續。雖然滬綜指仍守在半年線上方，但兩市已有1000只A股跌破半年線，占比近7成，表明此輪牛市的成色面臨巨大考驗。

　　據Wind資訊統計，截至昨天收盤，按照復權處理后，滬深A股中最新收盤價低于120天均價(市場俗稱“半年線”)的品種高達1000只，占比達67.8%。從指數角度看，代表中小市值個股的中證500指數和中小板綜指早在10月下旬和11月上旬就已失守半年線，深成指在近幾個交易日也宣告失守半年線，滬深300指數的半年線也岌岌可危，目前還在半年線上方的主要指數僅有上證綜指、上證50指數、上證180指數。從指數互相印證的角度看，滬市主要依靠權重較大的金融股硬撐著指數在半年線上方運行，但近七成的個股早已經面目全非，表明滬市指數存在一定程度的失真，對投資者研判行情的作用大為減弱。

　　半年線作為半年來市場的平均成本，和年線(250日均線)一起被視為判斷牛熊的重要指標之一。對比5·30行情之后6月4日階段低點的情形，當時滬深兩市跌破半年線的個股僅為70多只。而如今，近七成A股跌破半年線，意味著多數投資者近半年來處于浮虧狀態，這與前一階段股指牛氣沖天形成強烈的反差。難怪有些投資者驚呼“熊來了”。

　　統計還顯示，即便是現在還運行在半年線上方的上證50指數、上證180指數和滬深300指數，其中仍有不少品種跌破半年線。如上證50指數中，跌破半年線的品種共有26只；上證180指數中，跌破半年線的品種高達114只；滬深300指數中，跌破半年線的品種達198只。與前一階段基金重倉股出盡風頭不同的是，近期一批基金重倉股紛紛掉頭向下，東方集團、重慶啤酒、泰達股份、中華企業、鋅業股份、沈陽機床、天音控股、大商股份、新世界、石油濟柴、上海醫藥、中糧地產等品種目前的股價，跌穿半年線線后仍在不斷往下尋求支撐。

　　另據統計，從5·30至昨天，滬深兩市共有1012只A股出現下跌，其中累計跌幅超過20%達651只，累計跌幅超過30%的有403只。換句話說，超過4成的A股股價目前處于上證綜指3500點以下的水平。

　　分析人士指出，就像漲會漲過頭一樣，跌也會跌過頭，雖然目前許多股票看似跌無可跌，但在目前市場環境下，估值壓力迫使場內資金不斷流出，資金壓力又迫使股價不斷走低，這樣的負反饋過程，尚需強大的外力才能打破。(許少業）