應對市場下跌基金忙減倉 大小盤股齊遭減持

　　A股近日詭異的連續暴跌讓正歡歌一片的基金又愁眉不展。據Wind統計顯示，截至11月16日，開放式基金凈值連續5日以來幾乎都呈下跌態勢，僅少數債券型基金微幅上漲。而在16日單日的基金表現中，諸如申萬巴黎深成進取、銀華銳進、國投瑞銀瑞福進取等凈值增長率都在-7%以上。凈值的走低背后，基金們為應對當前市場的波動走勢，前期的高倉位也開始有了一些調整，出現了明顯的回落。

　　倉位明顯回落 大小盤股齊遭減持

　　目前，在市場面臨系統性風險時，大部分基金選擇減倉來應對后市的不確定性，且各類股票無論是大盤股還是小盤股，均出現了較大幅度的調整。

　　監測數據顯示，過去一周市場震蕩下跌，全周中證100和中證500分別下跌6.77%和3.78%，大盤藍籌股表現較弱。而據好買基金研究中心倉位測算模型顯示，上周納入統計的342只偏股型(188只股 票 型 ，154只 標 準 混 合 型)開 放 式 基金，偏股型平均倉位為79 .14%，比前周平均倉位減小5 .59個百分點。扣除市場下跌影響，基金表現為主動減倉5 .01個百分點。

　　此外，還有近三成基金減倉超過了10個百分點，如華商、農銀匯理、匯添富、大成等減倉幅度居前。不過，減倉大潮中也有約7家公司逆勢增倉，其中寶盈和上投摩根的增倉幅度較大。

　　統計數據顯示，工銀瑞信、中郵創業、萬家、匯豐晉信等基金公司上周平均倉位相對較高；而資產管理規模最大的5家基金公司中嘉實減倉幅度最大，超過了9個百分點，其次是易方達和南方；平均倉位方面，南方基金相對較高，在85%以上 ， 易 方 達 、 華 夏 和 嘉 實 倉 位 均 低 于80%，嘉實基金的平均倉位再次降到了65%的低位。

　　四季度以來，在通脹預期加劇及人民幣升值影響下，相關受益板塊和個股展開了較大級別的反彈，前期表現低迷的金融、地產和資源類個股表現搶眼，基金倉位也穩步上升，在11月第一周到達階段性高位，股票型基金倉位更是創下了近90%的歷史新高，以基金為代表的機構投資者做多熱情高漲，樂觀情緒也蔓延到了中小投資者，新發基金受到熱烈追捧。

　　然而受到10月份經濟數據及存款準備金率上調等負面消息的影響，市場破位下行，獲利盤出現恐慌性拋售，基金自然也不同程度通過降低倉位來規避可能來臨的系統性風險。

　　好買基金研究中心認為，基金公司一致減倉，表明基金可能對短期策略有所調整，市場高位賺錢效應的遞減和基金倉位的高企增加了基金的操作難度，在市場風險來臨及未來熱點的不確定增加時，基金公司選擇果斷止盈甚至止損，既規避了短期風險，又為后市充實了“彈藥”。雖然近期偏股型基金倉位比前一周明顯回落，90%以上高倉位基金明顯減少，兩成以上基金將倉位降至70%以下。但倉位居中的基金占比仍然在30%以上，表明盡管市場調整可能引發系統性風險，但基金并未出現一致性恐慌性拋盤，而是將倉位控制在可攻可守的位置，靜待市場利空消化后的明朗化。