開(kāi)放低空空域 通用航空萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)厚積薄發(fā)(2)

　　產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司

　　將直接受益

　　首先，通用航空維修和通航運(yùn)營(yíng)業(yè)，可以從存量市場(chǎng)中直接獲益。

　　主要受益?zhèn)�股為海特高新和中信海直,昨日分別上漲3.69%和6.87%。

　　海特高新是國(guó)內(nèi)航空維修行業(yè)龍頭。公司是滬深兩市唯一一家飛機(jī)維修類上市公司，目前已開(kāi)發(fā)出航空機(jī)載設(shè)備維修服務(wù)涉及電氣、電子、機(jī)械三大類1015個(gè)品種，8247個(gè)項(xiàng)目，成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)，市場(chǎng)覆蓋面最廣的專業(yè)化航空機(jī)載設(shè)備維修企業(yè)之一。航空培訓(xùn)、航材租賃和天津維修機(jī)庫(kù)的業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)以及低空域開(kāi)放對(duì)于公司的積極影響，國(guó)信證券預(yù)計(jì)公司2010-2012年的EPS分別為0.27元、0.34元和0.46元，對(duì)應(yīng)市盈率58倍、48倍和33倍。

　　中信海直作為通用航空領(lǐng)域先行者，已發(fā)展成為國(guó)內(nèi)最大的通用航空企業(yè)。中信海直主營(yíng)海上石油飛行服務(wù)業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)通用航空業(yè)唯一集航空、機(jī)場(chǎng)和維修基地三位一體的也是最大的甲類通用航空。市場(chǎng)預(yù)計(jì)隨著低空空域管理改革措施的落實(shí)、市場(chǎng)規(guī)模有望逐步放大，公司將長(zhǎng)期收益。

　　其次，機(jī)場(chǎng)設(shè)備、空管及雷達(dá)等行業(yè)，空域范圍的拓展必須以空管設(shè)備和管理到位為前提，所謂先修路再通車。

　　其主要相關(guān)個(gè)股為威海廣泰、川大智勝、四創(chuàng)電子、*ST 高陶、華力創(chuàng)通。其中表現(xiàn)最為突出的是華力創(chuàng)通昨日強(qiáng)勁上揚(yáng)直沖漲停。

　　華力創(chuàng)通公司的國(guó)內(nèi)仿真行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先。公司是在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上少數(shù)能與國(guó)際先進(jìn)仿真企業(yè)相抗衡的本土企業(yè)之一，研制的擁有自主核心技術(shù)的半實(shí)物仿真系統(tǒng)HRT-1000以及SimCreator仿真軟件包已經(jīng)廣泛應(yīng)用于航空航天、船舶、發(fā)動(dòng)機(jī)、車輛、機(jī)器人及工業(yè)控制等領(lǐng)域，在國(guó)產(chǎn)商業(yè)化產(chǎn)品市場(chǎng)中居于首位。公司半實(shí)物仿真系統(tǒng)HRT-1000成功應(yīng)用于我國(guó)“神舟”系列飛船研制、國(guó)產(chǎn)先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)“殲十”的研制和自主產(chǎn)權(quán)的支線客機(jī)ARJ-21的航電測(cè)試系統(tǒng)中；公司的北斗/GPS兼容型衛(wèi)星導(dǎo)航模擬器已成功運(yùn)用于我國(guó)“北斗二號(hào)”衛(wèi)星導(dǎo)航多個(gè)應(yīng)用系統(tǒng)的研制、開(kāi)發(fā)中。

　　再次，受益的是通用航空總裝企業(yè)。

　　主要相關(guān)個(gè)股為哈飛股份、貴航股份、洪都航空。貴航股份昨日表現(xiàn)最為突出上漲了8.69%。

　　分析人士認(rèn)為，哈飛股份受益最大，據(jù)悉，公司有望注入昌飛并成為中航直升機(jī)上市平臺(tái)，哈飛與昌飛皆與外資有合作機(jī)型，屆時(shí)從適航取證和客戶信任度方面障礙最小。哈飛股份是我國(guó)直升機(jī)和通用、支線飛機(jī)科研生產(chǎn)基地，目前已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)擁有Y12 輕型多用途飛機(jī)、Z9系列直升機(jī)、EC120直升機(jī)和轉(zhuǎn)包國(guó)外航空產(chǎn)品四大系列產(chǎn)品的航空骨干企業(yè)。公司依托自主研發(fā)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)航空產(chǎn)品國(guó)際取證和銷售的企業(yè)。公司與歐直合作研制的Z15已經(jīng)完成首飛，計(jì)劃將在2011年取得適航認(rèn)證，目前Z15已獲得國(guó)內(nèi)外訂單100多架。公司計(jì)劃在復(fù)合材料研制和生產(chǎn)應(yīng)用方面擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望成為國(guó)產(chǎn)飛機(jī)復(fù)合材料構(gòu)件設(shè)計(jì)生產(chǎn)提供商。貴航股份作為未來(lái)中航通用飛機(jī)公司的上市平臺(tái)也將得到國(guó)家政策的大力扶持。

　　最后，受益的是國(guó)產(chǎn)核心零部件生產(chǎn)企業(yè)。主要相關(guān)航空動(dòng)力、中航動(dòng)控、ST昌河等。

　　航空動(dòng)力具有中航背景。由于西航集團(tuán)防務(wù)板塊中為轟炸機(jī)、殲擊轟炸機(jī)提供動(dòng)力裝置的航空發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)全部進(jìn)入上市公司，航空動(dòng)力事實(shí)上已成為A股第一家真正意義整體上市的軍工企業(yè)。中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)已經(jīng)明確表示，航空動(dòng)力將成為旗下發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)惟一的上市公司，并成為整合其他發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)的平臺(tái)。國(guó)海證券預(yù)計(jì)公司2010年-2012年的每股收益分別為0.53元，0.77元，1.02元。

　　中航動(dòng)控是目前國(guó)內(nèi)唯一的航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)的研制、生產(chǎn)和試驗(yàn)基地，主營(yíng)業(yè)務(wù)定位為航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)的研制與生產(chǎn)，同時(shí)不同程度地從事公司產(chǎn)品的維修業(yè)務(wù)，在本專業(yè)領(lǐng)域中的地位、經(jīng)驗(yàn)和知名度方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；此外，由于航空市場(chǎng)的特殊性，公司產(chǎn)品的技術(shù)發(fā)展基本取決于發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)廠家的需求，基于長(zhǎng)期與國(guó)內(nèi)航空發(fā)動(dòng)機(jī)整機(jī)生產(chǎn)廠家形成的定點(diǎn)配套合作關(guān)系。2010年上半年,公司發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)及部件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58666萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.69%；實(shí)現(xiàn)毛利率30.31%，同比降低7.13%。同時(shí)公司也具有中航背景。 （記者 張曉峰 張 穎）