增發催生牛股 下一只三安光電有跡可循(4)

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　　四大增發潛力股

　　酒鬼酒(000799，收盤價19.25元)

　　公司于7月公布非公開發行股票預案，擬以不低于11.55元/股的發行價格，向包括控股股東中皇公司在內的不超過十家特定投資者定向發行不超過3838萬股股份。募集資金主要用于“馥郁香型”優質基酒釀造技改、基酒分級儲藏及包裝中心技改、營銷網絡建設以及品牌媒體推廣等四大項目。此次非公開發行從數目和項目上看，會為公司以后業績放量奠定較好基礎。

　　中國重工(601989，收盤價9.40元)

　　公司于7月公布非公開發行股票的預案，擬以6.93元/股的價格向控股股東重工集團及其全資子公司大船集團、渤船集團和建行大連市分行等非公開發行25億股A股，購買大船重工100%的股權、渤船重工100%的股權、山船重工100%的股權、北船重工94.85%的股權。此次注入的山船重工是新能源產業細分領域的龍頭。此次資產注入，中船重工集團除核心軍船業務外，75%至80%的造修船業務均進入了上市公司。

　　云南銅業(000878，收盤價28.27元)

　　公司于8月公布非公開增發預案，以不低于即18.64元/股的價格非公開發行不超過30000萬股，用于三個項目：投資12.5億元用于大紅山銅精礦含銅—西部礦段采礦工程建設項目；投資19億元購買云銅集團持有云南達亞有色金屬有限公司100%股權、云南星焰有色金屬有限公司100%股權、云南景谷礦冶股份有限公司71.27%股權和昆明西科工貿有限公司100%股權等。

　　此次礦山資產注入是最終實現集團礦山整體上市的重要步驟之一。礦山資產注入后，將提升公司礦產資源儲量和盈利能力，通過此次投資，原材料自給率有望從18%提升至20%，從而有望提升公司盈利能力。

　　拓邦股份(002139，收盤價22.30元)

　　公司計劃以不低于19.41元的價格發行不超過1700萬股，計劃募集資金3.3億元，投入到智能控制器產能擴建、收購并增資煜城鑫建設鋰動力電池及電池管理系統和重慶拓邦實業有限公司建設運營中心等三個項目。公司預計項目完全達產后，將年增銷售收入6億元左右，凈利潤1.2億元，其中鋰動力電池項目將帶來3.2億元收入，近8000萬元凈利潤。該募投項目預計的凈利潤率為15.9%，遠高于公司目前9%的凈利潤水平。

　　延伸閱讀

　　套保可規避定增的系統性風險

　　定向增發是向特定投資者以非公開方式發行股票。為了資產并購或增加流動資金，上市公司經常通過定向增發來募集資金。定向增發價格往往低于市場價格，股權鎖定期為一年左右時間，隨后可以進行流通。這可以使投資機構以簡潔、低成本的方式參與高成長公司或行業，輕易獲得公司或行業高速發展帶來的利潤。

　　盡管定向增發對資金規模大的投資者極具吸引力，但一年的鎖定期，仍會給投資者帶來系統性風險，一旦市場出現轉折，投資者參與定向增發的風險就會增加。也就是說，當增發股票流通時，可能出現市場價格低于現貨價格的風險。股市存在系統性風險，比如2008年熊市以及今年二季度的暴跌，如何在鎖定期保證利潤是定向增發投資者亟須解決的問題。

　　招商期貨分析師侯書鋒認為，為規避鎖定期股市的系統性風險，定向增發的投資者可以運用股指期貨實施賣出套期保值策略，即在鎖定期內擇機做空股指期貨。定向增發鎖定期長達一年，不可能在整個鎖定期內都實施套保策略，當股指上漲時，進行賣出套期保值沒有意義，只有當股指出現趨勢性下跌時，才是套保策略實施的較好時機，因此選擇積極套期保值策略較為合適。

　　通過對現貨股票市場走勢的研判，選擇恰當時機做空股指期貨，當現貨市場的系統性風險釋放后再了結期貨頭寸。最終用股指期貨的盈利來彌補股價下跌的損失，由此可規避鎖定期股票下跌風險。(張奇）