近段時間來，上市房企頻頻成為“地王”買家，且拿地之后，即通過增發、資產注入等方式進行融資，這反過來又保證企業有足夠的資金去競拍土地、乃至成為“地王”。

　　一些業內人士分析，上述循環的背后，“土地運作資本化”的現象十分明顯，地市與股市形成了“互推互漲”。這一過程，促進了樓市、股市的繁榮，但也蘊含重重風險。

　　上市房企打通地市和股市

　　不難發現，二季度以來，諸多上市房企在地市和股市之間玩起了“左右互搏”的資本游戲。

　　一方面，上市房企積極出手爭奪“地王”。比如，5月21日，富力地產以超出起始價近4倍的10.22億元奪得北京廣渠門外10號地塊，“地王”自此重回2009年的樓市；5月22日，萬科擊敗保利，以13.86億元的價格摘下佛山市佛南(掛)2009-015商住用地，一舉創造了當地的“地王”；6月8日，世茂地產擊敗萬科等，出價30.2億元拿下廈門湖邊水庫金邊路以東地塊這一廈門“地王”；6月25日，保利在與萬科的對決中勝出，以38.1億元攬獲重慶鴻恩寺地塊這一“地王”；7月23日，金地一口報價30.48億元，吃下上海郊區趙巷10號地塊，刷新上海“地王”紀錄；8月5日，保利以19.9億元的總價競得蘇州一塊住宅用地，創造今年以來蘇州土地成交價格新紀錄……在各地愈演愈烈的“地王”爭奪戰中，上市房企可說是最大的“玩家”。