“央行又加息了，會不會使股市下跌，資金重新流入樓市？把房價推得更高呢？”這恐怕是最近幾天很多地產界人都在考慮的問題。

　　5月19日，央行再次加息并同時上調存款準備金率。這是在不到半年時間內的第二次加息，來得雖然有些迅猛，但并不出乎人們意料，加息讓人們聯想最多的莫過于——會不會給高燒的股市降溫，而使資金重新注入樓市，助房價攀升？

　　●樓市低迷等待股市資金回流

　　據北京房地產交易管理網的數據顯示，今年3月份住宅期房簽約較去年3月份驟降近四成半。今年1至4月，商品住宅成交量比去年同期下降將近一倍。每年交易量最活躍的4月份，全市商品住宅成交量與去年同比下滑43.5%。五一黃金周，期房網上住宅簽約面積為95974平方米，共889套，同比去年的1170套下降61.26%。一系列數據都在顯示，今年以來，北京房地產市場的成交量持續低迷。

　　而與之形成鮮明對比的是，股市牛氣沖天。伴隨著成交量的不斷放大，股市在年初攻克了3000點大關之后，又用短短的三個月時間站上了4000點大關。新老股民在這波股市大潮中都收益頗豐。在財富效應的帶動下，資金源源不斷流入股市。很多激進的投資者將自家房產典當甚至賣掉投入到股市當中，更多的是已經覺得房價高不可及的人們索性將原本買房的積蓄先投入到股市中分享中國股市有史以來最大的繁榮。

　　毋庸置疑，股市的繁榮確實已經對樓市產生了不小的沖擊。記者了解到，很多樓盤尤其是價位較高，或是定位于投資類的物業今年以來都出現了不同程度的成交萎縮。但是價格卻依然在上漲，國家發改委近日公布的數據顯示，今年一季度北京樓市新建商品住房銷售價格同比上漲9.8%，持續高于全國的平均漲幅，京城二手房的銷售價格同比也上漲9.5%，遠高于全國5.2%的平均漲幅。這種價量背離的走勢動搖了房價堅挺的根基。

　　而股市在站上4000點之后，明顯感到了震蕩在加劇。前期獲利盤有較強獲利了結意愿，因此一些開發商開始用這樣的話忽悠在觀望中的買房人，“一旦獲利盤從股市中涌出進入樓市，原本已經讓人高不可及的房價將會再上一層樓。”近幾個月，一些成交嚴重萎縮的樓盤更是期盼股市早日出現大跌，投資資金重新回流樓市。正逢央行再次加息，處于高位的股市會否如期而降嗎？資金會如一些開發商所愿重新回流樓市嗎？

　　●加息未必會使股市降溫

　　張先生是一位今年入市的新股民。雖然他對股市了解甚少，但是在大市向好的情況下收益頗豐。上周五他剛滿倉買了一只股票，本想下周一能上漲。但沒想到在周五晚上央行宣布加息，這兩天他心情忐忑不安，生怕周一股市出現大跌。像張先生這樣的股民相信這兩天心里都不太舒坦。

　　從理論上講，加息會使股市下降。原因是，加息后會增加企業的貸款利息，使企業的業績下降。同時加息會抵制居民的消費和投資。而當前的股市資金十分充足，甚至有些過剩。此前的加息和多次上調取款準備金率都不僅沒能使股市下降，反而不斷創出新高。對于此次加息，股市早有預期。股市中有句老話“利空出盡是利好”。果然周一股市在低127點的情況下，用不到一小時時間就迅速收回了失地。大盤重新站到了4000點以上。因此市場人士對加息后的股市普遍繼續看好，相信即使出現調整也是短暫的，反而給大量在場外觀望的資金一個很好的入市機會。

　　只要股市繁榮依舊，資金就不會輕意撤出，進入其他市場。

　　●沒有跡象顯示股市資金在撤離

　　證券市場人士普遍認為，股市運行到了高位，出現震蕩是難免的。盡管有一些機構在減倉，但是并不能說明資金在撤離。目前，投資于股市的資金還是相當充沛的，尤其是散戶的資金已經達到了機構的兩倍。申銀萬國證券最新的5月份投資策略指出，A股已經顯著散戶化，來自居民儲蓄的資金還沒有枯竭的跡象。

　　今年以來，持續火爆的股市，吸引投資者蜂擁入市。來自中國證券登記結算公司最新的統計數據顯示，5月11日，滬深兩市投資者新增開戶總數為737033戶，其中新開A股賬戶335278戶，B股賬戶38815戶，基金賬戶362940戶。至此，截至2007年5月11日，滬深兩市賬戶總數達到9621.38萬戶。其中，個人賬戶為9579.07萬戶。僅今年就新增1767.37萬，是去年全年的3倍多。據悉，今年“五一”期間，許多證券公司都放棄了假日休息，加班加點為投資者開戶。5月8日新增A股開戶數為36.85萬戶，創下了歷史最高紀錄。

　　●不要把股市與樓市聯想得太緊

　　從股市獲利的資金已經出來，重新進入樓市的說法不僅在數據面前顯得很無力，在房地產業內人士眼中也只是一種假想。

　　萬年花城副總經理黃璽慶認為，股市與樓市之間并沒有那么敏感的聯系，是人們想象出來的。股市越瘋狂，人們越不會退出，反而會積極入市。而房地產市場目前和今后相當一段時間內，還是供應偏少，尤其是高價值地段的有效供應更少，是造成價格上漲的主因。與股市的漲跌并沒有太直接的聯系。

　　“等待股市下跌資金回流樓市的想法是不對的。”中原地產總經理李文杰認為，股市如果大跌，財富瞬間蒸發，人們可能就沒錢買房子了。樓市成交量的下跌，也不能視為是股市火爆造成的。而是由于供應量少，另一方面目前開發商并不急于出手，而是希望慢慢漲價。(周宏)