在接連出臺的各項樓市“限制外資”政策中，對外匯入境投資房地產的監管是重中之重。日前，有報道稱，受“限外”政策影響，內地房企把在香港股市所籌集的資金投向內地變得困難，從而導致香港監管機構對內地房企IPO申請的審批更加嚴格。“結匯問題目前已成為影響投資的重要因素。”一位外資基金負責人坦言。

　　據香港當地權威媒體報道，多家原本計劃今年赴港上市的內地房企，由于受調控政策影響，其上市計劃可能被打亂。該報道稱，港交所正在向申請上市的內地房企提出查詢要求，了解其是否可將在香港股市集資所得投回內地用以發展。由于增加了這一提問步驟，對這些公司的上市進程產生影響。甚至有消息人士指出，部分正在籌劃上市的內地房企的IPO集資規模將有可能減少。

　　就此事，上海證券報以郵件方式采訪了香港交易所，但相關人士委婉表示，“港交所不宜評論媒體的揣測”，并未作出正面回答。而一家正在積極籌措赴港上市的內地房企，以“尚未到公開信息時間”為由，同樣未回應。

　　不過，有業內人士指出，內地房企將通過境外股市或債市籌集的資金投向內地項目，勢必會受到限外政策影響。“由于中央陸續推出宏觀調控措施，無論在行政還是金融方面皆有收緊。由于限制外資進入內地，結匯管理可能會成為致使內地房企在香港資本市場受到影響的重要因素。”

　　記者注意到，去年11月，碧桂園(2007.HK)發布公告，稱“由于金融市場情況不穩定”，原定的優先票據發行計劃將推遲。而雅居樂(3383.HK)在去年11月提出了發債計劃，宣布向海外投資者發行31億港元的優先票據，但隨即傳出了“存在變數”的市場消息。

　　仲量聯行最新發布的報告稱，去年上海房產投資市場整棟交易數低于2006年，且僅有的幾樁交易也是在緊縮政策出臺前便已完成。“外面的錢很難進來，而在內地賺到的錢又很難出去。”一位外資房產投資部經理告訴記者。而據某外資私募基金負責人介紹，外匯如需轉入內地，只要數目不大，一般會采用分拆成小額的方式進行；或者是通過銀行“幫助”，以外存內貸的方式進行。“但都存在操作難度和耗費時間的問題。”仲量聯行董事總經理兼投資部總監顧東尼也表示，受政策影響，海外投資者的發展策略正在逐步改變，與內地房企合作開發的形式開始流行。

　　此外，有投行人士稱，內地房企赴港上市可能會遭受“限外”影響，而香港市場對內地房企IPO從“熱捧”到“回歸理性”的確也是必然的發展趨勢。該人士表示，過去內地房企上市動輒就擁有30倍市盈率的情況，短期內恐難再現。只有降低估值水平，才可能維持對投資者的吸引力。(記者 唐文祺)