從已經披露的半年報和公司動向來看，通過增發方式巨額融資，再快速囤積土地資源正成為地產大鱷的流行趨勢。但業內人士指出，應該警惕這種頻發巨額融資背后的風險。

　　近日，包括保利地產、萊茵置業、萬科地產、棲霞建設等多個地產公司傳出增發消息，且融資額巨大。密集融資的同時伴隨的則是地產大鱷們高調拿地的消息。從7月19日開始，保利地產在兩周時間內連續吞下廣州番禺等地的8幅地塊。棲霞建設1.2億股新股增發也是為服務于8個新增和在建住宅項目。萬科今年計劃通過公開增發融資100億元，用于開發長三角及珠三角的11個房地產項目。

　　然而，與地產商巨額融資、高價拿地相對照的是地產股逐日走高的市盈率。根據相關統計數據，目前A股地產股板塊市盈率已經過百，除ST板塊和未股改板塊外，房地產股的市盈率為各板塊最高。

　　“在如此高的市盈率下，房地產公司實際上是在利潤之外強調自己的發展速度，方式就是彰顯土地儲備。其實，任何一個市場健康發展總是與利潤有關。”SOHO中國總裁潘石屹表示，“在這樣的市場環境中出現什么‘意外’都是可能的。”

　　最近，美國次級債風波也在一定程度上見證了這種脆弱。受美國次級債風波影響，一向領跑A股并成為大盤直線上沖主要動力的地產股和金融股一起，成為兩個最大的領跌板塊。而此前五個多月里，A股地產板塊指數上漲近1.7倍。

　　專家表示，流動性過剩和投資渠道有限導致大量資金流入地產和股市兩大投資領域，因此結合這兩種投資領域的地產股尤其受到青睞。但美國次級債危機也警示我們，一旦投資信心喪失，大量增發就會無人問津，加上國內銀行收緊信貸，自有資金有限的地產商們要想繼續大舉圈錢拿地將變得十分困難。(于兵兵)