鐘偉：加息對房價的影響不會立竿見影

　　北師大金融研究中心主任鐘偉認(rèn)為，今年以來影響房地產(chǎn)的最大變數(shù)并不是加息，而是土地出讓價格，加息對房價的影響不會立竿見影。

　　鐘偉表示，今年以來影響房地產(chǎn)的最大變數(shù)并不是加息，而是土地出讓價格。年初到現(xiàn)在的短短半年時間，大多數(shù)房地產(chǎn)相對較為活躍的一二線城市的土地出讓價格出現(xiàn)了劇烈上漲，這種上漲使得較好和較大地塊只有上市公司和外資才能獲得，使得房地產(chǎn)企業(yè)花在土地儲備上的資金急劇增加。鐘偉認(rèn)為，地價的上漲不可能不反映到房價上，目前的地價水平很大程度上透支了未來的房價，也帶動了即期房價的上漲，因此2007年大多數(shù)城市的房價可能出現(xiàn)明顯上漲，這種上漲是土地價格推動的非理性上漲。

　　“如此將導(dǎo)致中國在未來三年內(nèi)步入一個中期的加息周期，盡管這種加息可能會給匯率帶來錯綜復(fù)雜的影響，但是卻也不得不如此。”鐘偉表示，目前的加息節(jié)奏是相當(dāng)溫和的，考慮到國內(nèi)資本市場和房地產(chǎn)市場的繁榮，考慮到中國宏觀經(jīng)濟可能持續(xù)第二年增速超越11%，因此緊縮政策可能不得不陸續(xù)出臺。同時，加息影響了房地產(chǎn)的供需兩面，對開發(fā)商而言，資金價格的抬高和進入門檻的抬高將導(dǎo)致開發(fā)商隊伍的分化，對購房者而言，加息將導(dǎo)致購房需求的溫和、持續(xù)的收縮，加息對房價的影響不會立竿見影，但是卻具有中期風(fēng)向標(biāo)的作用。

　　另外鐘偉認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的整體風(fēng)險將明顯上升。土地儲備的價值，在未來很大程度上決定房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的命運。過去兩年半土地出讓價格的持續(xù)飆升，使得土地儲備價值只升不降的可持續(xù)性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

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