國創高新(002377)

　　公司簡介：公司是我國交通行業公路用新材料領域的先鋒企業，是我國第一家率先以自主知識產權制造改性瀝青生產設備的廠家，集改性瀝青高等級道路相關材料和設備的研究、開發、生產、銷售及工程施工等一體化的專業公司。公司研制開發的“國創”牌系列產品在我國高等級公路上得到廣泛應用，先后為我國“五縱七橫”國道主干線部分路段供應改性瀝青，為我國的高等級公路建設事業作出了貢獻。公司設計制造的煉磨式瀝青改性設備一經問世，就打破了國外公司長期壟斷我國改性瀝青市場的局面。2005-2008年度，產品在國內新建高速公路改性瀝青市場的占有率超過15%，位居全國同行業前三甲。

　　申銀萬國：11.50元-12.88元

　　預計公司2010-2012年完全攤薄EPS為0.46元、0.58元和0.73元，考慮到申萬化學原料板塊2010年動態市盈率為27倍以及公司在行業中的領先地位，給予公司2010年25-28倍PE，合理估值區間為11.50-12.88元。

　　中信建投：18.48元-21.56元

　　受益于所在地區公路建設的加快，近幾年公司改性瀝青銷售出現了快速增長，假設公司的瀝青銷量增加5.7%、15%，產品價格增加1.6%、3%，募集資金項目于2011年進入投產期，未來經營將快速增長，預計2010-2011年歸于母公司的凈利潤同比增加34%、34%，每股收益為0.44元、0.59元。

　　上海證券：20.70元-21.80元

　　預計我國道路瀝青全年使用量由2008年的1350萬噸增長至2015年的2776萬噸，年復合增長率為11%；其中，重交瀝青(含改性)全年使用量由2008年的1045萬噸增長至2015年的2179萬噸，年復合增長率為11%。預計公司上市首日開盤價20.7-21.8元左右。

　　興業證券：15.30元-17.85元

　　海通證券：14.10元-17.30元

　　天相投顧：12.20元-14.70元

　　國泰君安：15.00元-18.00元

　　均值區間：15.33元-17.73元

　　極限區間：11.50元-21.56元

　　股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 首日上市交易股份 每股凈資產 上市日期

　　國創高新 002377 10700萬股 2700萬股 2160萬股 6.16元 3月23日

　　發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

　　19.80元 61.88倍 0.3072% 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 新時代證券

　　主營業務 改性瀝青產品的開發、生產與銷售