解說：滬深股市低位創下天量，周四跌幅超過3%，股市動向是否牽動政策神經？《今日觀察》正在評論。

　　主持人(王小丫)：大家好！這里是《今日觀察》，今天我們要關注的是本周大幅調整的股市。對于大多數股民來說，本周的股市的顏色是綠色的，心情可能是黑色的。繼周二天量下跌之后，股指在周四、周五持續下挫，到今天收盤的時候，滬指報收在3096點，一周累積下跌了212點，那么這個跌幅是超過了6%，創下了近四個月以來最大的周跌幅。那么是什么導致了這一輪的大跌？那么這一輪的大跌，是否又會反過來影響到宏觀經濟的調整呢？我們今天將就此展開評論。

　　兩位評論員是張鴻和馬光遠，同時請大家登陸央視網、新浪網、搜狐網和騰訊今日話題發表您的觀點和建議，稍候我們可能會關注到您的留言。

　　首先，我們還是來了解一下本周股市的波瀾。

　　解說：A股今天再現下挫，滬指下跌74點，失守3100點，跌幅2.36%。深指下跌411點，跌幅3.09%，本周我國A股出現了連續三天深幅震蕩。

　　24日，滬深股市尾盤突現跳水行情，上證綜指跌破3300點，與深市同步出現3%左右的較大跌幅，由于拋盤大量涌出，滬深兩市當日成交量分別達到2951億元和1814億元，總量超過4700億元，其中深市創下了有史以來的單日最大成交量。

　　25號，滬深股市雙雙反彈，卻漲幅均在2%以上，創業板也隨大盤上行集體走強。

　　26號，滬深股市再現大幅下挫，兩市股指跌幅均達到3%以上，伴隨股指下挫，兩市當日成交大幅放大，分別成交2591億元和1655億元，總量接近4300億元，較前一交易日增加近兩成。

　　有市場分析認為，受銀行股持續走低，迪拜面臨主權債務違約，民生銀行H股上市首日破發，即擴容壓力增大等因素影響，滬指創近三個月來最大跌幅。

　　近期，市場資金面壓力也在加大。 截至25日，累計有66家公司的IPO批而未發，預計融資需求高達346億元，還有54家上市公司的再融資批而未發，也有幾百億元的融資規模。

　　股市對誰過敏？

　　主持人：今天收盤的時候，我在想可能很多股民的心情都特別不好，頭兩天大家會覺得這是在震蕩當中可能還會上升，但是今天已經跌破到了3100點了，那兩位評論員你們覺得，在大家都沒有心理準備的時候，這一番的大跌究竟是因為什么？

　　張鴻：的確是很多人都沒有心理準備，如果我們回憶一下，上周五我們要是在這個時間做節目的話，會發現很多人對本周的行情是樂觀的。

　　主持人：對。

　　張鴻：因為那個時候的確很多機構看漲的比看跌的要多得多。然后我們再看那些市場人士，我們去翻一下那個時候的新浪、搜狐等等這些網站的一些知名的財經博客會發現，有這樣的一些詞叫“反復震蕩中繼續向上”、“絕對是最佳買點已經到了”、“年底的大行情”等等等等，全是這樣的詞，即使在本周二出現天量下跌以后，還有這樣的詞，就是“一定要迎接大反攻，暴跌是好事”，然后引用巴菲特的“恐懼的時候一定要貪婪”等等等等，就是樂觀的情緒彌漫。還有一個指標，是特別能代表這種樂觀情緒的，就是開戶數，上一周的基金的新增開戶數是多少呢？連續突破了6萬、7萬、8萬，比上上一周增長了44%，將近一半，然后咱們再來看這個股市，就是股民的這個開戶數，A股是增長了18.34%，就是五分之一，B股更牛，增了二倍，增長了200%多，這樣A、B股總數已經是1.3億，將近1.4億，這是什么概念呢，就是每10個中國人當中，就有一個人開了賬戶在炒股。

　　主持人：也就是說，大家覺得機會來了。

　　張鴻：對，所以很多人，一定是對本周的這個大跌是意外的，但是這種意外并不影響它大跌以后，市場能夠找到理由說，哎，它為什么下跌了，無非就是比如說資金可能緊張，比如說央行也在回籠資金，然后可能國資委在要求央企也要年底回籠資金，同時供應在增加，股票的供應在增加，包括這個新發行的這個股票，IPO的速度在增加，然后增發、配股等等這些速度也在增加，整個的下來，我大概算了一下，這個資金的缺口大概有好幾千億的缺口，市場擔心的這些因素加起來，有好幾千億的這樣的一個缺口，所以供需這樣的一個矛盾可能是造成本輪下跌的這樣一個原因。

　　馬光遠：我覺得這個可能有很多原因，但是最大的原因可能是應該調整的，我們覺得上一次下跌是，上升到4個月之前，7月29號那一次大跌，那么如果算起時間已經四個月，上漲幅度從原先的2639點，現在漲到3300多點，已經漲了700點，那么這700點，漲了快30%，那么這種情況我們看到就是說，從7月份到現在，這個周期據我所知是近幾年里邊，可能是沒有調整的一個比較長的一個周期了。這個周期預示我們也就是說，不管有多少上漲的原因，但是有一個最大的原因，就是該調整了，因為一直在上漲，這是一個。第二個我們看到在很多情況下，在我們的政策變動的一個敏感期，股市總會有波動，而且有關機構會利用這種政策的波動和敏感，那么會做一些向上或者向下的一些舉動，這是比較正常的。第三點，我們看到就是說，這一次下跌本身事實上我認為比較正常，那么我看到有很多機構評價它是一次暴跌，事實上從周跌幅來看的話，甚至2007年我們看到有些情況，像日跌幅都遠遠超過6%，所以我認為大家應該理性的來看待，對于中國股市，我覺得暴漲暴跌永遠是一個常態。

　　主持人：既然是暴漲暴跌，是一種常態的話，如果說你要涉身于股市的話，你要努力地加強建設自己的心理，把自己的心態調整好，現在我看到也有很多朋友給我們發來他們的觀點。

　　“字符畫”，先看看這位朋友，他就認為“政策的小道消息不時流出，使得投資者謹小慎微，恐慌心態就出現，殺跌拋盤的現象，導致這一輪股市的這個下跌，而且是急速地下跌。”剛好在這里還有一位朋友，她是通過視頻跟我們連線的，我們來問一下，喂，您好。這位朋友您好。

　　網友：您好。

　　主持人：請問你自己做股票嗎？

　　網友：對，我做股票的。

　　主持人：這兩天心情怎么樣啊？

　　網友：我覺得挺平靜的吧，這很正常的。

　　主持人：哦，很正常的。為什么很正常呢？告訴我們，你為什么平靜的理由和原因？

　　網友：我覺得從我做這么多年的股票來說，我覺得跌是跌出機會，漲是漲出風險。

　　主持人：那么在前兩天，也就是上一周，漲的還不錯的時候，你有什么相應的做法嗎？

　　網友：我沒有什么動，我買的中國石油，幾乎沒怎么動，我是作為投資形式來做的。

　　主持人：好，謝謝你，謝謝你。

　　再來看另外的一位朋友。他說“‘洗洗’才能輕松上揚，‘洗’的越久，上揚的壓力才越輕。大家看好經濟好轉，但是又很謹慎，這種情緒下，大跌是不可能的，因此前期高位壓力下的調整，橫盤震蕩調整整理都是最好的選擇，至于上漲，是有那個賊心，沒那個賊膽。”那么對于這一次此輪股市的下跌，各方媒體也非常地關注，我們就一起來看看媒體方面的評論。

　　解說：近期股市劇烈震蕩，媒體也在關注。

　　《證券日報》文章，本周以來，銀行業再融資的消息對市場造成了巨大壓力。盡管融資方式仍不明確，但鑒于國內銀行業的再融資需求較為明確，銀行股近日還是遭受拋壓。

　　而中央經濟工作會議召開在即，關于貨幣政策是否轉向的猜測與擔心，也引發了投資者的謹慎情緒。

　　《時代周報》文章說，過去一年，我國實行的大規模反周期政策會不會退出、何時退出、如何退出，成為大家關注的焦點，而在過去5年的中央經濟工作會議召開前夕，市場漲少跌多，因為市場的觀望氣氛會相對濃厚，來年的政策重點直接影響投資方向。

　　對熱錢流入，《上海證券報》指出，金融危機正深度改變著全球資金的配置方向和規模，巨量資金以快進快出的游資角色出現在新興市場國家的門口，而這其中不乏熱錢隱匿的身影。

　　新華社文章分析，在美元低位震蕩的背景下，市場預期人民幣將小幅走升。但中國政府一再重申保持人民幣匯率穩定，人民幣未來走勢更顯得撲朔迷離，與美元和人民幣兩種貨幣密切關聯的B股市場，走勢也更加復雜。