反彈行情并不會曇花一現

　　⊙中金公司

　　政策面和消息面利好不斷有望繼續推動股市反彈，行業補漲為主。年初以來的股市反彈不僅僅是流動性驅動所致，也反映了宏觀基本面出現的變化。去年底以來的銀行貸款數據增速大大超過市場預期，PMI指數連續兩個月回升，眾多微觀數據也顯示，在經濟刺激政策作用下經濟反彈時間和力度均有可能超過預期，投資者預期有所改善，股市反彈并不會曇花一現，行業輪動仍可能維持。

　　前期漲幅較多的個股主要集中在跟政策直接受益的行業，例如與基建相關、行業振興計劃相關、環保新能源概念。而在經濟反彈預期強化情況下，投資者應尋找經濟反彈及高流動性中將實際受益的行業，例如金融、鋼鐵，這些板塊也正是前期漲幅較小的板塊。此外，抗旱題材可能持續成為投資者關注的焦點。在受益行業方面投資視角直接鎖定在生產抗旱物資的上市公司，例如新疆天業、利歐股份等。另一方面，作物受災后初加工品價格都會上揚，相關農產品上市公司如北大荒、中糧屯河、南寧糖業以及種業、農資公司可能成為資金短線關注對象。

　　流動性支持資金推動反彈

　　⊙民生證券

　　經濟基本面低位運行狀態不會改變，但部分行業特別是一些強周期行業的盈利拐點已經出現。我們預測季度GDP和上市公司整體業績在2008年四季度都是低點。如果是這樣，基本面沖擊最大的時候已經過去，雖然財務數據滯后，市場還要承受年報考驗。

　　市場在基本面與政策面的PK中前行，主要是因為部分經濟數據改善導致基本面壓力有所緩解與信貸數據、貨幣發行等資金面的支持，基本面的改善與政策作用的累積導致市場出現較強反彈。短期市場指標呈多頭排列，股指突破半年線壓制，量能配合比較理想，市場在流動性支持下資金推動的反彈行情有望延續。當然由于經濟復蘇需要時間，基本面支持和推動的反轉行情現在還不成熟，市場仍屬于資金推動的反彈行情。只是由于市場跌幅大，反彈空間也不小。建議投資者關注以下題材板塊：1、電子信息、石化、輕工等產業振興計劃將陸續出臺；2、新能源、節能環保題材；3、農化、水利、農機等抗旱板塊；4、鋼材提價及其期貨即將推出。

　　反彈將進入快速上漲時期

　　⊙長江證券

　　我們認為2月份整體上來說A股此輪反彈將進入快速上漲期，有幾點理由：第一是流動性充裕，銀行放貸速度加快，第二是低估值，有很多行業的估值水平仍然處于相當低的水平，第三是大小非解禁影響減小，第四是3月份兩會召開可能會有持續的政策出臺，第五是近期的產業振興計劃不斷出臺，對于前期看空的地產行業似乎也即將迎來轉機。另外，海外市場近期持續上漲也給A股營造了良好的外部環境。

　　近期迪士尼受益類股成為市場熱捧的明星。迪士尼和世博會并不是一種純粹的概念，通過對香港上市公司的研究發現，這種大規模的項目還是能給企業業績帶來實質性的影響，而其估值水平往往會提前反映，并且相關受益的股票按照基建、交通運輸、旅游消費順序可以輪炒很長時間。在實體經濟尚未確認復蘇之前，我們認為事件性的機會將成為市場投資熱點。

　　2250點附近存在顯著壓力

　　⊙德邦證券

　　從純技術面角度看，市場在面臨重要技術壓力位時走出了放量突破走勢，表明未來行情仍將向縱深發展。從均線形態來看，各條均線指標均呈多頭排列，且滬深股指雙雙站穩半年線，市場中線技術指標于轉強；從波浪形態來看，目前市場運行的上行通道下軌已經攀升至2020點一線，這將成為市場短期沖高回落的重要支撐位。而上行通道上軌已到達2250點一線，由于此區域為前期巨量套牢區域，市場在此點位將遇到較大拋壓，短線沖高回落概率加大；中短期RSI和KDJ已經再次攀升到高位，且并未隨股指同時創出新高，反應市場做多動能出現一定衰減，技術回調壓力加大。綜合技術面分析，我們認為本周有望沖擊2250點關口，但考慮到經濟基本面因素我們依然堅持逢高減倉止盈策略，短線防范沖高回調風險。