生存法則四:“金字塔買賣法”建倉(cāng)

　　勇往直前導(dǎo)致深度套牢

　　持續(xù)了5個(gè)多月的股市大調(diào)整,股指從最高的6124點(diǎn)逐級(jí)而跌到近期最低的3516點(diǎn),幾乎剛好形成“腰斬”。在反復(fù)出現(xiàn)的下跌調(diào)整和反彈回升中,投資者逐漸認(rèn)識(shí)到:股市操作不能沒(méi)有計(jì)劃和策略部署。

　　經(jīng)記者了解,至今在股市重挫中被深度套牢的真實(shí)例子不在少數(shù)。有人在海螺水泥(600585)股價(jià)90元時(shí)全倉(cāng)殺入,但5個(gè)月后該股最低跌到42.05元,直到上周也還沒(méi)回升到48元以上,賬面損失50%以上；有人在中國(guó)平安(601318)股價(jià)120元左右時(shí)重倉(cāng)介入,但股價(jià)一路下跌到了最近的56元左右,賬面損失也超過(guò)了50%；也有人在中國(guó)鋁業(yè)(601600)股價(jià)50元左右投入了大筆資金,但跌勢(shì)難止,至今被“腰斬”至24元左右。

　　類似的案例還有很多,綜合這些投資者的操作情況,其中一個(gè)重要的特點(diǎn)是:在錯(cuò)誤判斷股市趨勢(shì)的前提下,重倉(cāng)買入了某只或幾只個(gè)股。殊不知,股市瘋漲時(shí)的“博傻”策略,已經(jīng)不再適合“扭頭向下”作調(diào)整的股市情況了,更不適用于現(xiàn)在的“弱市”階段。

　　“尋找底部”被認(rèn)為是現(xiàn)階段的股市特征,而近來(lái)股市又被公認(rèn)為“弱市”,就算近期股市已經(jīng)下探到底部,但很可能反彈力度太弱,股市再度下挫,措手不及的投資者要么被套,要么被盤整的走勢(shì)“折磨”。那么,對(duì)應(yīng)這些市場(chǎng)情況,有沒(méi)有一種減少被套并增加盈利可能的基本策略安排?“金字塔型買賣法”或許是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　“金字塔”入貨時(shí)機(jī)已到

　　廣州運(yùn)財(cái)行理財(cái)投資公司執(zhí)行董事闕鸞鋒向本報(bào)記者表示,在“弱市”的實(shí)際操作之中,一次性地重倉(cāng)介入某只股票,所承受的風(fēng)險(xiǎn)比分散投資要大；而重倉(cāng)介入某只或幾只股票比逐級(jí)分批建倉(cāng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也大,因此,對(duì)中小投資者乃至一些機(jī)構(gòu)大戶來(lái)講,“金字塔”式的逐級(jí)建倉(cāng)方式可以更好地降低風(fēng)險(xiǎn)、保障收益。

　　他向記者舉了一個(gè)例子:假如某投資者用5萬(wàn)元錢投資做一只股票,在大盤下跌探底的過(guò)程中,假設(shè)不計(jì)算券商手續(xù)費(fèi)和印花稅,他用3元買入2000股,之后跌到2.8元再買入4000股,而當(dāng)?shù)��?.66元又買8000股,此時(shí)他就共有14000股,均價(jià)2.75元。如此在下跌中不斷追加買入,直至在低點(diǎn)“建倉(cāng)”完畢。這就像一個(gè)“金字塔”,開(kāi)始買得不多,越跌買得越多,這樣可以拉低總體的股價(jià)成本。萬(wàn)一股票反彈后再下跌,因?yàn)橛写罅康牡臀毁I進(jìn)的股票作支撐,所以只要及時(shí)離場(chǎng),有望保住盈利或減少損失。

　　“這樣不僅降低持股成本,增加了持股數(shù)量,而且股價(jià)根基扎實(shí)。”闕鸞鋒表示,控制倉(cāng)位也可以按照比例來(lái)進(jìn)行,當(dāng)判斷股價(jià)處于探底過(guò)程,可以按照倉(cāng)位的20%、50%、80%、100%地逐步來(lái)“越跌越買”。

　　對(duì)于近期股市,闕鸞鋒認(rèn)為,近期滬指3500—3700點(diǎn)區(qū)域已經(jīng)是一個(gè)階段性底部,投資者應(yīng)當(dāng)考慮大膽進(jìn)場(chǎng)持倉(cāng),“我認(rèn)為,股指在3500—3750點(diǎn)是今年入貨的絕佳機(jī)會(huì)。”

　　切忌盲目追漲

　　分析人士建議,之所以可以進(jìn)行逐級(jí)的分批補(bǔ)倉(cāng),是建立在第一次建倉(cāng)就不滿倉(cāng)介入的基礎(chǔ)上,而且要有一定的計(jì)劃性。一般來(lái)說(shuō),介入的個(gè)股不應(yīng)追高,第一次介入時(shí)即使是再看好也不應(yīng)滿倉(cāng)介入,要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。當(dāng)介入的個(gè)股出現(xiàn)10%的跌幅時(shí),要重新審視該股的基本面；如遇明顯的大資金放量出貨情況,那不宜補(bǔ)倉(cāng)反而應(yīng)該止損；如發(fā)現(xiàn)該股基本面仍佳,只是隨大盤下調(diào)或是其自身的回檔而未放量,那么可以補(bǔ)倉(cāng),補(bǔ)倉(cāng)的量可大些。如果該股價(jià)格仍下調(diào),在其下調(diào)20%-30%后,可以再次補(bǔ)倉(cāng)。

　　同時(shí),如果遇到自己建倉(cāng)后的個(gè)股上漲,分析人士建議投資者應(yīng)控制住追漲的沖動(dòng),盡量不提高成本。當(dāng)然,對(duì)特別看好的個(gè)股可以適量追入,但這部分籌碼應(yīng)進(jìn)行及時(shí)了結(jié)。

　　在弱市中賣出股票時(shí),應(yīng)以“金字塔”方式進(jìn)行操作,股價(jià)上漲時(shí),一路獲利了結(jié),逐步減少持股數(shù)量,如上述5萬(wàn)元錢投資做一只股票的例子,當(dāng)該股回升到3.07元時(shí)賣出2000股,3.38元時(shí)賣出4000股,3.34元全部賣出余下的8000股,此波行情他動(dòng)用資金不滿40000元,盈利可達(dá)到20%以上。這種“金字塔型”減倉(cāng)策略,就是價(jià)格漲到一定程度時(shí),先少量平倉(cāng),股價(jià)越高,平倉(cāng)股數(shù)越多。此外,“金字塔”式也適用于基金申購(gòu)。

　　無(wú)論是投資股票還是基金,分析人士建議,這種“金字塔買賣法”關(guān)鍵是要控制好自己資金投入的比例。(駱海濤）

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