本周以來(lái)，金價(jià)與美元指數(shù)相關(guān)性似乎正在減弱，尤其是周二表現(xiàn)得最為明顯。歐元、英鎊暴跌，美元指數(shù)順勢(shì)站穩(wěn)86之上。不過(guò)，美元大幅走強(qiáng)并沒(méi)有澆滅黃金多頭的熱情。現(xiàn)貨金價(jià)在亞太交易尾盤(pán)探底822.90美元成功后，歐美時(shí)段單邊上揚(yáng)，最高上漲至865.90美元，最終收漲21.20至856.20美元，漲幅2.54%，日線上呈現(xiàn)一根中陽(yáng)線。

　　雖然奧巴馬就職演說(shuō)空前熱烈，但是美國(guó)資本市場(chǎng)卻寒氣逼人，尤其是美股。周二標(biāo)普500和納指跌幅均超過(guò)5%，道指也下跌4%，且都逼近重要整數(shù)關(guān)口。全球股市的大跌使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒再次升溫，這或許將成為短期內(nèi)影響金價(jià)走勢(shì)的新因素。

　　從目前歐美金融機(jī)構(gòu)公布年度報(bào)告來(lái)看，投資者是有理由悲觀相信將掀起新一輪金融危機(jī)。繼上周美國(guó)銀行公布17年來(lái)首次季度虧損17.9億美元、花旗銀行2008年度虧損超過(guò)200億美元之后，本周蘇格蘭皇家銀行(RBS)更是爆出2008年度虧損280億英鎊。這還不是問(wèn)題的全部。現(xiàn)在市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)現(xiàn)：潛伏在水面下的歐洲金融體系甚至比美國(guó)更糟糕。于是，高風(fēng)險(xiǎn)的股票資產(chǎn)再次遭到拋售，RBS股價(jià)一天跌幅高達(dá)67%！與此同時(shí)，驚恐的套息資金流出也導(dǎo)致歐元、英鎊掀起來(lái)新一輪拋售狂潮。

　　由于本周歐元頭兩個(gè)交易日下跌高達(dá)2.7%，英鎊跌幅更是達(dá)5.5%。這樣，即使美元金價(jià)保持不動(dòng)，但在歐洲的投資者看來(lái)卻分別上漲達(dá)2.7%、5.5%，加之股市暴跌帶來(lái)的恐慌情緒，驚恐萬(wàn)分的資金部分涌入黃金市場(chǎng)，助推了金價(jià)的進(jìn)一步上漲。這一點(diǎn)，在周二市場(chǎng)表現(xiàn)尤其明顯：亞太交易時(shí)段小幅下跌的金價(jià)，在歐洲交易開(kāi)始之初就表現(xiàn)強(qiáng)勁，并在之后的交易中重新站上850美元之上。與之形成對(duì)比的是，一向占據(jù)主導(dǎo)地位的美盤(pán)卻顯得波瀾不驚了。

　　短期內(nèi)無(wú)論是歐元還是英鎊，止跌企穩(wěn)都存在困難，這將導(dǎo)致美元指數(shù)被動(dòng)上漲。但漲勢(shì)如虹的美元卻不會(huì)對(duì)金價(jià)夠構(gòu)成太大壓力。畢竟，當(dāng)前還有比美元指數(shù)更加值得關(guān)注的東西：新的恐慌情緒。因此，短期內(nèi)黃金和美元或?qū)⒈纫睚R飛。當(dāng)然，中期走勢(shì)還有待觀察。

　　技術(shù)上，金價(jià)自2008年8月第二周有效跌破850-900美元區(qū)間以來(lái)，歷經(jīng)了兩次掙扎：2008年9月-10月圍繞880美元徘徊4周；2008年12月下旬至今圍繞870美元震蕩6周。與此同時(shí)，影響金價(jià)的因素也是屢次輪換：從雷曼破產(chǎn)的恐慌情緒到大宗商品暴跌，以及前期的美元指數(shù)，再到近期的新一輪恐慌情緒。那么，此次恐慌情緒是否會(huì)再次造就黃金輝煌呢？現(xiàn)在還不得而知。唯一可以預(yù)見(jiàn)的是，圍繞870美元，黃金多空雙方還將展開(kāi)激烈的爭(zhēng)奪，未來(lái)誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)目前還是未定之天。讓我們拭目以待。 　(高賽爾研究中心 方 靜)

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