過去一個交易周，上證指數創出4562.69點的歷史新高。在本周，滬深A股繼續挑戰新高的征程還將延續，但考慮到短期漲幅不小、漲速過快，再加上周邊股市陰云密布，未來新高之旅難免出現多空雙方的爭執，波幅有可能進一步擴大。

　　普漲行情難繼續

　　雖然在過去一段時間內，大盤股獨領風騷，漲幅遠超過中小盤股，但不能否認的是：自7月初以來的這波上漲，是一波徹徹底底的普漲行情。

　　7月30日，上證指數10日平均漲跌比率指標達3.66倍，即在過去10個交易日中，上漲股票家數是下跌家數的3.66倍。這是今年以來的第二高數值，第一高則是2月26日的3.88倍。事實上，上證指數10日平均漲跌比率指標一旦突破2.5倍，往往意味著短期普漲行情的結束——一部分更以大跌形式來完成。縱觀今年此指標4次超過2.5倍，第一次2月26日隨后便是“2·27”的大跌；4月12日此指標達到2.57倍，后市相對溫和，除了4月19日下跌4.52%外，指數總體繼續向上，但是普漲行情則宣告終結，此指標一路下探至1.13倍；而第三次即5月29日，達到2.56倍，此后便是“5·30”的大跌。至于本次，8月1日上證指數便大跌3.81%，不過伴隨周四、周五的大漲，此指數依舊維持在2.45倍的高位。如果歷史不斷重復，那么未來即使上證指數繼續創出新高，但是普漲局面也難以繼續，指數在部分權重股帶領下迭創新高的同時，許多弱勢股很有可能提前進入調整。

　　多空雙方分歧加劇

　　當上證指數站上4500點，無論是多頭還是空頭，都能找出一堆理由支持自己的觀點。

　　看多者認為，央行上海總部報告支持資產注入，無疑為牛市提供了基本面保證，中報業績快速增長，更是表明經濟依舊健康，藍籌績優股領漲更是意味著結構性調整顯露功效，后市沒有不漲的道理。

　　看空者則認為，國資委重審央企非本業證券投資的限制，潛在的再次加息、提高準備金率，周邊市場的大跌，以及滬深A股本身近期的過大漲幅，都是支持A股短期調整的理由。

　　正因為多空雙方誰也無法說服對方，所以才會出現周三大跌，周四、周五又大漲的局面。伴隨美股引發環球股市的不安定，未來A股也將增添更多“做空”借口。本周每一整數關口的新高爭奪，多空雙方恐將更為激烈，指數上則是單日波幅的加劇。

　　咬定績優藍籌不放

　　7月以來的升幅，雖然主基調是績優藍籌，但是伴隨熱點擴散，概念股也在短期雞犬升天。前周便是眾多微利股、虧損股跑贏大盤藍籌股。在這樣的大勢下，頻繁換股，改變投資類別是危險的。事實上，身邊有不少朋友在前周去追大盤藍籌，到了上周看概念股漲幅不錯又換概念股，結果與前兩周的熱點都失之交臂。

　　投資者畢竟不是神仙。不可能要求時時刻刻都戰勝市場，每周都要求持倉跑贏大盤無疑是過高的要求。既然我們明白“5·30”后市場已出現了結構性調整，績優藍籌股才是這波炒作的熱點，那么就無需為暫時的弱勢而擔憂——相反，暫時的弱勢只是為我們提供了更好的入市機會。

　　新高會陸續到來，但是新高之旅不會無限制繼續。咬定藍籌績優不放松，不但可避免在小范圍的熱點輪動中總是買錯，更可在不可避免的調整中，避免持有概念股后股價打8折乃至7折的悲慘遭遇。(張佳）