上海證券交易所今日發(fā)布并實施《大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)辦理指南(試行)》，在該所大宗交易系統(tǒng)開展專場業(yè)務(wù)，從而在大宗交易系統(tǒng)正式推出了公開發(fā)售、配售功能，并引入了協(xié)商、詢價、投標的交易方式。分析人士認為，專場業(yè)務(wù)為“大小非”減持及其他大額股份的轉(zhuǎn)讓，以及股份的發(fā)售、配售，提供了一種更靈活的交易方式和更有效的價格區(qū)間，是市場功能的有效拓展。

　　所謂大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)，是指由股份持有者發(fā)起出售需求，或股份購買者發(fā)起購買需求，可委托上交所會員為其提供公開發(fā)售、配售或購買等相關(guān)服務(wù)，會員向交易所提出申請后，由交易所組織專場，相關(guān)會員和合格投資者作為響應(yīng)者參加，通過大宗交易系統(tǒng)采取協(xié)商、詢價、投標等方式確定成交，并由登記結(jié)算公司完成結(jié)算的業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)《指南》，專場業(yè)務(wù)實行資格管理和準入制度。具有證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)資格的會員可為合格投資者以及其他投資者提供大宗交易系統(tǒng)的中介服務(wù)；具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的會員可以為大宗股份出售或購買業(yè)務(wù)的發(fā)起方提供配售、公開發(fā)售等相關(guān)服務(wù)。具有自營和客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的會員和合格投資者可直接參與專場業(yè)務(wù)，其他投資者應(yīng)當委托會員參與。保險公司或保險資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、社保基金、企業(yè)年金、養(yǎng)老基金的管理機構(gòu)、合格境外機構(gòu)投資者、財務(wù)公司、國有資產(chǎn)經(jīng)營機構(gòu)或授權(quán)機構(gòu)、投資性公司、資產(chǎn)管理公司等經(jīng)會員推薦，經(jīng)交易所核準后可以取得合格投資者資格。

　　合格投資者直接進場參與交易，可以直接獲取專場的轉(zhuǎn)讓意向信息；直接與發(fā)起方中介機構(gòu)洽談轉(zhuǎn)讓的價格和數(shù)量；直接與發(fā)起方的中介機構(gòu)洽談交易傭金的比例及支付方式。據(jù)悉，從即日起，上交所受理合格投資者資格的申請。

　　《指南》規(guī)定了專場業(yè)務(wù)的程序。首先由受托中介機構(gòu)向交易所提交專場業(yè)務(wù)申請，交易所對股份是否可依法轉(zhuǎn)讓及無瑕疵進行形式審查。必須強調(diào)的是，準備轉(zhuǎn)讓的股份應(yīng)不屬于上市公司控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內(nèi)轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份的情形；本次股份轉(zhuǎn)讓后導(dǎo)致股份出讓方不再是上市公司控股股東的，股份出讓方和受讓方應(yīng)遵守上市公司收購的相關(guān)規(guī)定。專場業(yè)務(wù)的交易過程包括詢價、投標、配售、中標、成交確認、交收等環(huán)節(jié)。

　　每個交易日大宗交易結(jié)束后，屬于股票和基金大宗交易的，交易所將公告證券名稱、成交價格、成交量、發(fā)起方中介機構(gòu)名稱。如果買方是委托會員參與交易的一般投資者，公布受托會員營業(yè)部名稱。如果買方是合格投資者，則公布名稱為“機構(gòu)專用”。大宗交易不納入即時行情和指數(shù)的計算，成交量在大宗交易結(jié)束后計入該證券成交總量。

　　《指南》對專場業(yè)務(wù)交易方的信息披露作了規(guī)定。對于出售方而言，減持比例達到5%的，應(yīng)當在三個交易日內(nèi)公告，并在公告后的二日內(nèi)不得再行買賣；5%以上大股東因減持股份導(dǎo)致其持股比例低于5%的，應(yīng)當在二個交易日內(nèi)公告；公司控股股東因減持股份導(dǎo)致公司控股股東或?qū)嶋H控制人變更的，應(yīng)當公告權(quán)益變動報告書；已實施股改公司的股票，持股5%以上股東每增減1%時必須公告。對于購買方而言，持有上市公司已發(fā)行股份達到5%的，應(yīng)當在三個交易日內(nèi)公告(權(quán)益變動報告書)且不得再行買賣該公司股票；持有上市公司已發(fā)行股份5%后，每增減5%，應(yīng)當在三個交易日內(nèi)公告，并在公告后的二日內(nèi)不得再行買賣；持有上市公司已發(fā)行股份達到30%時，繼續(xù)增持的，應(yīng)當進行要約收購。

　　《指南》還明確了專場業(yè)務(wù)中違約者的處置。對合格投資者的違約處置包括每次參與大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)時事先繳納全額保證金；限制每次參與大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)的最大規(guī)模；公開譴責(zé)；暫停參與大宗交易系統(tǒng)專場業(yè)務(wù)的資格；取消合格投資者的資格等，如為詢價對象，建議證券業(yè)協(xié)會取消其詢價對象的資格。對于會員的違約處置包括公開譴責(zé)；取消中介業(yè)務(wù)的資格；如為上交所會員，建議證監(jiān)會降低其分類評分分值。

　　(記者 王璐)