國美進入脆弱不平衡狀態 戰爭將在談判桌繼續(6)

　　在發展方向上，貝恩更傾向于陳曉提出的“精細化管理”而非黃光裕過去奉行的“擴張第一”戰略，“我認為陳曉做得好，五年計劃是和陳曉一起搞的，黃光裕以前不搞五年計劃，后來在我們的計劃上又加碼。國美需要精細化、專業化，擴張要有策略。”

　　而在董事會層面上，國美目前有11名董事，如果未來允許大股東再增加兩名董事，貝恩和大股東各3名董事，誰能爭取到陳曉及管理層等4名董事，誰就能在董事會占多數，因此未來在董事會層面的斗爭中，陳曉仍有重要作用。

　　前述貝恩內部人士表示，與大股東根本利益一致，只是具體思路不一致。貝恩方面正積極向大股東釋放善意，“我們是想做公司的合作者，不想爭奪控制權。”8月初貝恩曾提及增發是解決國美紛爭的釜底抽薪之舉，但這位消息人士在“928”之后告訴本刊記者，股東大會前確有機構建議增發，并表示愿意參加，“我們比較慎重，這樣做比較狠，想先找妥善的解決方案。”

　　現階段，貝恩顯然更傾向于調停 。一位熟悉陳曉的貝恩方面董事表示：“陳曉做事沒有這么決絕，魚死網破的話不像他說的。”至于上市公司同意終止未上市門店委托協議一事，在這位董事看來，只是“一時意氣之言”。

　　上海國浩律師事務所合伙人斯偉江認為，國美大戰本質上是商業利益之爭，從根本上說，陳曉的未來決定于國美的業績，如果真如第三方所愿，陳曉是一個聽話勤快的打工仔，國美業績好了，黃光裕的股權仍然會升值，一樣賺錢；如果陳曉業績不行，第三方股東估計仍會聯合黃光裕。陳曉作為小股東，即使再有貝恩合作，仍無法抵擋黃光裕和第三方的勢力。

　　且戰且談

　　實際上，尋求和解的努力在“928”之前已經開始了。

　　貝恩與黃家的第一次接觸是在深圳與黃秀虹、黃燕虹談，貝恩一方不同意替換陳曉和孫一丁，但同意增選董事。第二次，貝恩在北京和黃光裕的兩個妹妹以及獲釋的杜鵑三人一起談，再次表明了態度，并向杜鵑解釋了引資過程。

　　第三次，是9月25日三方一起談——陳曉、王俊洲、魏秋立；黃家三人；貝恩一方。結果仍無實質進展。黃家希望替換兩名董事而不是增補，“我們提出的是陳和孫離開，還保持11個人。如果增加到13個人的話，建議增加獨立董事。”

　　在黃家看來，陳曉原本態度最強硬，直到9月才感覺壓力太大，愿意坐下來談。不過，黃家堅持讓陳曉短期內離職，并出具有法律效應的文字材料，所謂的短期，是至少在明年的5月11日周年股東大會之前。這是陳曉不可能接受的條件。而黃家則認為陳曉以取消股東大會為前提和談，對談判毫無誠意，是在拖延時間。

　　這些談判盡管無果而終，但卻讓各方都試探了對方的底線。而“928”的投票結果則使大家意識到短期內誰也無法左右局勢，將交戰方逼回談判桌前。特別是一意奪回控制權的黃家，在這個過程中意識到了自身局限性，心態也在發生變化，“他們（黃家人）也知道，自己怎么說都算怎么可能？”一位接近黃家的人士透露。

　　持久戰

　　9月28日特別股東大會之后，黃家代表對本刊記者稱，8月30日黃家發出了門店托管協議終止函，但是否終止要看投票結果，如果提案部分未獲通過，北京國美將于股東特別大會后七日內將其有關各集團間協議的意向通知上市公司。但國美電器管理層很快回復，正式通知黃家收回非上市門店。按照以前約定的終止協議要提前60天通知，正好是11月1日，“所以我們是被迫的”。

　　不過，當晚國美電器的聲明則表示要繼續談判，是否能夠避免兩個“國美”出現尚須拭目以待。一位接近貝恩的人士稱：“我建議現在大家都別提了，先談判再說，節后再談這個事情。”

　　一位對國美頗為了解的人士稱：非上市門店有幾十億元的股東貸款到現在還沒還上，如果獨立，黃家還需要再融資，“獨立對黃光裕挑戰很大，當然對上市公司損失也很大。”