創業板解禁滿月游資抬高估值

　　11月30日，創業板首批28家上市公司解禁正式滿月，出乎此前眾多分析人士預料的是，從11月1日到11月30日，在解禁重壓之下的創業板不僅沒有出現回調，反而愈戰愈勇，其估值水平也有進一步上漲的態勢。

　　WIN D統計數據顯示，11月1日至11月30日，創業板首批28家解禁企業累計產生了109宗大宗交易，累計減持9331 .06萬股，減持金額達到了25 .51億元。從公司來看 ， 華 誼 兄 弟1 1月 共 計 減 持1264.47萬股，減持金額3.73億元居首位。除華誼兄弟外，華星創業、機器人、金亞科技、銀江股份和中元華電的累計減持金額均超過了2億元。統計還顯示，以上109宗大宗交易均為折價出售，其中有22宗折價率超過了10%，折價率最高的為11月1日銀江股份的一宗300萬股、8181萬元金額的減持，折價率達到了15%。

　　但大宗交易的頻發卻絲毫未能改變創業板的強勢。WIN D統計顯示，11月1日到11月30日，創業板指累計上行10.99%，更在11月29日創下了1221 .75點的歷史新高；與此同時，上證指數11月間卻累計下行5.33%，創業板的強勢可見一斑。

　　其整體估值水平卻沒有絲毫下降的趨勢。來自深交所的數據顯示，截至11月30日，創業板141家上市公司的平均市盈率已經達到了80 .29倍 ， 雖 然 較 今 年1月5日 創 下 的106.04倍的歷史記錄尚有距離，但較此前已有明顯上升。與此同時，深市主板的平均市盈率為35 .40倍，上證A股的平均市盈率僅為21 .51倍。

　　“創業板目前的價格已經透支到了2012年。”國泰君安首席經濟學家李迅雷對《經濟參考報》記者表示，近一段時間來創業板指數節節走高主要是游資炒作的結果。李迅雷分析，在整體流動性并不太充裕的情況下，創業板這種小市值品種比較容易成為游資炒作的對象。至于未來其估值水平能否向下調整，李迅雷認為“不好說”，他表示，在宏觀政策持續收緊情況下，投機性資金仍將持續進入創業板進行炒作，“這種‘擊鼓傳花’的游戲仍將繼續進行下去，直到整個宏觀面產生變化。”“目前創業板估值太高，沒有投資價值。”信達證券分析師陳嘉禾則對記者明確表示。 吳黎華