創業板新高背后：私募醞釀勝利離場

　　自10月下旬以來，創業板指(399006.SZ)迭創新高，昨日午盤后創業板再度異軍突起，創下1221.74點歷史新高。隨著創業板估值水平再度水漲船高，多名私募基金經理稱正在從創業板市場轉移。

　　昨日早盤時，創業板整體表現萎靡不振。自午盤后，創業板指突然變強，出現一波凌厲漲勢。到收盤時，全天報收于1220.11點，漲24.09點，漲幅2.01%，整個創業板成交107.86億元。從個股表現看，上漲個股遠多于下跌個股數量。

　　自10月18日以來，創業板指連續上漲，累計最大漲幅達到33.7%。近期創業板指更是迭創歷史新高。安信證券分析師歐陽宇稱：“創業板和主板形成蹺蹺板效應，在資金面并不十分寬裕的情況下，大盤股盤整，游資則涌往創業板、中小板等中小盤股票，最近兩周大盤向下調整，而創業板反而走勢強勁。”歐陽宇表示，創業板的走勢受益于產業政策的支持，國家從中長期的情況來看，經濟轉型是大勢所趨，新興產業前景遠大，這也成為游資爆炒創業板的政策支撐點。東方證券分析師鐘建認為創業板本月初解禁的沖擊波差不多已過，資金有向上的沖動。再次，臨近年底市場對創業板個股有較高的高送轉預期，這也是資金參與創業板的原因之一。

　　那么這種大盤股調整小盤股飆升的結構性行情究竟能持續多久，創業板牛市還能走多遠呢？

　　私募基金經理王艾豆對《第一財經日報》記者透露：“創業板牛市行情何時結束取決于兩點，其一是市場各方對于創業板風險位的摸索，總有一個估值高位是創業板不能承受之重；其二是大盤股行情啟動時間，如果大盤股出現賺錢效應，游資會從高估值的創業板轉移。”據王艾豆介紹，周圍有四五名私募同行開始從創業板市場離場，還有更多人在時刻準備離場。目前創業板公司平均七八十倍PE水平，已經是滬深300成份股15~16倍PE的5倍，創業板股市已經不堪其重，一旦調整下來風險比較大。

　　私募人士林雄平介紹稱：“我在上周三已經全部清倉創業板股票了，一兩個月內也不會再碰，預計下一波行情要等明年二三月份了。”林雄平解釋離場原因時稱：“多數創業板公司近一個多月來漲幅超過50%，很多資金在這波創業板行情中收益率超過30%，一般收益率達到或超過20%資金就會撤離，創業板牛市行情可能離中場休息不遠了。”

　　據本報記者了解，至少有兩家堅持中長線價值投資的陽光私募基金近期也從鐘愛的創業板股票中離場。(匡志勇）