跨期套利機會多 期指主力持倉無明顯異動

　　昨日盤面出現了較少的期現背離的走勢，表現出近強遠弱的格局。其中，現月合約跟隨滬深300指數走勢以紅盤報收，而其余各合約均有不同程度的下跌。究其原因是12月份合約提前移倉，套利資金獲利平倉是出現這種情況的主要原因。

　　IF1012昨日盤中基差一度超過了150點，提前建立的空單正在捕捉其期現套利收益，此外，由于前期市場大幅度上漲造成的兩個近月合約之間的價差超過了百點，也出現了豐厚的跨期套利收益。而從市場具體走勢來看，近強遠弱的格局也在一定程度上表明了市場對于連續上漲后回調的擔憂。

　　從昨日持倉數據來看，IF1011總體上仍然處于減倉的狀態，其中中證期貨空頭減倉幅度最大減少了862手，而同時又在IF1012的空單上增加了698手，可見中證期貨此舉并不是對趨勢預期的表現，而是繼續移倉的結果。IF1012總持賣倉13775手仍然大于總持買倉的11509手，而昨日前20名會員的總持賣單和總持買單增加相差無幾，持賣單增加多于持買單增加150手左右，除了中證期貨持賣單大幅增加外，安信期貨也貢獻了其中的622手，而招商期貨卻減少了IF1012的持賣單422手，從中可以猜測，可能招商期貨有一部分套利盤獲利平倉。綜上所述，從IF1011和IF1012的持倉數據中，并沒有發現主力較為明顯的異動情況，而近期的空單增減也不能充分表明該席位看空市場。

　　從近期市場策略來看，期指強勢上漲后調整隱憂仍存，上周五留下的跳空缺口需要回補，短線期指可能回撤至5-10日均線之間調整。此外，本周四是10月份經濟數據公布的時間窗口，目前市場預期10月份CPI再創新高的可能性較大，隨之而來的便是再次加息的憂慮。如果出臺進一步緊縮的貨幣政策，將是期指市場上漲途中一次逢低吸納的好機會。目前來看20日均線將是中線多頭布局的較好位置，一旦受緊縮政策預期期指回調至3450點區間，中線多頭可以積極入場。 (方正期貨 王 飛)

　　中金所前10名結算會員持倉情況(11月8日)

　　名次 會員簡稱 持買單量 比上交易日增減 名次 會員簡稱 持賣單量 比上交易日增減

　　1 0018-中證期貨 1748 145 1 0018-中證期貨 4514 -862

　　2 0001-國泰君安 1735 -352 2 0001-國泰君安 4219 -77

　　3 0011-華泰長城 1421 -72 3 0011-華泰長城 2470 96

　　4 0016-廣發期貨 1353 -59 4 0016-廣發期貨 1130 -21

　　5 0007-光大期貨 1183 -166 5 0010-中糧期貨 1093 -45

　　6 0133-海通期貨 1123 272 6 0133-海通期貨 839 32

　　7 0128-江蘇弘業 1006 70 7 0145-大華期貨 677 218

　　8 0006-魯證期貨 934 -65 8 0008-東海期貨 618 12

　　9 0156-上海東證 928 -53 9 0109-銀河期貨 520 174

　　10 0115-中信建投 865 453 10 0102-興業期貨 446 -10

　　合計 12296 173 16526 -483

　　制表：林榮宗