A股七成全流通 熱錢伺機(jī)入“池”？

　　中石油1575.22億股原始股昨平穩(wěn)解禁“落地”，A股總流通市值達(dá)20.71萬億元

　　央行行長周小川畫了個 “池子”。A股市值全流通比例提高到七成。索羅斯真的來香港了。

　　以上是自上周五以來發(fā)生的3件財經(jīng)大事。當(dāng)然，有可能成為1件事。

　　美國拋出6000億美元的第二輪量化寬松政策后，對于由此將引發(fā)的全球流動性泛濫，我國官方最權(quán)威的聲音來自于周小川：中國可進(jìn)行總量對沖，即可以將短期的投資性資金放到“池子”里面。

　　“池子”是什么？在周末的各種討論聲中，“股市說”頗得人心。

　　但是，A股這個“池子”有足夠的容量嗎？隨著中國石油1575.22億股原始股昨日 (11月8日)的平穩(wěn)解禁“落地”，A股邁入了七成市值全流通的階段，這一流通市值規(guī)模達(dá)到20.71萬億元。“中國最大的蓄水池就是股市。”有觀點認(rèn)為。

　　據(jù)悉，近兩月來流入港股的熱錢約有6500億港元。以香港作為“中轉(zhuǎn)站”，覬覦進(jìn)入內(nèi)地市場，被視為是這部分已經(jīng)囤駐，以及即將流入資金的最終目的。

　　A股“蓄水池”成形

　　本年度最大的解禁巨浪，在中國石油 (601857，SH)1575.22億股原始股平穩(wěn)“落地”后，宣告退潮。截至昨日收盤，A股總流通股本已有1.86萬億股，占A股總股本2.64萬億股的70.45%，而總流通市值也達(dá)到20.71萬億元，占A股總市值28.74萬億元的72.06%。至此，A股的流通股本占總股本超過七成，說明A股已經(jīng)漸漸進(jìn)入全流通時代。

　　從中登公司最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，目前A股市場雖然有大量限售股解禁，但是真正減持的股數(shù)卻很少，其中股改限售股減持量占其解禁量的比例不足20%。這說明A股存量限售股在日益增多，如同一個容量巨大的“蓄水池”。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，周小川所謂的“池子”，很可能就是指國內(nèi)A股市場，若將熱錢留在股市中，防止其涌入實體經(jīng)濟(jì)，這樣可以在很大程度上減少資本異常流動對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊。

　　知名財經(jīng)評論家葉檀對此即認(rèn)為，“在房地產(chǎn)資產(chǎn)遭到打壓的情況下，中國最大的蓄水池就是股市。而周小川提到的‘池子’，從目前國內(nèi)市場來看，可以是A股市場，也可以是股市周邊的金融衍生品，范圍還是比較廣的。”

　　熱錢囤駐香港 覬覦內(nèi)地

　　熱錢來了。先到了香港。

　　香港金管局總裁陳德霖此前表示，由于受到熱錢的沖擊，香港房地產(chǎn)價格已經(jīng)先聲奪人。整體樓價由2008年12月谷底至今年9月上升47%，由去年11月至今則上升17%。“本輪成交量的升勢于2009年第二季度展開，以過往標(biāo)準(zhǔn)而言，成交量維持在目前高位的時間偏長。”

　　除樓市外，香港的股票市場也不甘落后。根據(jù)金管局的統(tǒng)計，恒生指數(shù)和MSCI太平洋指數(shù)從2007年10月底的高位回落約65%后，在2009年3月反彈，至今兩個指數(shù)均已自當(dāng)時低位上升超過一倍，升幅分別為113%和127%。

　　復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所所長華民在接受媒體采訪時指出：“一方面，美國的疲弱經(jīng)濟(jì)以及美聯(lián)儲第二輪量化寬松的可能性將導(dǎo)致資金大量流出美國本土；另一方面，人民幣持續(xù)升值及中國央行年內(nèi)再度宣布加息的預(yù)期持續(xù)熱化。這將引發(fā)未來會有更多國際熱錢因虎視中國內(nèi)地市場而流入香港蟄伏。”

　　代表人物，就是索羅斯。

　　此次，索羅斯旗下基金獲牌到港營業(yè)，香港證監(jiān)會開出兩個條件，即基金只可向機(jī)構(gòu)投資者提供服務(wù)和不得持有客戶資產(chǎn)。

　　市場一直相信，索羅斯基金一直看準(zhǔn)的是亞洲，且主要是中國內(nèi)地的投資機(jī)會。

　　事實上，內(nèi)地和港股市場自去年起多次出現(xiàn)索羅斯旗下基金的身影，范圍涵蓋新股、二級市場，行業(yè)亦橫跨金融、地產(chǎn)、航空及醫(yī)藥等。當(dāng)中最炙手可熱的當(dāng)屬在香港招股的四環(huán)醫(yī)藥(00460，HK)，索羅斯旗下量子基金斥資4000萬美元成為其基礎(chǔ)投資者。而在去年底龍湖地產(chǎn)(00960，HK)和民生銀行(01988，HK)上市時，均傳出其入貨的消息。

　　至于A股市場，一直有消息傳索羅斯正在建倉，但公開資料很少。只有已被平安保險收購的深圳發(fā)展銀行曾于首季報披露，索羅斯基金于今年2月3日到該行考察，包括其深圳、上海分行，談?wù)搩?nèi)容包括營運(yùn)情況及發(fā)展戰(zhàn)略。

　　有分析指出，如今熱錢流入香港和內(nèi)地是大勢所趨，對沖基金蜂擁至港，可在香港買到持有人民幣資產(chǎn)的內(nèi)地企業(yè)股票，享受人民幣升值帶來的資產(chǎn)升值，絕對是順應(yīng)了市場方向。

　　就在10月28日晚，香港金融管理局宣布，已收到香港人民幣清算行通知，與上海外匯交易中心就貿(mào)易結(jié)算交易所指定的本年度80億元人民幣兌換配額已經(jīng)用完。根據(jù)香港《文匯報》報道，目前有大約6500億港元的熱錢囤積香港伺機(jī)進(jìn)入內(nèi)地。

　　每經(jīng)記者 郭維娜 李潮文 劉明濤發(fā)自深圳、成都