創(chuàng)業(yè)板滿周歲 成績與爭議并存(5)

　　解禁潮襲來 40余高管辭職待套現(xiàn)

　　創(chuàng)業(yè)板鎖定期一年的原始股將陸續(xù)解禁，11月1日解禁的創(chuàng)投機構(gòu)股份市值近50億

　　近一年來，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)造了無數(shù)個“財富神話”，在成就了大批公司股東巨額“紙上財富”的同時，首輪限售股解禁潮也在悄悄逼近。

　　辭職高管最多持股超8億元

　　11月1日，首批創(chuàng)業(yè)板28家公司中，除寶德股份承諾所有股份鎖定期為三年外，其他27家上市公司將有11.99億股鎖定期一年的原始股解禁，是28家公司當前流通股本的1.17倍，市值超過300億元。另有7家去年上市的公司原始股也將在年底前解禁。而在解禁前的半年多時間內(nèi)，多達40余位創(chuàng)業(yè)板上市公司高管辭去原職，其中不乏企業(yè)創(chuàng)始人，外界猜測此舉或是為解禁后的套現(xiàn)“鋪路”。

　　根據(jù)《公司法》規(guī)定，上市公司高管在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不得超過其所持公司股票總數(shù)的25%，但如果辭職，高管最快可在離職一年半內(nèi)就將所持股票全部套現(xiàn)。

　　今年2月，華力創(chuàng)通監(jiān)事會主席徐瑋和梅泰諾副總裁施文波辭職，開創(chuàng)了創(chuàng)業(yè)板持股高管辭職的先河。截至目前，辭職高管中以碧水源董事、副總經(jīng)理梁輝持股數(shù)額最多，達841.5萬股，對應(yīng)昨日的收盤價，其市值已達8.83億元。

　　東吳證券創(chuàng)業(yè)板分析師唐婉珊認為，從利益驅(qū)動的角度看，成百上千萬元的套現(xiàn)獲利顯然比十幾萬元的年薪更有吸引力，上述高管如果因為急于套現(xiàn)而辭職也是正常現(xiàn)象。雖然解禁會對創(chuàng)業(yè)板造成影響，但大部分高管的解禁股在公司股份中所占比例并不大，從目前大盤的整體情況判斷，相信資金不會大規(guī)模撤離。

　　創(chuàng)投迅速撤離幾成定局

　　除了公司高管，創(chuàng)投也是此次解禁潮中不容忽視的力量。“如果說企業(yè)高管對公司還有一定的感情的話，那以賺錢為最終目的的創(chuàng)投一旦股份解禁，一定會盡快撤出。和個人套現(xiàn)相比，這部分解禁股可能對市場造成更大的沖擊”，中原證券一位分析師稱。

　　據(jù)《證券時報》統(tǒng)計，在目前的創(chuàng)業(yè)板上市公司中，有創(chuàng)投背景的企業(yè)占到總數(shù)的近七成。按照今年9月30日收盤價計算，各類創(chuàng)投在創(chuàng)業(yè)板獲得的平均投資回報率達到了11.36倍，而11月1日解禁的創(chuàng)投機構(gòu)股份市值將近50億。

　　華泰聯(lián)合證券報告指出，創(chuàng)業(yè)板股票的高估值是解禁后高減持的主要原因。從今年已公布的半年報和三季報來看，創(chuàng)業(yè)板上市公司的收入和凈利潤均不及同期主板和中小板股票，有的股票甚至出現(xiàn)了業(yè)績大幅下滑。但同時，二級市場上創(chuàng)業(yè)板仍舊紅紅火火，10月19日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲6.82%，刷新其最大單日漲幅紀錄。

　　上述分析師表示，在公司股價尚處于高估值的情況下，創(chuàng)投一定會抽身，并很可能引發(fā)更激烈的套現(xiàn)。估計從11月開始的一年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板股票供應(yīng)量會比目前多一倍，導致整個創(chuàng)業(yè)板重心下移。不過從另一方面來看，這也是估值偏高的創(chuàng)業(yè)板不得不經(jīng)歷的“陣痛”，也是其回歸理性的必經(jīng)之路。該分析師稱，產(chǎn)業(yè)屬性決定了創(chuàng)業(yè)板的前景光明，投資者可以將“解禁潮”看作是建倉的一個好機會。

　　記者 沈瑋青