月初還是嗷嗷喊漲的兇猛架勢，到了月底，一切國內油價可能追漲的跡象已全盤逆轉為市場的看跌情緒。顯然，如此戲劇性的預期變化背后，始作俑者是國際原油毫無征兆地暴跌近20美元。記者注意到，盡管26日紐約、倫敦兩地油價暫時收復70美元失地，相比月初每桶87美元以上的價格高點，國際油價跌幅已近20%。然而，發改委最后一次調價仍是4月14日的一次大幅追漲，計價期內目前累積的移動變化幅度再次洞開調價窗口似乎已是大概率事件。

　　均價變化率由正轉負

　　息旺能源提供的數據顯示，截至5月25日收盤，國際油價連續22個工作日移動平均變化率為-0.96%，雖然距離滿足-4%的調價條件尚有一段差距，但記者注意到，這是自4月14日國內成品油價格上調以來，均價變化率首次跌至負數。分析師廖凱舜預計，如果未來幾日WTI原油期貨持穩在70美元/桶左右水平，至下周一閉市，三地原油變化率將會跌破-4%，零售價下調的窗口也將開啟。

　　據記者了解，在歐元區債務危機引發的市場擔憂情緒中，國際原油價格近期持續下跌的勢頭進一步加劇，紐約、倫敦兩地7月份交貨的原油期貨價格25日曾雙雙跌破每桶70美元，而被熱炒了半個多月的國內成品油價格上調理論窗口已于5月17日收盤悄然關閉。紐約輕質原油6月期貨從每桶87.15美元的18個月盤中高點跌落到每桶64.24美元的近10個月盤中低點，跌幅達26%。

　　美國商品期貨交易委員會發布的最新數據亦稱，對沖基金正以八個月來最快的速度賣空原油期貨。截至5月18日的一周，紐約商品交易所原油期貨投機性凈多頭寸為8.9萬手，較前一周減少了32%，創2009年9月29日以來的最大降幅。

　　市場預期呈現一面倒

　　相對于此前上調預期中爆發出的各執一詞的調價爭論，市場面對如此劇烈的國際油價跌勢時，喊跌之聲可謂彌漫一片。即使是昨日國際市場出現的回暖氣息，也基本未能撼動業內看跌國內成品油零售價的聲音。

　　卓創資訊三地移動變化率的模型也預測，三地變化率將于本月底或下月初達到-4%的調價線。該機構預計，屆時發改委果斷出手下調成品油價格的可能性很大。據分析，雖然按模型三地變化率剛剛滿足-4%的調價要求，但國際原油價格已經跌幅很深。

　　此外，按照中石油、中石化上海方面相關負責人曾對記者強調的 “與通脹聯動”的調價參考，國內目前較大的通脹壓力似乎也支撐油價近日被下調。 “不是國際油價漲一點，發改委就會考慮調高，而是會綜合考慮國內通脹水平等因素。”在回應月初一輪漲價預期中，石油大鱷曾如是回復記者。據悉，4月份，居民消費價格同比上升2.8%，距離3%的紅線僅有一步之遙。同時，CPI已連續3個月高于銀行1年期存款利率2.25%；4月PPI、原材料燃料動力購進價格同比分別上升6.8%和12%，將會很快傳導至CPI成為市場普遍的推測。

　　調價幅度再度成謎

　　不過，市場的調價預期有時遠比發改委的動作活躍得多。值得關注的是，雖然4月14日國內汽油和柴油分別提高320元/噸的幅度被業內視作“已經充分”，卻未必同樣成為石油巨頭們的共識。國內最大煉油商中石化總經理蘇樹林近日接受采訪時稱，當前的國內成品油價格僅相當于國際原油價格每桶71.56美元的水平。言下之意，國家在上調成品油價格時依然兼顧各方利益考慮，國內成品油價格并未調整到位。而事實上，國內含消費稅在內的汽、柴油零售價格均已達到歷史最高。

　　石油巨頭會否重演聯手抬價的行為“干預”發改委下調油價？這早已有前車之鑒。過去在發改委下調零售價的預期中，中石油、中石化曾多次逆勢抬高柴汽油批發價，被市場一度詬病為有“逼宮”之嫌。“國家下調成品油最高零售價是要按現在的市場價作參考的，如市場價格過低，下調的幅度就會加大。 ”天相投資的分析師認為，這將對調價幅度形成一種干預。

　　但就目前來看，這樣的“逼宮”并未浮現端倪。據息旺能源5月26日發布的最新監測數據，一直很少出現優惠促銷的沈陽中石化和中石油兩大巨頭也已從25日開始，對汽柴油零售價格實行0.15元~0.2元/升的優惠。 (勞佳迪)