在媒體的一次次猜測和預(yù)言落空之后,2010年中國的第一次成品油價格調(diào)整終于在前天晚間倏然而至。國家發(fā)改委當日宣布,從4月14日起國內(nèi)成品油價格每噸上調(diào)320元,相當于汽柴油價格每升分別提高0.24元和0.27元。

　對于此次調(diào)價,業(yè)內(nèi)普遍認為在預(yù)期之中,但調(diào)整幅度有一定折讓,顯示了政府在保障煉廠利潤與避免影響CPI之間有所平衡。專家分析認為,此次調(diào)價所對應(yīng)的國際油價水平較當前真實水平仍有6、7美元/桶的差距。今后,當國際原油平均價位達到82美元以上或76美元以下時,又將打開新一輪調(diào)價“窗口”。

　　調(diào)價遲到半月未必不好

　　早在今年3月底,伴隨一輪國際油價的飆升,多家機構(gòu)就紛紛表示,“三地原油(布倫特、迪拜、辛塔)22個工作日均價變化率突破4%”這一國內(nèi)成品油調(diào)價的必要條件已經(jīng)滿足,調(diào)價“窗口”已經(jīng)打開。

　　但直到半個月后的昨天,預(yù)期中的油價調(diào)整才最終變成現(xiàn)實。而這次調(diào)價距離上次調(diào)價已有5個月,是新成品油價格形成機制實施以來跨度最長的一次。

　　對此,國家發(fā)改委有關(guān)負責人昨天解釋稱,去年11月10日國內(nèi)成品油價格調(diào)整后,國際市場油價相對穩(wěn)定。因此,國內(nèi)成品油價格連續(xù)幾個月未作調(diào)整。而今年2月中旬以來,國際油價連續(xù)上漲,3月份后基本維持在每桶80美元以上。目前,國際市場原油連續(xù)22個工作日移動平均價格變化超過了4%的調(diào)價邊界條件,所以對國內(nèi)成品油價進行了此次調(diào)整。

　　“時間延后未必是壞事。”國信證券石化分析師嚴蓓娜昨天指出,如果一超過4%的紅線就調(diào)價,當時的調(diào)整幅度可能僅為上次調(diào)價時價格的4%。以上次調(diào)價時的基準價格74 美元計算,理論調(diào)整幅度僅為3 美元/桶不到,折合每噸177 元。

　　“考慮到近期油價漲勢兇猛,調(diào)價推延后雖然令煉油企業(yè)損失了一部分價格調(diào)整不到位的盈利,但卻真正緩解了成本壓力。”嚴蓓娜說。

　　中金公司分析師關(guān)濱則認為,從調(diào)價時間點來看,此次調(diào)價將增強對成品油新定價機制的信心。盡管從3月29日達到4%漲價條件以來,發(fā)改委調(diào)價推遲了兩周,但仍早于過去的情形,這會增強市場信心。同時,這次漲價也反映出政府在當前經(jīng)濟形勢下試圖遏制經(jīng)濟過熱的意圖,通脹擔憂尚在其次。

　　煉油業(yè)務(wù)成本壓力減緩

　　在嚴蓓娜看來,此次上調(diào)成品油價格緩解了原油價格上升對煉油業(yè)務(wù)造成的成本壓力。由于3 月和4 月份的煉油原油成本分別為82 美元/桶和81 美元/桶,處于微虧和盈利之間。此次調(diào)價將讓煉油業(yè)務(wù)擺脫從去年下半年以來的盈虧平衡狀態(tài),4月份的盈利較3 月份將有明顯改善。

　　“而真正具有意義的是5 月的煉油盈利狀況。”嚴蓓娜預(yù)計,5 月份的煉油原油成本將大幅上升3 美元/桶,此次成品油價格調(diào)整相當于提高了煉油毛利3.31 美元/桶,使得5 月煉油成本大幅降低,維持微利狀況。

　　據(jù)東方油氣網(wǎng)首席經(jīng)濟學(xué)家鐘健測算,成品油價上調(diào)320元之后,國內(nèi)剔除原油成本、基本稅費后的煉油毛利大約達到每噸500余元。即使考慮扣除煉油加工成本后,也有200至300元的煉油純利。

　　關(guān)濱則預(yù)計調(diào)價后的煉油毛利約為3.6美元/桶。但他同時指出,隨著四、五月份80美元/桶以上的高價原油開始影響我國,國內(nèi)煉油毛利仍將面臨逐步向下的壓力。

　　此外,對中石油、中石化兩大集團而言,成品油調(diào)價的影響還有所差異。“調(diào)價對中石化是維持煉油毛利的'生命線’,對中石油則是多賺錢。對中石化來說,不調(diào)價是利空,調(diào)價僅僅是維持利潤。但對中石油來說,調(diào)價卻是實在的收入和利潤上漲。”嚴蓓娜說。

　　對其他產(chǎn)業(yè)影響有限

　　由于石油被譽為“工業(yè)的血液”,在各行各業(yè)應(yīng)用廣泛,外界擔心此次價格波動可能給各行業(yè)帶來一系列連鎖反應(yīng)。

　　對此,國家發(fā)展改革委價格司司長曹長慶表示,成品油是重要的生產(chǎn)資料,油價上調(diào)會對價格總水平產(chǎn)生一定的影響。據(jù)匡算,此次油價上調(diào)直接影響當月居民消費價格總水平(CPI)環(huán)比上升約0.07個百分點,間接影響可能略大一些,但總體影響有限。

　　“此次調(diào)價是因國際市場原油價格連續(xù)波動所致,不會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成太大影響。”中國石油大學(xué)工商管理學(xué)院院長王震說。

　　他指出,調(diào)價對于運輸業(yè)、化工及建筑施工等行業(yè)會帶來一定的成本增長,但對于汽車行業(yè)的影響不大,“這是因為購車人在計劃買車前也通過各種渠道對汽油等問題有預(yù)期。如果買經(jīng)營性用車的話,可以通過經(jīng)營行為轉(zhuǎn)化掉部分成本”。

　　至于對航空業(yè)的影響,他認為,此次油價上漲后航空業(yè)或會通過增加燃油附加費減少成本的負擔。

　　記者了解到,燃油成本目前占航空公司成本的30%左右。但由于航空公司之間存在激烈的競爭,航空公司是否能將燃油成本成功轉(zhuǎn)嫁給乘客仍然存疑。分析人士認為,一旦油價持續(xù)保持高位運行,航空公司的業(yè)績及股價肯定會遭到不同程度地打壓。在這種情況下,航空公司通過提高燃油附加費等措施轉(zhuǎn)嫁成本的可能性較大。因而,中長期看,調(diào)價對航空股的負面作用也有限。

　　此外,油價上漲對能源行業(yè)的影響還體現(xiàn)在能源替代方面。就煤炭行業(yè)來說,油價的上漲由于替代關(guān)系往往會引起煤炭價格的上漲,因此煤炭類公司也會受益。

　　清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院副院長白重恩則表示,油價上調(diào)后,其相對價格變得合理。為減少油價調(diào)整對物價總水平的影響,國家還可以運用貨幣政策工具,防止物價總水平過快上漲。

　　下一輪調(diào)價時點:82美元抑或76美元？

　　“調(diào)價后,國內(nèi)成品油價格對應(yīng)的國際原油參考價大約為72美元,與當前真實的國際原油均價水平——79美元相比仍相差了7美元左右。”鐘健對本報記者說。

　　他認為,這種差值將視國內(nèi)經(jīng)濟狀況與其他社會因素,在以后的調(diào)價中逐步找平。而79美元則是下一計價期的基準價位,“今后,一旦22日移動均價超過基準價位4%,即上下限國際原油均價達到82美元以上或76美元以下時,又將打開新一輪調(diào)價'窗口’。”

　　但他同時指出,當前國際油價僅僅以個別經(jīng)濟指標為由,卻不顧美國石油庫存連續(xù)上漲的壓力,也無視美國政府對投機者的進一步制約,連續(xù)上推一周左右,使油價從80美元大漲至86美元之上,這并不合理。

　　“近幾日,國際油價已出現(xiàn)回調(diào)跡象,從86美元跌到84美元左右。接下去一段時期,國際油價將極不穩(wěn)定,下調(diào)的風險較大。”鐘健說。

　　但招商證券分析師裘孝鋒認為,未來幾個月原油價格總體趨勢仍向上。“全球經(jīng)濟會繼續(xù)復(fù)蘇,需求在逐步回升,而供應(yīng)方面,OPEC(石油輸出國組織)由于過于關(guān)注OECD(經(jīng)合組織)尤其是美國的庫存數(shù)據(jù),從而在3月17日做出產(chǎn)量不變的決定。在這種情況下,原油已突破此前的70至85的交易區(qū)間,預(yù)計將進一步上行。”