目前油氣開采設備和服務板塊上市公司的估值水平大多在40倍以上，不少公司股價更是一飛沖天，遠高于傳統機械設備行業的平均估值。在去年較低基數水平下實現高增長并不難，但拿什么來維持未來的持續高增長呢？

　　分析人士指出，中石油、中石化等公司的資本支出增長將趨于平穩，不太可能再出現前些年的高速增長，在現有市場條件下發掘新的業務增長點，就成為油氣開采設備和服務公司獲得持續增長動力的關鍵。

　　湘財證券研究員王強指出，油氣勘探開采設備和服務行業下屬諸多細分行業，除了細分市場的容量和成長性之外，相關公司自身市場占有率的提高、核心技術水平的突破、配套服務和管理水平將成為競爭力的核心。

　　目前我國主要的油田設備對外依存度約50%，特別是高端設備和技術依賴進口較多。分析人士指出，進口替代市場前景廣闊，特別是進口設備存在價格高、維修服務不方便等問題，這也正是國內的設備和服務行業所具備的優勢。

　　以利潤換市場固然是一種方式。中石油集團旗下的石油濟柴在危機中選擇薄利多銷，除了鞏固原有的高端客戶，也使公司開拓了新的市場，這種營銷策略使得去年國內多數同類公司倒閉，公司的市場占有率卻得到提高。但隨之而來的是毛利率的大幅下滑，公司的產品勝在性價比，但不可替代性并不突出。

　　業內人士指出，優化主營業務結構，將產業鏈逐步延伸到毛利率較高的領域，發展有核心競爭力的產品和服務，應是此類上市公司維持高增長的關鍵。比如被諸多機構看好的杰瑞股份，公司的綜合毛利率由2006年的22.98%上升到2009年上半年的36.27%，特別是其具有優勢的海上鉆采平臺過程作業服務業務的毛利率連年維持在65%以上，為公司的高增長奠定了基礎。

　　擴大出口也是此類公司維持高增長的方式。目前國內的設備和服務行業總體出口比重并不高，2009年中海油服出口27%，杰瑞股份出口26.62%，神開股份出口11%，江鉆股份出口15.41%，且這些公司去年出口比重均有下降。興業證券指出，2010年全球油氣勘探和開采領域投資相比2009年將上升21.94%，由于制造水平整體提升，國內產品在性價比上具有明顯競爭優勢，國內油田專用設備的出口前景將被持續看好，包括美國公司在內的用戶已經開始接受中國生產的油田專用設備，國產設備的出口額正以每年30%的速度增長。

　　另外，一些行業內公司還存在優勢產品種類單一的問題，比如神開股份，雖然發展前景良好，但對細分行業環境的承受能力較弱。分析人士指出，在好年景里固然可以“吃老本”，不斷做精，甚至維持較高的市場占有率，但居安思危之心不可無，尋找后備盈利增長點才能對公司持續的發展起到“雙保險”。(記者 張楠)