在3月24日舉行的2009年業績說明會上，華能國際董事長曹培璽透露，公司2009年綜合煤價同比下降約13%，預計2010年華能國際綜合煤價可能同比上漲約8%。華能國際2009年實現凈利潤51億元，同比增加243%。

　　經測算得知，2010年，華能國際承擔的煤價成本將同比增加約32億元。而公司因發電量增長而獲得的收入無法覆蓋因煤價上漲帶來的成本增長。公司今年的業績可能將低于2009年。

　　煤價同比上漲約8%

　　曹培璽透露，2010年公司計劃用煤總量約為8400萬噸，其中簽訂了7800萬噸的電煤合同，合同價格比去年的合同煤價上漲了約40元/噸，幅度為8%。

　　此外，2010年公司的火電機組利用率將比2009年好一些，公司燃煤機組利用小時數爭取達到5100小時。原因是今年全社會用電量增速可能達到10%，而去年才為約6%。

　　公司年報顯示，公司境內各運行電廠2009年實現發電量總量約為2035.2億千瓦時，同比增長10.23%。公司預計2010年計劃境內電廠發電量2300億千瓦時，同比增長約15%。

　　簡單測算可知，公司2010年將承受的煤價成本將同比增加約32億元。公司今年發電量將比去年多約265億千瓦時電量，其帶來的稅前利潤增加約為8-9億元。因此可見，公司因發電量增加將增加的收入并不能覆蓋煤價上漲帶來的成本，如果全年煤價不出現較大幅度下降，并假定電價不上調，公司今年業績可能因此低于2009年。

　　全年業績壓力較大

　　華能國際2009年業績增長的主要原因來自單位售電燃料成本回落，去年公司營業收入同比增長10.45%，營業成本同比回落5.17%。隨著2009年國內煤價的回落，華能國際的綜合毛利率較2008年同期明顯上升，全年綜合毛利率為16%，略低于2007年的18.8%。但分析人士預計，2010年，公司的綜合毛利率還將進一步下降。

　　公司經營活動產生現金流量凈額1,598,943.51萬元，較上年增加146.25%，主要原因是公司收入增加，且燃料價格下降。

　　國信證券分析人士認為，火電行業的整體盈利在2010年一季度仍面臨較大壓力，行業向上趨勢并未出現，并預計華能國際今年的凈利潤約為56億元。

　　招商證券研究員彭全剛認為，除了煤價仍是公司業績上漲的最大障礙之外，如果下半年央行開始加息，公司財務費用也會略有增加。他對華能國際2010年的每股收益預測約0.3元/股。

　　盡管公司業績受煤價拖累已經成為常態，據了解，華能國際旗下的煤炭資源并不算多，主要的煤炭資源集中在華能集團手中。可以預計，公司未來的成本控制還存在不小的壓力。(記者 邢佰英 )