2009年是不平凡的一年，受全球性金融危機(jī)影響世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，下游行業(yè)需求下降導(dǎo)致上游原材料價(jià)格暴跌，市場煤價(jià)下跌40%以上。對(duì)煤炭大省山西來說，作為經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)的煤炭行業(yè)經(jīng)營也整體陷入低迷，在煤炭價(jià)格暴跌下，山西經(jīng)濟(jì)承受著前所未有的壓力，GDP一度同比負(fù)增長。但危機(jī)即機(jī)遇，山西省政府抓住能源行業(yè)低迷的時(shí)機(jī)，深入貫徹中央科學(xué)發(fā)展觀，落實(shí)可持續(xù)發(fā)展的政策思路，大刀闊斧得對(duì)全省煤炭資源進(jìn)行整合，推動(dòng)企業(yè)兼并重組，推動(dòng)資源優(yōu)化合理配置，推動(dòng)山西省從煤炭大省向煤炭強(qiáng)省轉(zhuǎn)變。

　　目前山西煤炭資源整合已經(jīng)告一段落，煤礦整合重組協(xié)議簽訂率己達(dá)到98.5%，兼并重組主體到位率達(dá)到96%，采礦許可證換證率達(dá)到90%，被整合重組煤礦符合條件的正陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保留礦井技術(shù)改造有序進(jìn)行，部分資源枯竭、不具備安全生產(chǎn)條件的礦井正在實(shí)施關(guān)閉。

　　整合后的全省礦井個(gè)數(shù)由2600座減少到1053座，辦礦主體由2200多個(gè)減少到130個(gè)，70%的礦井生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到90萬噸以上，30萬噸以下煤礦全部淘汰，保留礦井全部實(shí)現(xiàn)機(jī)械化開采。原先普遍存在的浪費(fèi)資源、破壞生態(tài)的情況將大為減少，行業(yè)集中度方面，國有大型煤炭集團(tuán)所占比重由重組前的50%上升到70%，行業(yè)話語權(quán)空前提高。

　　雖然山西煤炭整合爭議不斷，但得到了國家有關(guān)部門的支持。國家安全監(jiān)管總局、發(fā)改委、國土資源部等14個(gè)部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于深化煤礦整頓關(guān)閉工作的指導(dǎo)意見》，要求相關(guān)部門通過深化煤礦整頓關(guān)閉工作，將現(xiàn)有小煤礦淘汰關(guān)閉一批、資源整合擴(kuò)能改造一批、大集團(tuán)兼并重組一批。國家能源局表示國內(nèi)還將進(jìn)一步加快煤炭企業(yè)并購重組，鼓勵(lì)跨區(qū)域、跨所有制合作，鼓勵(lì)煤、電、路、港、化、建等相關(guān)產(chǎn)業(yè)聯(lián)營或一體化發(fā)展，以發(fā)揮大型煤炭企業(yè)在保障國家煤炭供應(yīng)中的骨干作用。

　　山西省推進(jìn)煤炭業(yè)整合重組實(shí)施工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的做法，吸引了其他產(chǎn)煤省區(qū)的目光。目前已經(jīng)有河南省、山東省、黑龍江省、河北省、云南省、新疆維吾爾自治區(qū)等地派員赴晉詳細(xì)考察調(diào)研，河南已經(jīng)確定了淘汰30萬噸以下的小煤礦，貴州省也確定將淘汰3萬噸以下的下煤礦，2010年山西省煤炭整合或?qū)⑾蛉珖�推廣。

　　加快推進(jìn)煤炭企業(yè)并購重組是應(yīng)對(duì)當(dāng)前金融危機(jī)的重要舉措，是落實(shí)國家產(chǎn)業(yè)政策、加強(qiáng)宏觀管理的重要途徑。煤炭產(chǎn)能集中到國有大礦后，對(duì)于穩(wěn)定煤價(jià)將起到重要作用。小礦產(chǎn)能被國有礦“內(nèi)化”后，大礦可以通過自發(fā)限產(chǎn)來調(diào)節(jié)市場供應(yīng)，而不再依賴政策。

　　2009年下半年,我國煤炭行業(yè)已走出低谷,景氣快速回升,主要表現(xiàn)在煤炭產(chǎn)量和價(jià)格雙雙上升,下游行業(yè)快速復(fù)蘇為煤炭行業(yè)景氣進(jìn)一步回升奠定了基礎(chǔ)。2010年經(jīng)濟(jì)向好確定，煤炭行業(yè)的四大相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)(電力行業(yè)、鋼鐵、建材、化工)景氣指數(shù)都有望全面恢復(fù)，繼續(xù)拉動(dòng)煤炭需求的增長，約占煤炭消費(fèi)總量50%的電力行業(yè)將繼續(xù)保持回暖態(tài)勢(shì)，并得以延續(xù)。受國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的拉動(dòng)，鋼鐵行業(yè)、建材行業(yè)也將總體上表現(xiàn)出較快增長的勢(shì)頭。

　　2009年“煤炭整合風(fēng)暴”，注定要在山西歷史上留下濃重的一筆，2010年是山西省煤礦企業(yè)兼并重組整合、舊的煤炭生產(chǎn)銷售格局向新格局過渡的關(guān)鍵一年，也是煤炭資源整合向全國推廣的一年,未來煤炭行業(yè)將面臨一次難得的發(fā)展機(jī)遇，煤炭上市公司多為大型國有企業(yè),必將在此次全國范圍內(nèi)的資源整合中受益，建議繼續(xù)關(guān)注煤炭類上市公司在整合過程中的事件趨動(dòng)型重估，看好行業(yè)長線投資機(jī)會(huì)。 （大同證券 于 宏）