期待多年后，西氣東輸二線終于開始送氣。中國石油天然氣集團公司21日宣布，西氣東輸二線西段已全面正式投入運營，來自中亞的天然氣將于3天內到北京。

　　中石油規劃總院油氣管道研究所副所長楊建紅告訴記者，“西氣東輸二線通氣不僅改變了中國天然氣供應格局，而且將促進中國天然氣價格改革。”

　　天然氣價格改革迫在眉睫，將沖擊現有用天然氣做原料的企業遠興能源、滄州大化以及西南六大天然氣化肥廠建峰化工、云天化、赤天化、瀘天化、四川美豐、川化股份。而嗅覺靈敏的企業，則借機打開新的致富之門——煤制天然氣。

　　西氣東輸二線倒逼天然氣價改

　　西氣東輸二線是繼西氣東輸一線后又一具有戰略意義的天然氣長輸管道。該工程西起新疆霍爾果斯口岸，南至廣州，東達上海，途經新疆、甘肅、寧夏、陜西、北京等14個省區市，管道主干線和8條支干線全長9102公里。西氣東輸二線管道與中亞天然氣管道相連，工程建成投運后，可將我國新疆地區生產以及從中亞地區進口的天然氣輸往沿線中西部地區和長三角、珠三角等用氣市場。這兩天，西氣東輸二線西段打通，中亞天然氣通過霍爾果斯送至北京。

　　據了解，西氣東輸二線與中亞天然氣管道聯為一體，主供氣源來自土庫曼斯坦，補充氣源來自哈薩克斯坦和烏茲別克斯坦。石油和化學工業規劃院副總工程師劉志光透露，按照西氣東輸二線與國際油價掛鉤的定價公式，當國際石油價格為80美元/桶時，天然氣在霍爾果斯的邊境完稅價格為2.20元/立方。按照西氣東輸二線全線平均管輸費1.08元/立方計算，城市門站平均價格將達到3.28元/立方。

　　進口天然氣價格遠遠高于國產天然氣價格。西氣東輸一線天然氣主要由新疆塔里木氣田供給，入網價格為0.522元/立方。陜京一、二線主要由長慶氣田供給，供氣價格為0.681元/立方。加上管輸線費用，以北京為例，終端用氣價格為2.05元/立方。而中亞氣源加上0.7至0.8元的管網費，到北京門站就要2.9-3元/立方，即終端用氣價格要低于供氣價格。

　　專家認為，西氣東輸二線意義重大，它的建成，促成了全國天然氣管網。同時，一張管網里不同氣源，與當前西氣東輸一線、陜京線向居民供氣實行同一個價格的矛盾，也迫使天然氣價格改革。

　　“目前價格倒掛，供一天氣就虧一天，中石油急死了，希望國家發改委趕快定價。”一位專家表示。

　　據悉，西氣東輸二線每天供給北京的氣量約為660萬方，相當于北京一天用氣量5300萬方的12.4%。

　　天然氣價改方案存在多種版本

　　天然氣價格改革已經箭在弦上。業內人士稱，天然氣價格改革應包括兩個方面：一個是定價機制，一個是天然氣價格。

　　目前市場熱議的天然氣定價方式，有加權平均、一氣一價、掛鉤原油等幾種方案。一位不愿具名的專家透露，“加權平均定價法”定價公式為：綜合門站價=根據不同氣源供應氣量加權的平均出廠(進口)價格+根據天然氣經過不同路徑加權的平均管輸價格。在這一公式中，存在國產氣價、國產氣量、進口氣價和進口氣量等四個分量。

　　加權平均價得到了參與油氣開發和管道運輸的上、中游公司的普遍認同，中石油即傾向于這種定價辦法。但“加權平均法”有一定操作難度：進口氣量目前只是簽訂框架協議，難以最終確定；國外氣價與國際油價接軌，價格在一定范圍浮動；國內氣量根據什么原則確定，不同氣源價格不同，采取什么方式核算。

　　為了解決“加權平均法”操作性差的難題，緩解進口氣與國產氣銜接的壓力，國家發改委正在研究一種臨時定價方法。據悉，基本思路是“增量氣”與國際氣價掛鉤，原有氣量執行國內氣價。但這種辦法會帶來高氣價銷售困難。

　　“上述方法只是一時之策，但大發展趨勢是國內氣價與國際原油價格掛鉤。”上述專家說。

　　而處于產業鏈末端的城市燃氣公司則提出上下游價格聯動機制。上海曾醞釀過天然氣價格聯動。燃氣價格機制主要內容包含：一是建立燃氣價格與上游資源價格漲跌同向聯動機制；二是建立促進和鼓勵節能的價格機制，實行差別化、季節性和階梯式燃氣價格政策。

　　我國現行天然氣價格據氣源不同實行一氣一價政策。對海上天然氣(中海油銷售)價格實行市場定價，而對陸上天然氣出廠價和管道運輸價格實行政府指導價，定價模式采用成本加上8%～12%利潤的辦法。在出廠價中，還考慮了化肥生產用氣、城市燃氣用氣和直供工業用氣的差別。目前，天然氣井口價兩年未做調整。

　　油氣管道研究所副所長楊建紅建議，天然氣價格改革應兼顧供應商與消費者利益。首先，應實行區域性定價，即終端用氣價格與各地經濟水平相結合，實行一省一價，其次，對不同用戶實行結構氣價，即把用戶分成居民、公共服務業、采暖、車用、大工業用戶等，實行不同用戶不同價格。

　　由于國產天然氣價格大大低于進口氣，且天然氣價格相比其他能源價格要低，因此，天然氣價格改革后，提價將成為一個大趨勢。

　　產業鏈上市公司受益不均

　　2009年11月，正是氣荒全國漫延、天然氣提價之說喧囂塵上之時。帶“氣”字的股票應聲而動。陜天然氣四個交易日價格漲5元/股，漲幅25%；大通燃氣從9元漲到12.5元，漲幅39%；深圳燃氣漲5元/股，漲幅38%；長春燃氣漲5元/股，漲幅62%。而中國石油期間漲了不到1元，漲幅7.7%。

　　實際上，從天然氣價格改革和天然氣提價對股市影響角度來說，受益最大的應該是供氣環節，即中國石油。

　　中國富煤缺油少氣。目前，國產天然氣三大供應地分別為新疆塔里木、陜西長慶氣田和四川以普光氣田為主的川渝氣田，未來南海天然氣將成為第四足。中國石油擁有的天然氣資源占全國資源的80%，產量占75%左右。除了氣源，中國石油已有天然氣管道長度占全國天然氣管輸網總量的80%以上。中國石化的天然氣與管道業務占利潤比重僅為5%左右，其氣田主要是川東的普光氣田。在中游管輸公司中，陜天然氣以天然氣管道和運營為主，是陜西省唯一的天然氣長輸管網運營商。而下游從事城市燃氣銷售的上市公司則有大通燃氣、長春燃氣、深圳燃氣、大眾公用、明星電力等。其中，大眾公用是上海乃至華東地區燃氣供應商；長春燃氣是吉林省最大的是集制氣、輸配及銷售為一體的企業，以煤氣生產和供應為主。

　　中國城市天然氣價格包括出廠價、管輸價、城市管網價三部分。目前定價機制是上、中游國家定價，下游地方定價。本次天然氣價格改革，主要針對天然氣出廠價，將直接利好上游開采類公司，依次為中國石油、中國石化、中海油。廣發證券分析師謝軍認為，如果未來天然氣上漲0.4元/立方米，中國石油2010年EPS增厚0.09元，將達到0.9元；中國石化增厚0.04元，將達到0.89元。

　　對于陜天然氣等中游管道輸送公司，其在天然氣價改中的受益程度與管輸價格的調整有關。但就目前的價格改革方案來看，管輸價格進行上調的可能性和空間都不大。不過，隨著西氣東輸二線的建成，天然氣管道的年輸氣量將大大提升，該板塊未來業績也將大幅增長。

　　對城市燃氣公司來說，民用氣價上調受到嚴格限制，但一旦供給量瓶頸被打破，我國城市天然氣的需求將進入爆發增長階段，未來的增長前景仍然可觀。

　　天然氣化工將出現變局

　　天然氣在工業上的運用，主要是天然氣發電與天然氣甲醇、化肥。天然氣化肥上市公司因為數量眾多，天然氣價改影響尤其值得關注。

　　現行的天然氣井口價結構劃分為兩檔，供應化肥用氣的價格大大低于供給工業用氣和城市燃氣用戶的價格。低氣價使更多企業投資建設天然氣化工，加劇了天然氣緊張。2007年，國家出臺了《天然氣利用政策》，天然氣化工屬于禁止類行業。化工企業用天然氣價格優惠將逐步取消，以加大生產成本。

　　據悉，川渝氣田化肥用氣井口價0.69元/立方米，工業用氣1.275元/立方米，城市用氣0.92元/立方米；長慶氣田化肥用氣井口價.071元/立方米，工業用氣1.125元/立方米，城市用氣0.77元/立方米；普光氣田供氣井口價全部是1.28元/立方米。

　　在我國氮肥生產企業中，62%是以煤為原料的煤頭企業，26%是以天然氣為原料的氣頭企業。由于原料占成本比重超過50%，原料價格在化肥競爭中處核心地位。有關資料顯示，目前，以煤炭、天然氣為原料的化肥企業平均生產成本分別為1300-1600元/噸和1100元/噸。因而，天然氣化肥毛利率可以在30%-40%甚至更高，但以煤為原料的尿素毛利不足20%。

　　由于原料限制，天然氣化肥主要建在川渝地區。在上市公司中，赤天化、瀘天化、四川美豐、建峰化工、云天化、川化股份均為川渝天然氣化工企業。通遼化工擁有雙主業尿素和乙烯，氣源來自遼河油田、新疆等。湖北宜化子公司聯合化工天然氣尿素產量百萬噸，氣源來自鄂爾多斯蘇格里氣田。

　　據資料，每消耗600立方米左右天然氣，可以制成1噸尿素。如果天然氣價格漲幅為每立方0.2-0.4元，尿素生產企業生產1噸化肥的成本將增加120元-240元。據中國石化協會測算，如果天然氣價格上調0.2元/立方，天然氣化肥將面臨全行業虧損。中國石化協會認為，考慮到下游農民的承受力，建議對化肥用天然氣實行差別定價、逐步漲價，并設漲價過渡期，建議七月份之前不調價。

　　中石油人士稱，化肥行業比較特殊，川渝氣價可能會小幅上調，幅度將考慮化肥廠的承受能力。不過，該人士認為，天然氣化肥的贏利空間肯定會縮小。

　　天然氣發電方面，目前，國內主要電廠都建有天然氣電廠，主要做調峰電廠用。用作調峰的燃機電廠在《天然氣利用政策》中沒有被列在限制行列，所以影響不會很大。

　　天然氣價格改革對遠興能源和滄州大化的影響值得關注。

　　遠興能源目前擁有133萬噸天然氣制甲醇，是國內最大甲醇企業。遠興能源氣源來自蘇里格氣田，每年與中國石油和中國石化簽訂用氣指標合同，目前價格不到1元/立方，成本優勢明顯。

　　蘇里格氣田是長慶氣田的主要氣區，是中國首個探明儲量超萬億立方的特大型氣田。長慶氣田是西氣東輸氣源接替區，由于與西氣東輸二線西線已經形成一張管網，此次天然氣價格改革或對遠興能源用氣價格構成較大影響。另外，公司規劃建設的投資百億元的烏審召工業園天然氣化工基地，在天然氣改革中是否有變化也值得關注。

　　鑒于天然氣制甲醇在國家產業政策中屬限制類，遠興能源加大了煤化工發展力度，煤化工發展的速度能否接替上天然氣化工變局的影響，對公司業績平穩增長至關重要。

　　滄州大化也面臨較大變數。天然氣是公司主要產品尿素的主要原料及燃料，中石油華北分公司是其主要的天然氣供應商，公司氣源來自陜京系統。由于供氣緊張，按照保民用、壓工業的原則，去年12月18 日，公司被停止供氣，直到2010年2月底。本次天然氣價格改革，或直接影響公司效益。幸好去年9月公司年產5 萬噸TDI 生產裝置打通了整體生產流程，未來轉型有望。 （記者 阮曉琴）