成品油價格上調 兩巨頭煉油業務將恢復盈利

　　發改委宣布自10月26日零時起將汽、柴油供應價格每噸分別提高230元和220元。

　　油價問題關乎民生，每次上調都會成為日常百姓關注的焦點，此次也不例外。

　　而同時，市場關注的還有中石化中石油兩大石油巨頭在此次油價上調后是否又會大賺一筆？

　　煉油業務將恢復盈利

　　今年年內的其他兩次油價調整分別為，4月14日油價每噸均上調320元和6月1日汽、柴油價格每噸分別降低230元和220元。

　　自6月1日以來，國際市場原油價格持續在每桶70～80美元之間小幅波動，但到9月底攀升至每桶80美元以上。

　　對于此次油價上調，有分析師判斷，由于低成本原油庫存存在1個半月左右的滯后，10月份煉油毛利將重回到4月份8美元/桶以上的高位。至國慶前后，國際原油價格快速上漲，上漲影響將使得煉油企業11月份的毛利水平快速下滑至5美元/桶的更正常水平。從今年年初以來，國內煉油毛利平均在5美元/桶左右。

　　此外，自6月國內成品油價格下調以來，國際原油價格有較大的起伏變化，尤其在近期國際油價重新站上80美元／桶之后，如果國內成品油價不上調，兩大石油公司煉油業務將面臨虧損的風險。經過此次上調之后，兩大石油公司其煉油業務將恢復盈利，但受上調幅度限制，不會有較高的利潤。

　　中石化財務總監王新華告訴《證券日報》記者，再不調整，煉油業務就是虧損的。

　　而對于煉油業務的毛利率，王新華則表示，鑒于馬上要發布第三季度報告，財務數據不方便透露。

　　對此，湘財證券石油化工研究所王強在接受《證券日報》記者采訪時也稱，按照現在的原油價格，如果再不上調成品油價格，下個季度確實是虧損的。

　　王強指出，根據測算，理論上可靜態提升煉油毛利約2美元/桶，這將直接利好國內兩大煉油巨頭中國石油和中國石化。他表示，今年三季度，由于國際原油價格處于今年的相對低點，使得石化雙雄的煉油成本相對較低，因此煉油盈利狀況好于上半年；而最近國慶前后，國際原油價格快速上漲，將增加今年10月之后的煉油成本，本次成品油價格上調，能基本覆蓋原油價格上漲，這在一定程度上保障了今年四季度的煉油能盈利。

　　有分析師表示，中石油、中石化兩大集團油氣儲量不斷增長，儲量接替率持續上升。如果考慮成本變動，此次油價上調只是抵消了原有煉油毛利下降的不利狀況，維持原有業績預測不變，即中石化2010-2012年盈利預測為0.9元、1元和1.15元；中石油2010-2012年盈利預測為0.78元、0.85元和0.93元。