深度解析：中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的蝴蝶效應(yīng)

　　上周五，普華永道和美國(guó)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)根據(jù)湯姆森路透的數(shù)據(jù)作出的一份研究報(bào)告顯示，在剛剛結(jié)束的2010年第3季度里，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資總額同比下降了7%。另一個(gè)數(shù)據(jù)的下降可能會(huì)讓更多人感到驚訝。2010年第3季度在清潔技術(shù)上的投資從第2季度的15億美元跌到了6.25億美元。與去年同期相比，也下降了近三分之一。按行業(yè)劃分，軟件業(yè)2010年第3季度得到了超過(guò)10億美元，生物技術(shù)得到了9.43億美元。清潔技術(shù)只能屈居第三。

　　在所有清潔技術(shù)中，太陽(yáng)能投資上的下降尤其明顯，由2009年第3季度的4.51億美元到2010年第3季度的1.44億美元。由此可見(jiàn)，在剛剛過(guò)去的這個(gè)季度中，風(fēng)險(xiǎn)投資額的減少與去年同期相比主要來(lái)自于太陽(yáng)能行業(yè)。雖然這兩年，從美國(guó)到中國(guó)的各國(guó)政府都在全球范圍內(nèi)大規(guī)模地推動(dòng)清潔技術(shù)尤其是太陽(yáng)能的發(fā)展和應(yīng)用。一些針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的調(diào)查和研究也表明大多數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)投資在未來(lái)數(shù)年內(nèi)也把清潔技術(shù)放在了投資的重點(diǎn)。這次的調(diào)查結(jié)果相信會(huì)讓一些人感到意外。事實(shí)上在美國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)資本對(duì)清潔技術(shù)包括太陽(yáng)能的投資，從近一兩年開(kāi)始就呈下降趨勢(shì)。2007年，美國(guó)在清潔技術(shù)上的投資能占到風(fēng)險(xiǎn)投資總額的三分之一強(qiáng)。但2009年全年，在清潔技術(shù)上的投資每個(gè)季度均持續(xù)下滑。行業(yè)占比已經(jīng)不足總投資額的20%。雖然今年上半年有了一定反彈，但最近的調(diào)查仍然反映了清潔技術(shù)受風(fēng)投青睞度低于預(yù)期。那么，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本為什么沒(méi)有追捧最熱門(mén)、政府支持力度最大的清潔技術(shù)行業(yè)，尤其是太陽(yáng)能呢？

　　其實(shí)，這與咱們國(guó)內(nèi)的太陽(yáng)能行業(yè)有些密切的關(guān)系。幾年前，硅谷的一些太陽(yáng)能公司，比如Solyndra、Nanosolar、MiaSole開(kāi)始投資研發(fā)新一代的薄膜太陽(yáng)能技術(shù)，希望對(duì)太陽(yáng)能電池組件帶來(lái)革新性的變化。與我國(guó)太陽(yáng)能企業(yè)普遍采用的多晶硅生產(chǎn)技術(shù)相比，薄膜太陽(yáng)能電池的光電轉(zhuǎn)換效率較低。但薄膜太陽(yáng)能電池最大的優(yōu)勢(shì)在于，可以不使用在幾年前供不應(yīng)求、價(jià)格不菲的硅原料，薄膜太陽(yáng)能電池的成本將顯著下降，能耗也明顯低于多晶硅太陽(yáng)能電池。如果光電轉(zhuǎn)換效率能得到進(jìn)一步提高，將會(huì)有大規(guī)模的市場(chǎng)需求。當(dāng)然，薄膜太陽(yáng)能的技術(shù)難度也較高，被認(rèn)為是多晶硅太陽(yáng)能電池之后的下一代太陽(yáng)能電池技術(shù)。這些公司通常都由一些硅谷芯片和存儲(chǔ)系統(tǒng)企業(yè)的“老兵”創(chuàng)辦。這些企業(yè)對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)可能產(chǎn)生的革新性變化和市場(chǎng)前景也吸引了數(shù)十億的風(fēng)險(xiǎn)投資。身處創(chuàng)造了半導(dǎo)體、個(gè)人計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)行業(yè)神話的硅谷，他們有理由夢(mèng)想成為太陽(yáng)能行業(yè)的英特爾，思科，或者蘋(píng)果。能夠用新的太陽(yáng)能電池的生產(chǎn)方式，降低生產(chǎn)成本，改變整個(gè)行業(yè)。

　　但是當(dāng)這些企業(yè)終于開(kāi)始上馬大規(guī)模生產(chǎn)的時(shí)候，市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。由于多晶硅近年上馬項(xiàng)目過(guò)多造成產(chǎn)能過(guò)剩，再加上金融危機(jī)的影響，使得多晶硅材料價(jià)格大幅下降。而且后危機(jī)時(shí)代各國(guó)政府尤其是中國(guó)政府通過(guò)多方面對(duì)太陽(yáng)能行業(yè)進(jìn)行大幅補(bǔ)貼，中國(guó)多晶硅太陽(yáng)能電池生產(chǎn)商已經(jīng)能夠提供更便宜的晶硅太陽(yáng)能電池，并以意想不到的速度迅速搶占全球太陽(yáng)能電池的市場(chǎng)份額。這就為美國(guó)新一代的薄膜太陽(yáng)能企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。打亂了他們改變太陽(yáng)能電池生產(chǎn)技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)格局的計(jì)劃和時(shí)間表。在花費(fèi)了大量的時(shí)間和金錢(qián)來(lái)研發(fā)新技術(shù)之后，美國(guó)企業(yè)已不得不提前開(kāi)始考慮新技術(shù)的研發(fā)和生產(chǎn)成本。

　　盡管美國(guó)從政府到民間對(duì)像Solyndra這樣的太陽(yáng)能企業(yè)的支持仍然很大。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬甚至親自考察了Solyndra的新工廠，并親自為其背書(shū)，宣稱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的真正引擎總是來(lái)自于像Solyndra這樣的企業(yè)。同時(shí)聯(lián)邦政府也為其新開(kāi)設(shè)的工廠提供了超過(guò)5億美元的貸款擔(dān)保。但是就在新工廠在建的同時(shí)，中國(guó)的低成本太陽(yáng)能生產(chǎn)廠商已經(jīng)能夠?qū)⒍嗑Ч杼��?yáng)能電池的價(jià)格下降了40%。來(lái)自中國(guó)的低成本競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)削弱了新一代太陽(yáng)能技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，使得美國(guó)的新一代太陽(yáng)能企業(yè)被迫盡快提前開(kāi)始大規(guī)模生產(chǎn)，并且提前開(kāi)始考慮削減成本，調(diào)整戰(zhàn)略，以求能在市場(chǎng)上謀取一席之地。

　　即便如此，與中國(guó)大型多晶硅太陽(yáng)能企業(yè)如無(wú)錫尚德、天威英利等已普遍達(dá)到1-2G瓦的產(chǎn)能和全球擴(kuò)張的步伐相比，Solyndra預(yù)計(jì)到2011年底達(dá)到300兆瓦產(chǎn)能的計(jì)劃和過(guò)貴的價(jià)格仍然顯得蒼白無(wú)力。正是這些太陽(yáng)能全球競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的變化，使得美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)資本開(kāi)始逐步減少甚至退出在美國(guó)的對(duì)資本額需求較大的太陽(yáng)能生產(chǎn)項(xiàng)目投資。

　　對(duì)于美國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)來(lái)說(shuō)，是不是就此失去風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞呢？顯然不是。雖然大資本的太陽(yáng)能生產(chǎn)項(xiàng)目未必還能得到風(fēng)投的巨額支持，而更多來(lái)自政府和產(chǎn)業(yè)的資助。但資本額需求較小的太陽(yáng)能技術(shù)和設(shè)備研發(fā)型企業(yè)仍然會(huì)是風(fēng)投的寵兒。那些薄膜太陽(yáng)能企業(yè)，在持續(xù)技術(shù)革新，提高光電轉(zhuǎn)換率，研發(fā)生產(chǎn)設(shè)備的同時(shí)，未來(lái)也應(yīng)可與中國(guó)企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)技術(shù)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地，在全球化的今天找到生存之道。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)已有多家太陽(yáng)能企業(yè)，例如浙江正泰和保定天威等，開(kāi)始發(fā)展薄膜太陽(yáng)能電池的生產(chǎn)。我國(guó)政府去年也和全球最大的薄膜太陽(yáng)能電池生產(chǎn)商美國(guó)第一太陽(yáng)能公司(First Solar)簽訂了在內(nèi)蒙古建設(shè)2000兆瓦非晶硅太陽(yáng)能電站并建設(shè)薄膜光伏組件生產(chǎn)廠的協(xié)議。薄膜太陽(yáng)能電池的前景，仍然值得期待。

　　(陳愷 斯坦福大學(xué)博士，賽伯樂(lè)中國(guó)投資創(chuàng)投合伙人，InfowareLab商業(yè)開(kāi)發(fā)總監(jiān))