中化對(duì)收購(gòu)Potash口風(fēng)生變

　　中化集團(tuán)上下所有人都收到了不要向媒體透露消息的通知，唯一的官方信息出口集團(tuán)新聞發(fā)言人李強(qiáng)給出的答復(fù)一直未變：“不予置評(píng)”。這種異乎尋常的做法似乎透露出某種漸趨明朗的態(tài)度。

　　接近公司的人對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者說，這與公司以前的態(tài)度相比有變化，估計(jì)的確是要做點(diǎn)什么事情。公司高層可能已經(jīng)有想法，但具體方案還沒有定下來。商務(wù)部、工信部曾經(jīng)召集包括中化在內(nèi)的有關(guān)企業(yè)和專家，商應(yīng)對(duì)必和必拓?cái)M收購(gòu)加拿大鉀肥企業(yè)Potash的方案。由此業(yè)內(nèi)猜測(cè)，背后的推動(dòng)者可能是政府有關(guān)部門。

　　據(jù)此前的媒體報(bào)道，中化集團(tuán)正在與包括花旗、匯豐和摩根士丹利在內(nèi)的多家投行接洽，進(jìn)行收購(gòu)Potash的可行性研究。

　　分析人士認(rèn)為，如果要收購(gòu)，中化集團(tuán)無非面臨兩種選擇，全資收購(gòu)或者收購(gòu)部分股權(quán)。另有專家認(rèn)為，中化沒有必要收購(gòu)Potash，如果一定要收，結(jié)局可能會(huì)中別人的“圈套”，實(shí)際上政府推動(dòng)的海外并購(gòu)鮮有成功案例。

　　猜想一：收購(gòu)100%股權(quán)

　　如果中化選擇全資收購(gòu)Potash，一場(chǎng)競(jìng)購(gòu)之戰(zhàn)則將打響。這意味中化必須提出較必和必拓更高的報(bào)價(jià)。必和必拓此前提出價(jià)值達(dá)386億美元的要約收購(gòu)、折合每股130美元，不過遭到了Potash董事會(huì)的拒絕。

　　中化的資金實(shí)力成為一個(gè)比較大的疑問。資料顯示，截至2009年底，中化集團(tuán)總資產(chǎn)約1700億元，年利潤(rùn)總額約100億元。信達(dá)證券研究員認(rèn)為，中化如果不是全資收購(gòu)則難以獲得更廉價(jià)的鉀肥資源，沒什么意義，而全資收購(gòu)必須得到政府的全力支持，否則難以對(duì)抗資金實(shí)力雄厚的必和必拓。

　　中化似乎已經(jīng)得到了政府的支持。據(jù)媒體報(bào)道，中化集團(tuán)和主權(quán)財(cái)富基金中投公司正在考慮聯(lián)合要約收購(gòu)Potash。分析人士認(rèn)為，中化也可能單獨(dú)收購(gòu)Potash，需要借助國(guó)開行和其他商業(yè)銀行等組成的銀團(tuán)貸款。

　　不過，加拿大方面的表態(tài)對(duì)中化全資收購(gòu)不太有利。Potash所在的加拿大薩斯喀徹溫省省長(zhǎng)布拉德·瓦爾表示，讓一家由世界上最大鉀肥進(jìn)口國(guó)之一的中國(guó)所控制的公司在全球最大鉀肥出口商之一的Potash公司持有大量股份，不符合該省的最佳利益。