法英能源巨頭重啟并購談判

　　近日有消息稱，繼今年年初談判破裂后，法國燃?xì)馓K伊士集團正在重啟與英國國際電力集團的并購交易談判，法國燃?xì)鈱⒊鲎尨蟛糠趾Ｍ赓Y產(chǎn)，換得國際電力的多數(shù)股份。

　　兩家公司的談判仍處在初級階段，法國燃?xì)馓K伊士集團在通過交易能擺脫多少債務(wù)的問題上依然沒有把握。但是，兩公司似乎對交易抱有足夠信心，它們還公布了法國燃?xì)馓K伊士集團海外資產(chǎn)的細(xì)節(jié)。有消息稱，法國燃?xì)馓K伊士計劃向國際電力發(fā)出64億英鎊的現(xiàn)金要約，如果合并成功，前者將成為后者的最大股東。

　　法國燃?xì)馓K伊士集團35%的股份歸屬法國政府。目前法國燃?xì)庹�試圖出售英國、土耳其、巴西、新加坡、美國、加拿大、墨西哥和其他一些國家的發(fā)電或天然氣傳輸部門。2009年，這些部門的EBITDA(扣除利息、稅金、折舊及攤銷前之利潤)總計19.8億歐元(26億美元)，營收為93.2億歐元。

　　2009年國際電力的運營利潤總計14億英鎊(21億美元)，營收為51億英鎊。該公司的大部分利潤來自歐洲和澳大利亞市場，主要從事45家電站的運營。

　　兩家公司表示，如果談判成功，法國燃?xì)馓K伊士集團將成為整合新資產(chǎn)后的國際電力的多數(shù)股東。國際電力指出，公司董事會考慮進行這一交易是因為“戰(zhàn)略上的合理性和合并運營后可能產(chǎn)生的協(xié)同效益”。

　　兩家公司在談判桌上并不是首次相見，今年初它們曾進行合并談判，但最終未獲成功。原因是國際電力的英國股東希望以現(xiàn)金方式收購股份，而法國燃?xì)馓K伊士集團提供的是合約換資產(chǎn)方案。目前，談判再次開始，歸功于法國燃?xì)馓K伊士提供了一套新的包含現(xiàn)金的兌換方案。

　　法國燃?xì)馓K伊士的前身蘇伊士集團是全球最大的水務(wù)公司之一，擁有150年歷史，業(yè)務(wù)遍及130多個國家�？v觀該公司近十余年來的發(fā)展歷程，差不多每三年就會來一次大規(guī)模的兼并或收購活動。

　　早在1997年，蘇伊士集團就與里昂水務(wù)集團完成了第一次合并之舉。三年后，它又合并了比利時Tractebel集團的國際電力業(yè)務(wù)。同年，接管美國聯(lián)合水資源公司。2005年，蘇伊士又斥巨資112億歐元（137億美元）收購了比利時電力集團Electrabel49.9%的股份。

　　值得一提的是，該公司2008年與法國燃?xì)獾暮喜�，組成了世界最大的公用事業(yè)公司法國燃?xì)馓K伊士集團（GDF Suez）。它也是近20年來，法國打造的最大宗企業(yè)合并案。

　　但此后該集團的兼并步伐仍沒有停止。今年，它將試圖接管國際電力集團。絕大多數(shù)分析人士認(rèn)為這將是完美的雙贏之舉。合并國際電力集團將大大加速法國燃?xì)馓K伊士在全球的公用事業(yè)戰(zhàn)略。