煤炭資源稅改革對相關上市公司影響有限

　　煤炭資源稅改革的“靴子”終于落地。在日前召開的西部大開發工作會議上，國務院總理溫家寶指出，對煤炭、原油、天然氣等資源稅由從量征收改為從價征收。這意味著6月初實施的針對新疆地區的資源稅改革政策，將推廣到西部12個省份，而且改革范圍首次覆蓋到煤炭資源。

　　實際上，我國近年來一直在征收煤炭資源稅，只是2009年以來，一直按噸征收，不同省份征收額度不同且較低，比如，動力煤，內蒙、陜西征收標準是3.2元/噸，新疆是3元/噸；焦煤是8元/噸。

　　目前，市場流傳的煤炭資源稅改革方案主要有兩個版本：一個是按煤炭坑口價為征稅基礎，褐煤征稅稅率為2%，電煤稅率為3%，焦煤稅率為5%；另一個是在送達開票地環節征收，比如按FOB價(下水港口價)征收，由于包括中間運輸環節，該方案稅率可能更低，不分煤種均為2%。

　　若采取第一個方案，以一家年產1億噸的陜西電煤企業為例，若開采成本為200元/噸，其在資源稅改革前后所繳的稅分別為3.2億元、6億元。

　　中投證券煤炭行業分析師肖漢平認為，西部地區煤炭價格較低，且西部企業多是新企業沒有太多包袱，實行資源稅改革影響不大。廣發證券煤炭分析師陳亮認為，市場對煤炭資源稅改革早有預期，如果最終方案稅率征收幅度不超過預期，對市場影響不會很大。

　　在西部省份從事煤炭開采業務的上市公司主要包括：中國神華、靖遠煤電、平莊能源、露天煤業、ST賢成、盤江股份。以中國神華為例，2009年公司煤炭FOB均價為441元/噸，產量為2.1億噸。若按第二種方法計算，改革后應繳煤炭資源稅18.52億元，而改革前為6.3億元，增加12.22億元，占公司2009年凈利潤的3.5%。對公司業績整體影響不大。（阮曉琴）