中新網4月29日電 經國務院批準，中國證監會今天發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》，宣布啟動股權分置改革試點工作。中國證監會負責人就此對記者發表了談話：
股權分置是指上市公司的一部分股份上市流通，一部分股份暫不上市流通，這是諸多歷史原因形成的。在建設社會主義市場經濟體制和推進資本市場改革開放的新形勢下，股權分置影響證券市場預期的穩定和價格發現功能，使公司治理缺乏共同的利益基礎，不利于國有資產管理體制改革的深化，已經成為完善資本市場基礎制度的一個重大障礙，需要積極穩妥地加以解決。《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(以下簡稱《若干意見》)明確指出：“積極穩妥解決股權分置問題”，“在解決這一問題時要尊重市場規律，有利于市場的穩定和發展，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益”。這是對解決股權分置問題提出的總體要求。
當前，對于股權分置改革的必要性、緊迫性以及基本操作思路的認識逐步深化，相關制度和技術條件逐步完善，啟動股權分置改革已具備了必要的基礎性條件。考慮到股權分置改革是資本市場一項重要的基礎制度改革，沒有國內先例和國際經驗可供借鑒，需要通過試點審慎探索，在總結經驗的基礎上逐步推開。為此，經國務院同意，中國證監會發布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》(以下簡稱《通知》)，這標志著股權分置改革試點工作正式啟動。
根據《若干意見》的總體要求，試點工作應當按照“市場穩定發展、規則公平統一、方案協商選擇、流通股東表決、實施分步有序”的操作原則進行。
1、關于試點工作的總體思路。試點工作按照“統一組織、分散決策”的總體思路進行。“統一組織”就是按照《通知》規定的程序和監管要求規范試點工作，使試點工作平穩有序進行，保障股東公平行使權利。“分散決策”就是針對上市公司情況的差別性和復雜性，由上市公司的各類股東，依據現行法律、法規和《通知》要求，經過廣泛征求股東意見和平等協商，形成本公司解決股權分置問題的具體方案，提交股東大會表決。
2、關于試點公司的產生。股權分置改革試點初期，重在探索經驗、發現問題、聽取意見。考慮到試點起步階段的特殊性，中國證監會根據上市公司股東的改革意向和保薦機構的推薦，協商確定少量試點公司。作出上述安排，主要是為了減少改革試點初期操作上的復雜性和不確定性，更好地維護證券市場穩定，保護投資者特別是公眾投資者合法權益。今后，我們將在總結經驗的基礎上，按照有利于市場穩定和發展的原則，進一步推進這項改革。
3、關于保護投資者特別是公眾投資者合法權益。保護投資者特別是公眾投資者合法權益，是股權分置改革試點工作的重要指導原則，也是改革能否得到公眾投資者普遍擁護的關鍵。為此，《通知》做出了一系列相關制度安排：一是為表決股權分置改革方案召開臨時股東大會，上市公司必須在公告通知中明確告知流通股股東具有的權利及主張權利的時間、條件和方式；二是臨時股東大會召開前，上市公司應當不少于三次公告召開臨時股東大會的催告通知，并為股東參加表決提供網絡投票系統；三是獨立董事應當向流通股股東就表決股權分置改革方案征集投票權；四是臨時股東大會就股權分置改革方案做出決議，必須經參加表決的股東所持表決權的三分之二以上通過，并經參加表決的流通股股東所持表決權的三分之二以上通過；五是提出了一系列信息披露和監管要求，并在改革試點期間開展專項市場監控和案件稽查，以保障投資者充分享有知情權，防范利用改革試點之機進行內幕交易、操縱市場、虛假披露等違法犯罪活動。需要特別強調的是，股權分置改革試點與每一個投資者的切身利益密切相關，廣大投資者特別是公眾投資者應當珍視自己的權利，積極參與改革試點工作。
4、關于非流通股股份取得流通權后的實際流通限制。非流通股股份取得上市流通權后，不會出現控股股東大量拋售的情況。《通知》為此做出了三項明確規定：一是試點上市公司的非流通股股東應當承諾，其持有的非流通股股份自獲得上市流通權之日起，至少在十二個月內不上市交易或者轉讓；二是持有試點上市公司股份總數百分之五以上的非流通股股東應當承諾，在前項承諾期期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售股份，出售數量占該公司股份總數的比例在十二個月內不超過百分之五，在二十四個月內不超過百分之十；三是試點上市公司的非流通股股東，通過證券交易所掛牌交易出售的股份數量，達到該公司股份總數百分之一的，應當自該事實發生之日起兩個工作日內做出公告。同時，控股股東基于掌握公司控制權的考慮，也會慎重處理出售股份事宜。
5、關于試點啟動后的“新老劃斷”問題。“新老劃斷”是指對首次公開發行的公司不再區分上市和暫不上市流通的股份，對存量上市公司分步解決股權分置問題。在股權分置改革中，必須選擇適當時機實行“新老劃斷”。從證券市場穩定發展的大局考慮，實行“新老劃斷”需要具備一定的市場條件和相對穩定的定價環境，要通過改革試點積極創造條件加以解決。
股權分置改革試點，是解決股權分置問題的重要環節，試點成功有利于加快股權分置問題的解決進程。為了保證改革試點工作的“公開、公平、公正”，中國證監會將定期發布改革進展情況的相關信息，并與新聞媒體保持密切配合，共同搞好改革試點工作的新聞宣傳。
