因為管理層沒有開閘放水，對于熱銷的香港特區(qū)政府債券，保險資金、社保基金等準(zhǔn)“QDII”們垂涎欲滴，卻無緣購買
知情人士稱，近日，國務(wù)院已經(jīng)批準(zhǔn)了保險公司投資海外的實施方案。但是，這條消息來得晚了點，保險公司已經(jīng)錯過了一次機(jī)會。
7月8日，中國各大商業(yè)銀行、保險公司、社保基金理事會相關(guān)人士齊聚北京，參加香港特區(qū)政府十年來首次發(fā)行200億政府債券在京的推介會。與內(nèi)地商業(yè)銀行踴躍認(rèn)購香港政府債券相對照的是，社保基金和保險公司空手而歸。
香港政府債券熱銷
“當(dāng)時利率都還沒定呢，怎么這么短的時間認(rèn)購就已經(jīng)結(jié)束了？”杭州市商業(yè)銀行國際部的賽先生參加了香港特區(qū)政府的北京推介會，他向記者表示，很多金融機(jī)構(gòu)都參加了推介會，香港方面介紹了香港政府債券的前景、用途、品種和期限，沒有說到具體的利率。賽先生帶了一大本推介資料回杭州，正研究是否購買香港政府債券，沒想到認(rèn)購就已經(jīng)結(jié)束了。
7月19日，香港特區(qū)政府財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局投資部曾裕彤向《證券市場周刊》表示，在北京的推介會得到了內(nèi)地很多金融機(jī)構(gòu)的支持，債券在大陸的熱銷，是基于以下理由，香港特區(qū)政府的財政狀況穩(wěn)健，第一次發(fā)政府債券，沒有其他債務(wù)；國際評級機(jī)構(gòu)對香港政府的評級很高；債券的利率水平能反映其價值。
中國銀行香港分行交易中心石先生向記者表示，中行認(rèn)購了香港特區(qū)政府債券，面向機(jī)構(gòu)發(fā)行的港元債券5年期票面利率為3.75%，15年期票面利率為5.12%，美元債券10年期的票面利率為5.12%。目前認(rèn)購已結(jié)束，按國際慣例，認(rèn)購期一般為7天或者18天。
中國農(nóng)業(yè)銀行國際部冷南表示，由于香港特區(qū)政府債券的品種、期限、收益比較合適，農(nóng)行踴躍地參與了債券的認(rèn)購。
北京市商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)部李翔向記者表示，北京市商業(yè)銀行投標(biāo)了香港特區(qū)政府債券，但最終沒有購買成功。國內(nèi)商業(yè)銀行認(rèn)購比較多，但最后拿到手的份額比較少。香港特區(qū)政府債券在美元債的分配上，給國內(nèi)的份額比較少，而給海外機(jī)構(gòu)的份額比較多。
據(jù)香港媒體報道，此次香港特區(qū)政府發(fā)行的美元債券共有全球147家機(jī)構(gòu)參與認(rèn)購，而港元5年和15年期債券的認(rèn)購家數(shù)也分別達(dá)到了33家和17家。
保險公司集體折戟
“不想買，我們?nèi)ジ陕镅剑康覀儧]有買，據(jù)我們了解，中國各家保險公司都沒有買。”中國人壽股份有限公司計財部邊洪濤參加了推介會，他向記者如是表示。
中國人壽一位不愿具名的人士證實，中國人壽沒有認(rèn)購香港政府債券，就是受QDII法規(guī)尚未出臺所限。
在國務(wù)院原則批準(zhǔn)保險公司投資海外的背景下，5月，中國人壽首家向監(jiān)管部門遞交了QDII申請，并于6月底成立了中國人壽資產(chǎn)管理公司，然而，目前為止，他們業(yè)務(wù)并沒有拓展到海外投資上。
“目前中國人壽的資金運用尚局限于中國大陸，正在等待相關(guān)規(guī)定出臺，中國人壽希望有機(jī)會投資海外。”中國人壽新聞發(fā)言人蘭亞冬向記者表示。
平安保險資產(chǎn)運營中心債券部負(fù)責(zé)人黃勇告訴記者，平安保險沒有認(rèn)購香港特區(qū)政府債券，當(dāng)時雖然參加了北京的推介會，但向保監(jiān)會咨詢后，得知目前保險資金在海外投資的相關(guān)法規(guī)尚未出臺，不能投資香港特區(qū)政府債券。
中國人保財險投資者關(guān)系部一位人士向記者證實，人保財險的資金運用，還限制在國內(nèi)，沒有投資到海外。對于人保財險今年二三月份購買美元債的傳言，該人士表示，當(dāng)時購買的是國開行發(fā)行的美元債，而不是境外美元債。
保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部副主任高艷向記者表示，雖然保險公司的資金運用是商業(yè)行為，但也必須遵守法律規(guī)定。目前，《保險法》尚不允許保險公司投資海外。
社保基金徒勞無功
7月13日，全國社保基金理事會投資部主任李克平曾向《證券市場周刊》表示：“社保基金打算購買香港債券的想法并沒有付諸實際行動，主要原因是相關(guān)的法規(guī)還需要明確。因為購買香港債券相當(dāng)于進(jìn)行境外投資活動，首先需要有相關(guān)法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，但到目前為止，相關(guān)的法規(guī)還未出臺。”
7月21日，《證券時報》轉(zhuǎn)引香港媒體報道稱，社保基金通過香港的代理機(jī)構(gòu)參與了香港特區(qū)政府債券的認(rèn)購。社保基金和中國人民銀行同時認(rèn)購了金額共10億港元左右的美元及港元債券，約占整個債券發(fā)行總額的5%。
7月22日，記者再次向李克平求證，李克平表示：“社保基金理事會并沒有認(rèn)購香港特區(qū)政府債券，不知道香港那邊從哪里得到的消息。社保基金投資海外，要有一個依據(jù)，不論是法規(guī)也好，特批也好。目前，社保基金投資海外的相關(guān)法規(guī)正在制定中，而特批也要有相關(guān)程序，此次香港特區(qū)政府發(fā)債時間非常短，社保基金就算是爭取特批，時間上也來不及。”
社保基金理事會理事長項懷誠的身影出現(xiàn)在北京推介會上，被認(rèn)為是社保基金要購買港府債券的信號。雖然推介會后項懷誠向媒體表示，社保基金想購買，但恐怕目前還買不到。但項的講話被反向解讀成了社保基金要認(rèn)購香港政府債券。
“在是否購買香港特區(qū)政府債券的問題上，社保基金理事會并沒有那么深的背景。項部長應(yīng)邀參加推介會，很正常，并不能說明社保基金已經(jīng)認(rèn)購了香港政府債券。”李克平如是說。
商業(yè)銀行獨享渠道
“農(nóng)行早就有投資海外的資格，要接受銀監(jiān)會、外管局、央行的監(jiān)管。”中國農(nóng)業(yè)銀行國際部程昆指出。
中國銀行資金部李先生介紹，商業(yè)銀行投資海外的渠道是有的，可以通過外資銀行作為中介，也可以直接進(jìn)入香港的二級市場購買外幣債券。中國銀行在香港設(shè)立了交易室，專門負(fù)責(zé)外幣債券的買賣。
5月，中央國債登記結(jié)算公司(簡稱“中債登”)與香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)在北京簽署了債券結(jié)算聯(lián)網(wǎng)合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，內(nèi)地具備外匯投資業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)可以通過該聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，買賣CMU系統(tǒng)下的外幣債券品種。
中債登研發(fā)部主任吳方偉向記者表示，目前40多家有外匯投資業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，可以使用該聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，而由于券商和保險公司等其他金融機(jī)構(gòu)受法律限制，還不能通過該系統(tǒng)來做外幣債券業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，目前內(nèi)地具備外匯投資業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)主要是商業(yè)銀行。事實上，中國金融機(jī)構(gòu)投資海外的渠道，一直為商業(yè)銀行所獨享，而券商、基金、保險等其他機(jī)構(gòu)卻被排斥在外。
申銀萬國研究所市場研究部經(jīng)理桂浩明認(rèn)為，銀行可以投資海外，這與銀行的特征有關(guān)系，銀行手中有外匯，有投資海外的需求。券商沒有QDII資格，有歷史原因，券商沒有自有外匯，也沒有B股自營。
申萬巴黎基金管理公司市場營銷總監(jiān)李婷表示，申萬沒有去北京的推介會，也不可能買香港特區(qū)政府債券，因為受限于QDII政策。應(yīng)是QDII政策在先，投資海外的操作在后。據(jù)了解，其他中外合資基金也不可能購買香港特區(qū)政府債券。
(稿件來源：《證券市場周刊》，作者：陳玉強(qiáng)、王冀)
