明年財政和貨幣政策可能不變 通脹目標仍是3%(2)

　　貨幣政策提法可能不變

　　“我個人的看法是，貨幣政策方面，明年中央將進一步保持政策的連續性。”中國人民銀行金融研究所研究員鄒平座對《經濟參考報》記者說。在之前的2009年和2010年，中央都表示要實施適度寬松的貨幣政策。

　　鄒平座表示，中國當前面臨著雙重經濟風險。一個是通脹壓力，一個是緊縮性陷阱，后者更加需要關注。他說，當前美國持續量化寬松政策，中國國內也大量發放貸款，表面上看中國經濟出現了過度擴張，應該收緊貨幣。但實際上，在中國當前這種就業不充分的情況下，國內需求的擴大主要來自居民工資收入的上漲。如果貿然收縮貨幣量，不但不能壓縮通脹，反而可能使生產力被嚴重打擊，國內有效需求快速下降，貨幣泡沫更加嚴重。

　　而且在中國當前金融資源配置效率低下的情況下，資金發行量表面上看很多，但是實際上很多貨幣量并沒有進入實體經濟。貨幣政策的收縮只會使得當前發展很有活力的中小企業經營面臨困難，導致經濟總量增長受到打擊。

　　另外，貨幣供應量針對中國經濟總量來看是否已經過剩仍需進一步判斷。有人稱M 2與G D P之比已經接近200%，所以貨幣供給已經過量。但是鄒平座認為，也可能是有關部門對經濟總量的判斷偏低導致這一指標偏高。

　　國務院發展研究中心學術委員會副秘書長張立群也持類似觀點。他對《經濟參考報》記者表示，2009年的貨幣政策是寬松的基調，2010年實際上是一個收縮的方向。基于對供求關系的判斷、對經濟增長和物價的分析，2011年貨幣政策應該轉向中性，也就是收縮的力度或者控制流動性的力度不宜進一步再加大。總體來說，既要防止流通當中貨幣數量不合理地過快擴大，也要保持對企業一個比較寬松的融資環境，支持企業擴大投資，支持居民擴大消費。這兩個目標應該比較好地統一起來。

　　中國宏觀經濟學會秘書長王建也表示：“貨幣緊不下來，也不應該太緊縮。”他對《經濟參考報》記者說，從大趨勢來看，中國經濟今年下半年已經有下行的勢頭，明年會繼續回落，因此“保增長”的問題將非常突出，要放在首位。基于此，明年的貨幣政策應該以保增長為首要目標，貨幣要給足，財政政策盡量保持穩定。