從各地落實調控的情況來看，針對近期中央發布的房地產調控政策，北京市已明確表態其落地政策會比中央的政策更嚴格，包括一系列的保障性住房政策，以及對購買第二套、第三套房將從房地產貸款和許可方面作出限制性的規定。

　　從此次最為關鍵的區別化房貸政策來看，諸多銀行收緊了閘門，對第二套房快速執行了首付比例提高、利率提高的政策，這與以往的調控中，中央信貸政策屢被執行“瓦解”的情形迥異。

　　但是對于第二、第三套房標準的詳細認定，從各地的情況來看，還有待相關的細則出臺。在一些城市，第三套房房貸的調控區域并不明朗，例如，對于第二、第三套房貸的認定，各家銀行各有解讀，有的以央行征信系統記錄為準，有的表示貸款已經還清的房子在申請貸款時并不計入申請人名下。

　　正是這些尚待解釋的空間，在王小廣看來，讓一些人對“政府能否堅持調控持懷疑態度”，對房地產市場仍抱有投資投機的預期。

　　從本刊記者在一些中介機構采訪的情況來看，仍有相當多投資者正在等房價被調控得差不多時，伺機出手抄底購盤。“等房價降下來，投資買家再殺回，房價因成交量上漲，將再度逆調控而上漲”，王小廣指出，這樣的話，“危害更大”。

　　所以，“下一步的政策動向非常關鍵”，王小廣表示。

　　激烈的利益博弈

　　“大家都在看‘第二只靴子’何時下來”，一位不愿透露姓名也不愿多談的開發商半開玩笑地說。此番調控政策似乎并沒有直接針對開發商的強硬舉措，但在他看來，仍須比歷次調控都慎重地來對待。

　　上述開發商不愿多說，但是有的開發商并不吝于表達自己的觀點。例如，任志強，這位房企老總在調控政策出臺之后立即寫出萬言書，質疑政策。

　　對于看漲恨跌的多種預測、分析，在向東看來，“市場博弈很有意思，開發商不希望房價降，銀行不希望，甚至地方政府也不希望，擁有住房的老百姓都不希望房價降。”

　　尤其是政策執行主體的地方政府，大都擔心房地產的下滑會危及地方財政的錢袋子。

　　據國土資源部最新公布的數據顯示，2009年全國土地出讓總價款為15910.2億元，比上年增長63.4%。其中，招拍掛出讓價款15098.5億元，占出讓總價款的94.9%。全國重點城市綜合地價呈平穩上升態勢。全國35個主要監測城市綜合地價增長率為5.66%，其中居住地價增長率最高，為8.63%。

　　另一方面，土地抵押面積和抵押貸款呈現大幅增長的態勢。全國84個重點城市抵押土地面積凈增5.1萬公頃，抵押貸款凈增7749億元，比上年分別增長35.5%和59.7%。

　　在政府財政對房地產過分依賴的趨使下，政策層面對房地產的開發與消費自然舍不得打壓。

　　“所以這一次比較強調一點，地方政府負有穩定房價的責任，這是責無旁貸的。”向東認為，“今后各地方政府要相應出臺穩定房地產市場的配套措施，只有上下共同努力，才能把這個問題解決掉。”

　　一方面，中央政策力度空前，對人們的心理預期起到了一定的正面引導，有希望使房價出現理性回歸。但另一方面，激烈的市場博弈，有可能會影響政策最終的執行力。正因如此，北京大學房地產研究所所長陳國強表示，不能簡單地將目前的市場變化與樓市“拐點”畫等號，后市究竟如何還要看調控政策接下來的走向，以及現有政策的執行效果。

　　王小廣最擔心的是，“歷次調控中都會出現的認為房地產調控會影響宏觀經濟增長的觀點占了上風。如果這樣認為，那就不要調控了，也沒法調控了。”

　　“這種觀點是調控屢屢失效、無功而返的重要原因。調控房地產，房價回歸理性，中國經濟倒不下去，銀行也死不掉。反倒是，如果這次調控的結果還是“空調”，危害將更大。”所以，“這一次的調控不能失敗”，一直以來不斷警誡中國經濟不能對房地產倚重太深的王小廣坦言。