投資前景樂觀

　　金融危機下，“商住倒掛”成為國內房地產畸形發展的表現之一。DTZ戴德梁行報告顯示，北京樓市商住價格在今年第三季度出現倒掛，部分地區公寓比同區寫字樓每平方米的價格高2萬元。以位于崇文區花市大街的國瑞城為例，其公寓的價格已達到3萬元/平方米，最高達到3.5萬元/平方米，而在北京崇文區、宣武區，幾乎沒有發現單價高于2萬元/平方米的寫字樓。

　　這種現象不只在北京、上海、廣州等一線城市出現，在網上搜索引擎輸入“商住倒掛”，立刻出現廈門、揚州、成都等城市的有關新聞。有專家表示，“商住倒掛”現象在香港早已有之，作為金融業高度發達、土地資源極度稀缺的城市,香港的商住價格一直相差不大,而北京出現該現象并不正常。目前一些商業地產價格低于同地段住宅價格，而且還出現了滯銷，這說明目前商品住宅的火爆局面缺乏宏觀經濟基本面的支撐。同時，在購買寫字樓和商鋪時，首付比例一般都會在50%以上，而且貸款利率沒有任何優惠，比住宅貸款要高出很多，另外出租收益上政府又要征收較高的稅。這些都抑制了寫字樓和商鋪的投資需求，這也是造成寫字樓和商鋪與住宅走勢背離的原因之一。

　　“一般情況下，同地段的寫字樓等商業地產物業價格應高于住宅30%左右。”DTZ戴德梁行華北區研究部經理魏東對媒體表示。按一般分析，商業地產視為一種純投資的地產商品，其價值是高于住宅的，但如今出現的“商住倒掛”現象說明了商業地產自身的巨大價值還沒有被充分挖掘。

　　今年10月1日起，修訂后的《中華人民共和國保險法》正式開始實施，為保險資金投資不動產掃清政策障礙。對于保險資金而言，投資的安全性與穩定性相對重要，一旦保險資金投資房地產，將會選擇那些適合長期經營的物業，最典型的如商業地產，同住宅地產相比，商業地產收益穩定，適宜長期持有。

　　此外，唐瑤告訴記者，出現商住倒掛是由于投資寫字樓要求財力較高，“住宅樓500平方米的房子算是大的，但同樣面積的寫字樓是小的。”因此，寫字樓的投資者多是境外機構。唐瑤表示，金融危機出現后，外資機構多有撤出，現在正是投資寫字樓的好時機。“現在有外資已經再次進入寫字樓市場，如果經濟進一步回暖，境外資金會大舉進入，寫字樓市場會重新被拉高。”

　　北京中原房地產經紀有限公司總經理李文杰認為，從今年的整個市場來講企業的營業不斷向好，資產不斷提高，從辦公樓市場檢測交易來看，售價也在提高，租金相當長時間一直是上漲的，因此從目前的市場來看，未來可以關注的財富的儲存，不單單是在住宅上，“可以將其引導到辦公樓市場，這也可以避免過熱的住宅市場的價格虛高。”

　　(本報記者 宋凱 戰雪雷)