間接投資更便利

　 即便有投資機會，但私人銀行投資顧問并不主張直接投資海外房地產(chǎn)市場。上述建行私人銀行投資顧問指出，美國、歐洲等地房地產(chǎn)投資的稅費和相關(guān)法律相當(dāng)復(fù)雜，如果客戶沒有自住需求，最好尋找流動性更好的投資方式。

　　而招行私人銀行的投資顧問則建議借道境外R EITs投資國外住宅不動產(chǎn)。“在經(jīng)歷金融風(fēng)暴洗禮后，主要國家的REITs相對凈值有二到四成折價幅度。”該投資顧問指出，在目前低利率環(huán)境下，境外REITs具有較高的吸引力，私人銀行客戶不妨在四季度適度配置，曲線投資海外房地產(chǎn)。

　　所謂REITs(房地產(chǎn)信托投資基金)，屬于不動產(chǎn)證券化中的一種，即房地產(chǎn)企業(yè)將其旗下部分或全部商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)(如辦公樓、購物中心、公寓、產(chǎn)權(quán)酒店甚至倉庫等不動產(chǎn))打包上市，向投資者發(fā)行信托單位或股票，并以物業(yè)資產(chǎn)的租金等收益為來源定期向投資者派發(fā)紅利，并由專業(yè)的基金管理公司或投資機構(gòu)進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理的一種信托基金。REITs發(fā)行模式與股票的IPO類似，而普通投資者可以在二級市場上進行交易。由于可在二級市場交易，境外R EITs的投資門檻不高，也可免去直接購入房產(chǎn)的一系列的手續(xù)和稅費麻煩。

　　由于各國的REITs模式不同，如美國的REITs是一家房地產(chǎn)投資公司，資金既可以投資物業(yè)獲取租金回報，也可以買賣物業(yè)獲得增值收益；香港的R EIT s則只能是收租。在二級市場交易門檻上都跟股市是一樣的，動手前最好還是向各私人銀行的相應(yīng)投資顧問咨詢。

　　國內(nèi)高端住宅宜放長線

　　與海外地產(chǎn)只是部分客戶關(guān)心不同，國內(nèi)股市和房市幾乎是所有私人銀行客戶最關(guān)心的兩個市場。“我所接觸到的客戶中，房地產(chǎn)是必配的資產(chǎn)。”交通銀行私人銀行一位投資顧問對記者表示，在今年房市價格的上漲，有部分是被高端客戶投資需求推起來的。“豪宅的價格漲得最快，而且需求依然旺盛。”

　　招行私人銀行認為，北京、上海、廣州、南京和深圳等核心經(jīng)濟區(qū)域的核心城市中心地段，是未來財富人群和高端人才聚集的區(qū)域，而高端住宅的投資也會往該區(qū)域集中。但豪宅投資的周期較普通住宅長。而在目前宏觀向好流動性充裕的情況下，房產(chǎn)開發(fā)商和投資者都缺乏殺低套現(xiàn)的必要，相比買房需求較理性，房價在今年內(nèi)到明年初都會出現(xiàn)高位震蕩的行情，而高端客戶需要在短期忍耐“有價無市”的情況，需風(fēng)物長宜放眼量。

　　承接對房產(chǎn)的投資熱情，富豪對高風(fēng)險產(chǎn)品的需求也逐漸回升。在招行私人銀行(廣州)中心的開業(yè)儀式上，招行總行零售部財富管理業(yè)務(wù)總監(jiān)陳昆德在接受記者采訪時表示，年初國內(nèi)富裕人群風(fēng)險偏好非常保守，但經(jīng)過這一輪股市反彈和房地產(chǎn)價格上升，私人銀行客戶對高風(fēng)險投資的信心逐漸回復(fù)。

　　本報記者　王晶晶