在香港上市的綠城中國本周發布了業績預警報告，但未提及具體的業績下降幅度。這是首家發布業績預警的內地在港上市的地產公司。剛跨入2009年的房地產市場一陣寒意襲來。

　　無獨有偶，同一天發布業績預警的香港上市公司瑞安建業則宣布，因持有瑞安房地產約3.96億股作為可供出售資產，按瑞安房地產2008年12月31日的收市價2..45港元計算，這批股份較去年6月30日出現了約16億港元的減值，將對公司2008年度的財務業績產生不利影響。

　　在房地產市場成交持續低迷及資本市場不斷走低的情況下，地產上市公司的業績很難再現2007年業績“井噴”的盛況。天相投資顧問有限公司(下稱“天相投資”)地產分析師張旭明表示，前段時間在走訪地產上市公司進行調研時，已明顯感覺到地產公司今年全然沒有了往年那種做業績的沖動。

　　增速放緩是必然

　　根據公告，綠城中國將業績預減的原因歸結于，內地房地產市場下滑給公司若干項目的銷售表現帶來不利影響，銀行貸款的增加導致財務費用增加，以及公司定于2008年竣工的7個物業項目的工程被延期。

　　摩根大通在隨后發布的報告中稱，2008年綠城中國凈利潤將按年倒退三分之一，同時認為，綠城中國推遲落成的樓面面積達27萬平方米，相當于其原來2008年計劃落成量的12%。

　　在A股市場，就連金融街(000402.SZ)這樣的地產龍頭公司也發布了業績預警。以投資開發商業辦公物業為主的金融街，一直備受證券分析師們的“推崇”，亦經常位列各大證券機構地產板塊強烈推薦個股的行列。但在2008年房地產市場低迷的情況下，金融街也難逃業績下降的命運。

　　背靠大型央企中糧集團的中糧地產(000031.SZ)的業績預告也顯示，公司2008年初至下一報告期期末累計凈利潤與上年同期相比減少50%~100%。雖然公司業績下降的原因是因為2007年有一筆非經常損益，而2008年無此項收入所致，但中糧地產連續多次向大股東中糧集團請款則將其資金方面的問題暴露無遺。

　　中糧集團在去年8月底向中糧地產提供了超過20億元的借款后，又于12月10日向中糧地產旗下公司增資7.8億元。與此同時，根據公開的財務數據，2008年前三季度，中糧地產的現金流凈額為負30億元。

　　張旭明表示，目前已發布業績預告的地產上市公司，其業績大都在預期之內。“2008年市場這么差，地產公司的利潤增速肯定會放緩，而地產公司的會計制度，對他們的業績會有一定的緩沖作用。”

　　今年可能更差

　　他同時認為，2008年房地產市場不僅成交量下滑，價格也出現下降，這將直接導致地產公司的毛利率下降。但這些影響最快也要到2009年的季報或者中報才會顯現出來。不過他也坦承，相對于其他行業，地產公司的業績仍屬于相對樂觀的，“關鍵是高于預期還是低于預期”，而且目前地產股的股價及其估值已反映了投資者的這種預期。

　　到目前為止，萬科(000002.SZ)和保利地產(600048.SH)均已公布了去年的銷售業績，萬科去年的銷售面積和銷售金額較前年均有小幅下跌，保利地產去年的銷售面積則出現同比大漲三成的情況。

　　但記者在天相投資一份關于保利地產的調研報告中看到，該行對保利地產2008年的盈利預測亦較前年出現明顯的增速放緩。保利地產2007年的凈利潤較前一年的增長率將近122%，但其預測的保利地產2008年凈利潤較2007年僅有約53%的增長。

　　此外，雖然金地集團(600383.SH)2008年下半年取得了不錯的銷售業績，但天相投資預測的金地集團2008年的盈利數據亦不容樂觀。根據其研究報告的預測，金地集團2007年的凈利潤較上一年增長超過103%，但2008年的凈利潤則可能出現負增長。

　　雖然此前保利地產曾表示，暫不考慮計提減值準備，但國金證券分析師曹旭特在日前發布的研究報告中表示，保利地產、金地集團及招商地產(000024.SZ)都將效仿萬科，作計提減值準備，其中保利地產計提的金額預計高達2.2億元，占2008年凈利潤的10%。金地集團和招商地產計提的減值準備雖然都在1.6億元左右，但占公司2008年凈利潤的比例均超過10%。

　　據了解，招商地產控股股東招商局蛇口工業區有限公司日前已決定調減招商地產以募集資金購買其6幅土地使用權的價格5.2億元，降幅達20%。這或許將進一步減輕招商地產計提減值準備的壓力。(翟宇)