隨著土地供給和銀行信貸門檻提高，一些中小企業被擠出房地產市場，生存下來的企業向規模化發展，行業集中度提高，業內并購不可避免。而企業規模化發展，將取決于資本融資能力，在資本市場直接融資，將成為房地產企業規模化擴張的主渠道。

　　龐大的購房需求為規模化提供了可能

　　衣食住行是人的四大需求，當多數人解決了“衣食”即“溫飽”問題之后，“住行”即成為消費的熱點。經濟學家易憲容在“2007博鰲房地產論壇”上指出，我國13億人口的購房需求強烈，房地產必將成為長期發展的行業，至少孵化出100家世界第一流的房地產企業。

　　同時，貨幣供應增速助推房地產發展。全球來看，貨幣供給量在持續增加，中國尤其突出。中國房地產業協會副會長兼秘書長朱中一在“2007博鰲房地產論壇”上介紹，從貨幣供應的角度看，我國經濟體中貨幣供給遠遠超出了實體經濟對貨幣的需求。今年6月末，居民存款增長8271億元，同比少增了5938億元，表明越來越多的貨幣開始進入流通領域，潛在購買力在向實際的購買力轉變。

　　我國房產投資理念正在形成。房地產具有使用價值與投資價值雙重性。按照一般規律，我國GDP以10%的速度增長，銀行存款利率在3%、CPI增幅在3%的背景下，儲蓄存款要保值增值，只能拿去投資。由于受到投資品種限制，決定了儲戶選擇配置更多的房地產資產。目前這種意識剛剛形成，一旦形成趨勢，未來的投資量還會非常大。中信證券股份有限公司研究咨詢部總監王德勇預測，我國房地產業將迎來10年的健康發展期。在強大的需求面前，未來中國的一線房地產公司，可能發展成為全球化房地產公司。

　　房地產將成為百億企業的游戲

　　龐大的市場需求，使得房地產企業對資金和土地的需求更加迫切。而我國政府為了保持房地產健康發展，采取了新一輪宏觀調控政策，提高了土地供給和銀行信貸的門檻。

　　朱中一介紹，土地實行“招拍掛”之后，地價上升較快，北京、上海、杭州等地近期出讓地塊的樓面地價，加上當地建安成本后的價格，已經超過了同地段在售商品住房項目的銷售價格。一些中小企業因此被擠出房地產市場，只有上了規模的房地產企業，才有可能拿到土地。

　　與此同時，銀行貸款比例在房地產投資中所占比例呈下降趨勢。聯華國際信托投資有限公司總裁李曉東說，以前房地產企業大多數資金來源主要是靠銀行的資金供給。幾年下來，宏觀調控的銀行貸款，對房地產企業銀行貸款的門檻越來越高。而規模化發展，使房地產開發對資本金的需求更加迫切，以每五年10倍的速度增長。加拿大寶佳國際建筑師有限公司北京首席代表高志在“2007博鰲房地產論壇”上指出，我國的房地產企業太多，香港只有10多家大開發商，而北京就1000多個開發商，需要進一步整合。王德勇認為，適當的調控有助于行業的優勝劣汰，涅槃重生，一線的房地產公司前景更優。2010年，房地產將成為百億企業的游戲。

　　房地產企業依靠資本市場取得較大成就

　　面對間接融資受限，一些房地產企業選擇了資本市場的直接融資渠道。近一年來，有上市潛力的房地產企業紛紛登陸資本市場，境內上市、境外上市、IPO、借殼、資產注入、整體上市等等，一個個融資渠道被挖掘出來。

　　資本市場的迅猛發展也為有實力的房地產企業打開了機會之門，萬科、富力、雅居樂、碧桂園、龍湖等企業，一個個財富傳奇在上演。今年4月，廣東順德地產商碧桂園在香港聯交所掛牌上市，25歲的大股東楊惠妍以667億港元的身價，成為新一代內地女首富。李曉東認為，房地產行業的并購整合是行業趨勢，房地產企業通過資本市場規模化發展，將產生新的機會和利潤增長點。

　　上海中銳控股集團有限公司常務副總裁毛恩在“2007博鰲房地產論壇”上說，中小企業抓緊時機壯大自己，只有上市房地產才能生存下去，如果有創新，仍然可以拿到地。

　　北京華遠集團董事長任志強在“2007博鰲房地產論壇”上地說，“如果我們上市以后，未來的10年20年我們就發展得更好。”李曉東認為，資本與房地產行業緊密結合之后，將形成中國特色的房地產金融。鼓勵一些優秀的房地產企業去上市，對減少股市的泡沫也是有好處的。站在房地產角度來說，中國A股市場能夠上市一定是非常好的時機。

　　借助資本市場或將發展成萬億元房企

　　北京師范大學金融研究中心主任鐘偉分析指出，假定中國的房地產業還有20年的黃金發展時期，假定未來每年的市凈率、凈利潤率、股利支付率、外部股權融資率、資產周轉率等指標在未來20年保持不變，或者波動較小，其均值等于過去五年的均值，則“萬科”、“陸家嘴”、“北辰實業”等A股上市公司，將分別在2018年、2024年、2025年，市值達到萬億元。

　　目前來看，我國上市的房地產公司，其資產規模、收入規模、利潤規模，與美國相比，差距還是比較大的，我國上市房企還有較大的發展空間。但是，房地產企業要不要規模化？規模化發展，必然導致寡頭經濟。我國房地產業已經出現十分明顯的寡頭現象。

　　海潤國際董事局主席林勇說：“我今天感覺到中國地產是向壟斷趨勢發展，大的地產商，以追求高額的利潤，占用了大量的土地資源”。目前，囤積居奇、圈地待漲、捂盤惜售現象已經出現。長此以往，必將造成尖銳的社會對立，埋下不安定的種子。東歐國家和俄羅斯的教訓證明，巨大的資金在少數寡頭手里，一遇危機或其他風吹草動，資本將立即外逃，導致金融危機，貽害整個社會。(洛濤 李生東)