近期公布的內(nèi)地H股地產(chǎn)公司半年報(bào)十分搶眼。作為香港上市的“廣東地產(chǎn)五虎”之一，碧桂園(2007.HK)和富力地產(chǎn)(2777.HK)分別取得了凈利潤(rùn)1.58倍和1.64倍的增長(zhǎng)，增幅不僅超過(guò)龍頭企業(yè)萬(wàn)科(31.28%)和中國(guó)海外(60%)，也超過(guò)其他在港上市地產(chǎn)股如北辰實(shí)業(yè)(79%)，雖然增幅不及世茂房地產(chǎn)(196%)，但后者的增長(zhǎng)主要受益于一次性特殊收益的影響。

　　此外，碧桂園和富力來(lái)自廣東以外項(xiàng)目的收入比重不斷擴(kuò)大，也顯示其在全國(guó)市場(chǎng)的地位進(jìn)一步提升。

　　省外土地儲(chǔ)備激增

　　截至6月底，富力地產(chǎn)土地儲(chǔ)備達(dá)3113.3萬(wàn)平方米，包括正在辦理手續(xù)中的土地約1043.3萬(wàn)平方米。上半年集團(tuán)新購(gòu)7幅土地，總建筑面積約274.3萬(wàn)平方米。富力地產(chǎn)主席李思廉表示，富力計(jì)劃在2009年及2010年的銷(xiāo)售額目標(biāo)分別達(dá)345億元及500億元。

　　“目前手頭土地儲(chǔ)備足夠未來(lái)3年之用，為達(dá)營(yíng)業(yè)目標(biāo)，集團(tuán)每年需要投資約200億元購(gòu)置新的土地。”李思廉說(shuō)。

　　富力的這一宏偉目標(biāo)是基于其在全國(guó)的擴(kuò)張計(jì)劃。李思廉指出，除了華南地區(qū)和華北地區(qū)，公司已進(jìn)入中國(guó)的西南部重慶，西北部西安，華東地區(qū)的上海及鄰近城市。

　　碧桂園目前也在全國(guó)各地大力收購(gòu)?fù)恋亍＝刂两衲?月15日，公司土儲(chǔ)總可建樓面達(dá)5400萬(wàn)平方米，而該公司今年上半年上市時(shí)公布的數(shù)據(jù)僅為1800萬(wàn)平方米，增速之快出乎市場(chǎng)預(yù)料。目前，碧桂園已是全國(guó)土地儲(chǔ)備最多的地產(chǎn)商之一。碧桂園董事長(zhǎng)楊國(guó)強(qiáng)表示，5400萬(wàn)平方米的可建樓面面積，其中40%位于廣東省內(nèi)，60%則位于廣東省以外地區(qū)。

　　發(fā)展模式各異

　　隨著土地儲(chǔ)備布點(diǎn)全國(guó)，碧桂園和富力同時(shí)也把其在廣東的發(fā)展模式克隆至其他地區(qū)，但兩家公司的發(fā)展模式也各有不同。

　　除銷(xiāo)售物業(yè)外，富力在投資物業(yè)方面的業(yè)務(wù)發(fā)展亦較為迅速。旗下在廣州的本部大樓富力中心及富力麗思.卡爾頓酒店、富力君悅大酒店、以及位于北京富力城的大型商業(yè)中心，分別將于今年下半年或明年上半年完成，上述項(xiàng)目涉及樓面面積約26.1萬(wàn)平方米。另外，到2010年之前還會(huì)有五家酒店及其他商業(yè)物業(yè)落成，樓面面積約25萬(wàn)平方米。李思廉表示，公司目標(biāo)是在2010年租金收入占公司總收入的25%。

　　國(guó)泰君安(香港)研究員姚峣指出，雖然目前房地產(chǎn)業(yè)處于景氣高峰，但未來(lái)房?jī)r(jià)周期變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，房地產(chǎn)企業(yè)加大投資商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目，可在一定程度上減少業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外，富力今年還成功收購(gòu)一家一級(jí)資質(zhì)的建筑公司，目的是在物業(yè)發(fā)展的建筑過(guò)程中，進(jìn)一步加強(qiáng)控制物業(yè)的質(zhì)量、交付時(shí)間及成本效益。

　　碧桂園的模式其實(shí)與富力有一定的相似之處，除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)外，旗下主要業(yè)務(wù)還包括建筑及裝飾、物業(yè)管理及酒店?duì)I運(yùn)。公司發(fā)展模式最大的特點(diǎn)是保持其較低的土地成本。上半年，這一優(yōu)勢(shì)得以保持，其土地成本僅占平均售價(jià)7.4%，較去年全年7.5%低0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　楊國(guó)強(qiáng)表示，該公司購(gòu)買(mǎi)位置較偏遠(yuǎn)而價(jià)格較便宜的土地，均屬其它發(fā)展商興趣較低的地區(qū)，而集團(tuán)選址亦會(huì)以20萬(wàn)至30萬(wàn)人口以上的縣城為主，以確保銷(xiāo)售額。

　　值得注意的是，碧桂園今年上半年開(kāi)始進(jìn)入土地一級(jí)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域。截至今年6月30日，參與開(kāi)發(fā)的土地面積約為1789萬(wàn)平方米，投入金額約為4.3億元。公司表示，參與土地一級(jí)開(kāi)發(fā)，有助于增加相關(guān)業(yè)務(wù)的收入來(lái)源；同時(shí)，因參與土地一級(jí)開(kāi)發(fā)而提前介入地塊的規(guī)劃也有利于公司開(kāi)展后續(xù)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。

　　上市融資快速擴(kuò)張

　　廣東地產(chǎn)公司快速擴(kuò)張，與其紛紛上市籌集巨額資本不無(wú)關(guān)系。目前，“廣東地產(chǎn)五虎”中，合生創(chuàng)展(0754.HK)、雅居樂(lè)(3383.HK)、碧桂園和富力地產(chǎn)均已在香港上市。

　　碧桂園上市后，土地儲(chǔ)備由當(dāng)初的1800萬(wàn)平方米迅速增長(zhǎng)至5400萬(wàn)平方米，背后正是上市融資129億港元的強(qiáng)大資本支撐。

　　李思廉表示，富力目前也正在積極籌備在內(nèi)地A股上市，預(yù)計(jì)發(fā)行不超過(guò)5.4億股。按照目前富力的H股價(jià)格31.5港元計(jì)算，A股融資額將達(dá)170億港元。

　　另?yè)?jù)了解，“廣東地產(chǎn)五虎”中，目前唯一一家沒(méi)有上市的恒大地產(chǎn)，也計(jì)劃近期登陸香港資本市場(chǎng)，籌資5至7.5億美元。該公司還計(jì)劃在上市后發(fā)行2.5至5億美元債券籌集更多的資金。

　　顯然，廣東地產(chǎn)龍頭之間一場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)以及在全國(guó)的擴(kuò)張才剛剛開(kāi)始。(記者 李宇)