內地大型房地產商碧桂園(2007.HK)昨日公布上市后的首份半年報，期內實現營業額60.34億元，較上年同期40.78億元增48%，主要是由于物業銷售收入增加；實現凈利潤14.21億元，較上年同期大漲1.64倍，但未達到上市時預期2007年全年業績的一半。根據公司上市時招股書披露，其全年凈利潤目標為40億元。

　　對于上半年業績不及全年預期一半是否影響全年目標完成，碧桂園主席楊國強昨日在香港記者會上未作正面回應，只表示上半年已完成全年銷售目標的250萬平方米，將待交樓后入賬；而下半年仍有四個樓盤待售，總樓面面積達60萬平方米。

　　毛利率升至37.8%

　　碧桂園被市場看好的一個主要賣點是其較低的土地成本，公司因此擁有較高盈利水平。上半年，這一優勢得以保持，公司土地成本僅占平均售價7.4%，去年的這個數字為7.5%，而平均新增土地成本價為每平方米200多元。

　　楊國強指出，公司上半年已交樓面積達93.5萬平方米，每平方米平均售價為5824元，而期內銷售成本3502元，毛利率達37.8%，較去年全年的33.3%高出4.5個百分點。期內凈利潤率為23.5%，比去年同期的13.2%大幅增長。公司毛利率水平提升，主要由于售出物業的平均價格由2006年上半年的約5371元/平方米增至今年上半年的約5824元/平方米。

　　公司總裁兼執行董事崔健波預計，公司全年毛利率可達38%，而土地成本則維持于低水平。

　　可建樓面面積達5400萬平米

　　碧桂園上半年在香港招股獲得熱烈追捧，但有分析人士認為，碧桂園還是一個區域性房地產企業，能否將其在廣東的成功模式向全國推廣，是下一步發展的關鍵。

　　公司昨日披露，已成功競得分別位于重慶、安徽和縣、湖北咸寧與隨州以及廣東紹興與紹關土地，總投資金額14.9億元，新增可建樓面面積約1000萬平方米。截至今年8月15日，公司土儲總可建樓面達5400萬平方米，其中40%位于廣東省內，60%位于廣東以外地區。

　　引人注目的是，近日不少香港發展商在內地要以高價購入地皮，而碧桂園土地成本價卻可低至每平方米200多元。楊國強對此回應稱，該公司購買位置較偏遠而價格較便宜的土地，均屬其他發展商興趣較低的地區，而集團選址亦會以20萬至30萬人口以上的縣城為主，以確保銷售額。他強調，公司取得土地是通過正式的“招、拍、掛”程序，并非違法取地。

　　目前，碧桂園已是內地土地儲備最多的公司。根據規定，土地閑置超過兩年而不發展，便要被征收閑置費。楊國強回應稱，公司取地后會盡快施工，而兩年的限制亦非指要全面建成，而是只需建成部分，因此估計持有的土地不會被征收閑置費。(李宇)