信貸緊縮潮觸發上周全球股市下滑，令投資者態度轉趨審慎，除了轉投較為穩健的美國國庫債券，上周五尾市國際資金也紛紛流向金屬、能源及農產品等商品市場，暫避風頭。

　　分析人士認為,商品現時被投資者視為資金避難所,相對于某些金融產品,商品的內在價值更為顯而易見。市場人士指出,美國第二季度GDP強勁增長3.4%,也利好商品后市。

　　紐約期銅上周升至每磅3.572美元,倫敦銅價也于每噸7750美元靠穩。銅作為基礎建設和工業的重要原料,新興國家的急速發展令銅的需求大增,然而全球銅產量今年只輕微增長1.1%,將可能出現供不應求的情況。根據2005年數字,每個中國人平均的銅消耗量達2.7公斤。荷銀國際產品專員說：“單靠中印兩國,已足以推動金屬原料的需求,在未來兩三年,每年上升4%至5%。”

　　此外,美國德西原油(WTI)庫存量自4月起減少近25%,刺激油價升近歷史高位,每桶77.02美元,令原油也成為投資者搶購的商品之一。

　　需求強勁 農產品價看漲

　　WTI上周收市價是自今年2月底以來首次再度超越英國布蘭特期油價格,收報76.17美元。分析人士預期下半年原油勢將出現短缺:“需求仍然持續,但石油輸出國組織卻沒有設法增加供應。“

　　農產品方面,玉米期貨曾跌至去年10月以來低位,但至上周五收市時反彈1.1%。大豆及棉花價格也重拾2004年水平,小麥價格更超越1996年高位,可見投資者對這些農產品抱有信心。有分析師表示,作為乙醇原料的玉米需求增加,小麥和棉花的農地改種玉米,然而,由于相關需求不會因而減少,催生這些農產品繼續向牛市發展。(金霽）