上周五，中國石油(601857)盤中創下25.46元的歷史最低價，此價格與該股去年11月5日A股掛牌首日的開盤價48.62元相比，幾乎已被“腰斬”。累計47.63%的跌幅，對于重倉持有中國石油的李先生來說，意味著其在滬深股市中跌打滾爬了十余年好不容易賺來的350萬元利潤已經“泡湯”大半。“10萬股，眼下浮動虧損約225萬元。”

　　李先生是在中國石油上市首日以48.60元的次高價買下該股的，并一直持有到現在。日K線圖形顯示，中國石油在上海證券交易所掛牌上市后，走出了三波明顯的下跌浪，股價從最高時的48.62元跌至最低時的25.46元。由于李先生當初幾乎是傾囊而出，“割肉”的損失很大，所以遲遲下不了手，造成現在虧損越來越嚴重。

　　益邦投資的注冊分析師袁洪波向來不看好中國石油。其理由是，該股的A股和H股之間的差價過大，中國石油A股理應向其H股靠攏。行情顯示，中國石油A股掛牌首日收盤，其A股的股價高出H股約165.78%；而上周五這個數字仍有139.16%(人民幣與港幣匯率按1:0.92換算)。袁先生的這一觀點遭遇公募基金的基金經理們的廣泛認同。

　　上證所2007年11月5日盤后提供的公開信息顯示，當日賣出中國石油排名第一的席位為“機構專用”席，金額高達36.26億元。富蘭克林國海彈性市值基金的基金經理張曉東，在稍后舉行的國海富蘭克林基金經理巡講上海的活動中，十分得意地對他的基金持有人說：“我在第一天就拋空了全部的中國石油。”差不多同樣的表述，出自嘉實穩健基金的基金經理忻怡口中。

　　在基金經理們的眼中，中國石油的價值被嚴重高估了，是“藍籌泡沫”導致了中國石油乃至滬深兩地股市的深幅回調。然而，有市場人士質疑說：當初的中國石化(600028)A股也較H股存在著相當的“溢價”，可中國石化并沒有下跌，相反還引領兩地股市節節攀高。據此，有一種觀點認為，所謂的“泡沫”只是一個幌子，中國石化爆發近十倍漲升行情的背后有當年被套保險資金的影子，而中國石油卻沒有，這才是兩者命運截然不同的真正原因。(記者 薄繼東）